# 夜间交易101：在市场沉睡时交易
你是否曾想过在收盘后是否可以进行操作？可以——通过隔夜交易，人们可以在常规市场时间之外，通过电子网络买卖。(ECNs)。
**运作方式：** 与其在东部标准时间上午9:30到下午4点期间进行传统交易，不如利用盘后和盘前交易时段，在这些时段参与者较少。较低的交易量 = 更宽的买卖差价和更大的价格波动，但如果你关注全球新闻，也会有真正的机会。
**你可以交易什么？** 几乎任何东西——股票 (尤其是在收益后)，ETF，期货 (S&P 500 合约在这里活跃)，外汇 (全天候 24/7 跨时区)，商品如黄金/石油对地缘政治动向作出反应。
**谁能做到？** 零售和机构投资者均可，但并非所有经纪商提供相同的交易时间或资产。有些要求更高的账户最低余额或交易经验。
**专业提示：**
- 使用限价单锁定您的最高买入/最低卖出价格—保护您不受突发价格波动的影响
- 跟踪全球经济日历和新闻动态 (收益，其他国家的利率决定)
- 了解您经纪人的盘后交易费用
- 更高的波动性 + 更低的流动性 = 对新手来说风险更高
**底线：** 盘后交易让你能够对24/7的市场波动作出反应，但这并不适合不愿亲自操作的投资者。在进入盘后市场之前，请做好功课。

美国股指期货在本周三早晨保持上涨——道琼斯指数 +77 点，标准普尔 500 +18，纳斯达克 +107——交易者正在消化假期前一些令人意外的强劲经济数据。
失业救济申请人数低于预期：初次申请216K，预测225K，继续申请保持在1.96M。此时劳动力市场基本处于巡航控制状态——几个月来没有真正变化。如果就业稳定性和消费者支出保持如此强劲，这可能意味着美联储没有太多理由继续降息。
耐用品订单达到了预期，增长0.5%，但有趣的是：非国防航空器商品再次跃升至0.9%。这是连续两个月保持在这个水平——可能暗示着随着企业持续部署硬件，人工智能基础设施建设的持续增长。
与此同时，迪尔公司刚刚发布了三年来首次盈利不及预期，(-每股收益下降3美分至3.93美元)，尽管收入超出预期5.92%。由于未能达到预期，股价下跌3.5%。
底线：市场基本上在定价 "好消息 = 更高的利率保持更长时间"。消费者仍在消费，工作仍然稳定，因此不要指望美联储很快会采取激进的降息措施。

如果假期消费下降了50%会怎样？ChatGPT计算了一下，后果将会非常严重：
**GDP影响:** 季度增长下降0.5-1个百分点，第四季度可能持平或变为负值。
**零售血洗：** 大多数零售商收入下跌20-30%，大规模关店(尤其是百货商店、服装品牌和玩具店)。像亚马逊这样的电商巨头会更好地生存，但仍会受到影响。
**工作消失：** 30万-60万季节性零售工作消失，还有仓库工人和送货司机。随着公司重组，第一季度裁员。
**多米诺效应：** 制造订单崩溃 → 闲置库存堆积。零售库存暴跌10-25%，更广泛的市场下跌2-5%。州/地方政府面临销售税短缺，迫使预算削减和招聘冻结。
背景：假日消费预计在2025年将超过1万亿美元(，同比增长3.7-4.2%)，因此50%的崩盘纯属虚构。但2008年的大衰退仅出现了4.5%的下滑——与此相比，这将是末日景象。零售仅占GDP的5-6%，因此单靠它不会引发另一次大衰退，但对面向消费者的行业的损害将是严重的。

