3个原因为什么比特币的价格无法突破$90,000的阻力位

自3月24日达到本周最高点88,752美元以来，比特币的价格在1小时的时间框架图中形成了一系列较低的高点和较低的低点。 当周结束时，比特币的价格没有突破88,000美元的阻力位，降低了在第一季度结束前重新测试90,000美元水平的可能性。

是什么让比特币保持在$90,000以下？ 目前比特币价格面临困难的一个主要原因是来自短期持有者(STH)的持续卖压，或者是持有时间不足155天的投资者。Glassnode的《链上周报》指出，目前的比特币周期经历了一个“顶部沉重”的市场，投资者以较高价格购买的比特币占据了相当大一部分的供应。因此，STH组已成为面临自比特币历史最高点以来最大降幅的主要群体。 在报告中，Glassnode的分析师表示：“短期持有者持有的比特币亏损量激增至340万BTC，为2018年7月以来的最高水平。”

短期持有者面临的卖压反映在比特币的累积趋势点上。比特币的累积趋势点，这是一项量化卖压的指标，自BTC价格从108,000美元降至93,000-97,000美元区间以来，一直保持在0.1以下。低于0.5的点数表示卖出而非累积，低于0.1的值则突显出强烈的卖压。 另一个导致比特币难以突破90,000美元关口的原因是流动性条件的收紧。数据显示，链上转账的交易量已降至每天52亿美元，比创下历史最高价时的峰值下降了47%。同样，活跃地址的数量也减少了18%，从2024年11月的950,000下降至780,000。 同时，BTC期货市场上的开放利率(OI)已从718.5亿美元下降24%至546.5亿美元，永续合约的资金费率也在降温。 这种降低杠杆和收缩流动性——加上在调整过程中只有2.5%的总供应转化为利润——限制了市场突破90,000美元的能力，因为没有足够的买单来吸收卖单。 对比特币的新需求持续下降 Glassnode的数据也强调，当前BTC的涨价周期缺乏新的买家参与市场，基础成本分布热图(CBD)显示供应集中在高于(100.000 – 108.000美元)的价格水平，但在较低的价格水平上没有显著的买入流入来推动价格回升。

需求减少与宏观经济不稳定相结合，使得新投资者感到沮丧，这在转向资金净流出的过程中得以体现，因为1周到1个月的STH成本基础下降至低于1个月到3个月的成本基础。 然而，Glassnode的分析师表示， “这些观察的另一面是长期持有者仍然保留了网络资产的相当大一部分，持有近40%的投资价值。” 关于基本面，这些长期的积累阶段最终可能会限制供应，并在市场上建立更强的上涨趋势时，导致新的需求浪潮的更好条件。