比特币危机时刻为何先下跌后上涨？来自Bitwise的回答！ - Koin Bülteni

比特币在大危机时期先经历剧烈砸下去，然后再展现出强劲涨势，这背后是华尔街使用的估值方法。

Bitwise Asset Management的首席投资官(CIO) Matt Hougan表示，比特币在(BTC)市场危机时刻所表现出的**“先砸下去，再涨”**反应与金融市场的运作逻辑直接相关。Hougan还表示，由于美国总统特朗普最近公布的关税，市场波动再次显现出比特币的砸下去-上涨模式。

Hougan指出，根据公司的研究，比特币在历史上在S&P 500的重要跌幅中平均损失了30%以上的价值，但在危机后的过程中上涨了约190%。Hougan将这种运动描述为**“dip then rip”即“先跌后涨”**。这种行为模式的基础在于华尔街对资产的评估方式。

Hougan 表示，华尔街分析师通过将公司未来的现金流折现到今天来计算公司的价值。这种计算方法被称为 “discounted cash flow” 即 “iskontolu nakit akışı” 分析。一个资产未来的价值越不确定或风险越大，今天的价值就越低。而比特币由于没有现金流，因此分析师在未来价格预测中应用了较高的不确定性。

例如，Bitwise对2029年比特币价格的目标约为100万美元。然而，由于市场条件导致的不确定性，今天这一数值被计算得低得多。在特朗普的关税造成的不确定性环境中，随着比特币的估值上涨，短期内出现了剧烈的砸下去。然而，当市场正常化且不确定性减少时，预计比特币将再次涨。

Hougan引用NYDIG公司的分析指出，虽然短期内关税会导致比特币价格砸下去，但**从长远来看，经济和政治的不确定性将有利于比特币。此外，他还补充说，政府积累比特币储备的举措可能会使价格突然且急剧上涨，**并表示：“对于长期投资者来说，这些危机时刻提供了独特的购买机会。”