四月效应：为什么交易者喜欢这个月
这里有一个值得知道的事情：标准普尔500指数在过去16年的4月中有15年是上涨的。在过去50年中，4月的平均涨幅为2.21%——是所有月份中最高的。真是太疯狂了，对吧？
从历史上看，四月在过去一个世纪中排名第三，仅次于七月和十二月(，标准普尔平均上涨1.46%，并且62%的时间都能获得正回报。
为什么四月会涨？几个理论：
• 税务退款季节——人们将资金重新投资于股票
• 投资组合再平衡——机构在三月抛售表现不佳的资产以满足季度报告，然后在四月买入低点
• 季节性强度——11月至4月通常是股票的最强时期
经过一个艰难的第一季度，通常会有反弹效应。投资者感觉自己卖得过多，并在第二季度重新投入。
但这里有个关键：这是历史模式，而不是预言。宏观逆风)美联储紧缩、收益率曲线倒挂、地缘政治紧张(可以轻易覆盖季节性趋势。经济比日历更重要。
TL;DR——四月历史上通常会上涨，但不要仅仅因为季节性模式而改变你的交易策略。

为什么苹果可能是现在更聪明的人工智能投资选择：
• 苹果智能在设备上运行，无需庞大的 GPU 农场。虽然竞争对手在 2025 年烧掉了数千亿用于 Nvidia 芯片，但苹果仅在资本支出上花费了约 $12B 。这就是垂直整合的优势。
• iPhone 更换周期即将来临。设备上的 AI = 更好的性能 = 升级的理由。iPhone 销售已经趋于平稳，但这可能会带来多年的动力。
• 服务是真正的赚钱机器。App Store + iCloud + Apple Music 的利润丰厚且具备持续性。总收入可能很快达到 50%。
• 现金堡垒：$55B 现有资金，以及仅在2025年进行的$100B 股票回购。这是用于资助研发、分散中国供应链风险以及维持股票买盘的财务实力。
• 业绩证明：在过去的20个季度中，有19个季度超越华尔街。这不是运气。
• 股票在市场动荡时显示出相对强势——教科书式的迹象表明它准备在情绪转变时领先。
论点：苹果并不是像其他公司一样只是乘着人工智能的浪潮。它的构建方式不同。定制芯片 + 生态系统锁定 + 现金生成 = 竞争对手难以轻易复制的结构优势。

华尔街在周二前有些不稳。期货市场表现不佳——道琼斯下跌16点，标准普尔500下滑8点，纳斯达克100下跌34.50点。与此同时，亚洲股市大多收涨，欧洲的上冲行情迄今为止表现良好。
特朗普刚刚宣布他将在4月应习的邀请前往中国——经典的地缘政治展示。美元稳定，黄金在上涨。
今天将主要关注经济数据的发布：预计9月零售销售(增长0.4%)，PPI数据(共识增长0.3%)，住房数据，以及11月消费者信心(共识为93.3，较上月的94.6)有所下降。信心的下滑可能是个信号。
周一表现不错——纳斯达克上涨了2.7% (+599点，达到22,872)，标准普尔500指数上涨了1.6% (+102点，达到6,705)，道琼斯几乎没有变化 (+0.4%，达到46,448)。亚洲市场：上海+0.87%，香港+0.69%，东京持平，澳大利亚+0.14%。欧洲整体上涨。
财政拍卖将在东部时间下午1点进行( 2年期和5年期FRN。准备好数据。

# UNI这周凭啥涨21%？两个升级彻底改了玩法
Uniswap在熊市里逆势暴涨，成了Top 30币中这周的赢家。背后不是炒作，而是两个实打实的网络升级让市场重新评估这个DeFi老大哥的价值。
**第一波：连续清算拍卖机制上线**
Uniswap推出"continuous clearing auctions"，本质上是搭建一个无许可的代币拍卖协议。这意味着什么？以后新币上线不再是黑盒子操作，链上早期市场的价格发现会更透明、更稳定。这是DeFi社区喊了很久的需求——终于有人做了。对UNI的长期基本面来说，透明度提升直接对标信任度提升。
**第二波：UNIfication提案启动回购**
Uniswap积累的协议费用现在要用来回购UNI代币，这是经典的通缩逻辑。供应量受控+现金流支撑，代币吸引力瞬间拉满。对持币者来说，这信号很清楚——团队在用实际行动维护代币价值。
**为什么这两件事这么关键？**
Uniswap的优势本来就是网络效应（市场流动性最深、用户最多），这两个升级是在加固这个护城河。一个解决市场公平性，一个解决代币激励，都是长期bull的核心逻辑。在宏观承压的环境下，这种实质性的产品迭代往往能吸引机构关注，难怪UNI这周领涨。

随着乌克兰-俄罗斯和平谈判的升温，油价刚刚遭遇打击。西德克萨斯中质原油周五下降了1.59%，汽油下降了1.62%——两者均创下四周低点。强势美元也没有帮助。
事情的转折是：尽管和平的希望使价格下跌，但当乌克兰和欧盟盟友拒绝关键条款时，实际协议破裂。结果？油价从最低点回升。
大局是混乱的。OPEC 将其第三季度的展望从40万桶/日的赤字调整为50万桶/日的盈余(美国生产正在大幅提升)。但是俄罗斯的原油出口受到重创——降至170万桶/日(创三年新低)在乌克兰的无人机袭击摧毁了13-20%的炼油能力。新的美欧制裁使情况变得更糟。
与此同时，地缘政治风险无处不在：伊朗扣押了一艘油轮，美国在世界第12大产油国委内瑞拉附近展示力量(，国际能源署预计到2026年全球石油过剩将创纪录达到400万桶/天。由于供应过剩，OPEC+将在下个季度暂停增产。
底线是什么？和平协议的希望 = 对石油市场看跌。但俄罗斯的供应混乱 + 更广泛的地缘政治紧张局势 = 某种潜在支撑。经典的石油市场拉锯战。

# PYUSD vs RLUSD：买哪个稳定币更划算？
两个小而精的稳定币对标，数据差异明显：
**PayPal USD (PYUSD)**
- 市值34亿美元
- 在PayPal账户持有可享4%年化收益
- Venmo和PayPal内转账0手续费
- Solana链上转账也不收费
- 支持7种加密资产交易对
**Ripple USD (RLUSD)**
- 市值10亿美元
- 暂无收益功能（官方在开发，还没上线）
- 可在20多个交易所交易
- 主打跨境支付和RippleNet生态流动性
- 最适合后台使用（你都察觉不到）
**买入建议**：
如果想让稳定币生息，PYUSD的4%年化收益更有吸引力。如果只是用来做跨境交易工具或XRP配套资产，RLUSD就够用——反正两个都是$1锚定，用对场景才是王道。
对标USDT（1840亿市值）和USDC（755亿市值），这两个选手还是小众，可用性和流动性有差距，选的时候先确认你的交易所支不支持。

# Sunrise Energy Metals 获得 AU$46M for 钪矿开发
澳大利亚矿业公司Sunrise Energy Metals (ASX:SRL)本周获得了4560万澳元的新资本，以启动其在新南威尔士州的Syerston铈项目的前期建设工作。此次配售的价格为每股4.25澳元，将用于工程、水电基础设施和钻探活动。
这一举动标志着一个重要的里程碑，此前该公司获得了美国进出口银行(EXIM)的有条件融资支持，金额高达AU$103 百万，足以覆盖该项目开发成本的大约一半。这一支持表明华盛顿对国内钪供应链的重视，因为它在推动关键矿物独立。
"这一融资计划为我们在供应中断带来实际风险的时刻建立新的主要铝土矿资源提供了明确的路径，"管理董事Sam Riggall说道。
Syerston矿床拥有4600万吨的可测量资源，镓的品位为414 ppm——足以在32年的矿山寿命内每年生产约60吨。预计一旦前期工作完成，建设将需要长达两年的时间。
罗伯特·弗里德兰，联合主席和资深矿业金融家，一直是推动该项目向前发展的关键人物。私人资本加上EXIM的支持大大降低了开发时间表的风险，并向投资者传达了对该商品战略重要性和项目经济学的信心。