استراتيجي في دويتشه بنك يصف بيتكوين بأنه "مثير للإعجاب بشكل كبير" مع زيادة اعتماد المؤسسات

وفقًا لLaboure، فإن زيادة البيتكوين منذ نوفمبر 2023 ترجع إلى عدد من الأسباب. إن اعتماد صناديق Bitcoin ETF أثار واحدة من أكبر دورات التدفق في التاريخ المالي. تجاوزت تدفقات ETF 20 مليار في 2025. إن تقليل العرض في 2024 بسبب النصف أدى إلى توفير الطلب القائم على الندرة.

كما عزت تفضيل الجهات التنظيمية مع الإدارة الأمريكية الحالية، ما يُعرف بتأثير ترامب، إلى تحسين بيئة الاستثمار في الأصول المشفرة. لقد سمحت القوانين الاحترافية للعملات المشفرة بدخول المؤسسات وزيادة شرعية السوق.

ملاحظات دويتشه بنك تشير إلى زيادة التدويل المؤسساتي الداخلي

وفقًا لمحللي Deutsche Bank، لا يزال الاعتماد المؤسسي واحدًا من المحركات الأساسية لنمو بيتكوين. يتم زيادة التعرض من قبل شركات مثل MicroStrategy، وخزائن الشركات وصناديق التحوط. حتى البنوك المركزية تفكر في استخدام بيتكوين في تنويع احتياطياتها.

لقد جعلت هذه النمطية في الاستخدام بيتكوين أكثر شبهاً بالذهب، وهو ما لم تستبعده لابور. كتبت أن بيتكوين يعمل بشكل أكثر شبيهة بالذهب الرقمي، مع تقلبات أقل مما كانت عليه في السنوات السابقة وكوسيلة للتحوط ضد إضعاف العملة.

البنك يتنصل من المخاطر المضاربية

مع الزخم الإيجابي، ذكرت لابور مرة أخرى أن البيتكوين مضاربة للغاية. وقالت إن البيتكوين ليس له قيمة جوهرية وهو متقلب. لا تتوقع نماذج دويتشه بنك أن يصل البيتكوين إلى مليون دولار. كانت الاستراتيجية حذرة لأن التقلب قد يقوض المكاسب في فترة زمنية قصيرة.

الرأي يمثل الموقف العام الأكثر شمولاً لبنك دويتشه، الذي يتمتع بتفاؤل بشأن وعد البلوكشين ولكنه متشكك إلى حد ما بشأن الأصول الرقمية غير المدعومة.

المقارنة: بيتكوين مقابل الذهب

بيتكوين والذهب لا يزالان يتحركان بشكل متوازي في عام 2025. استفاد الأصلان بسبب تنويع حيازات البنوك المركزية بسبب التضخم وافتقار الأرض الجيوسياسية. ومع ذلك، لا يزال للذهب قيمة جوهرية ثابتة ( تستند إلى الندرة المادية )، في حين أن البيتكوين يعتمد على ثقة الشبكة.

وفقًا لـ Laboure، على الرغم من أن سلوك بيتكوين يشبه سلوك الذهب من حيث التحوط، إلا أن الذهب لا يزال له ميزة أفضل من حيث الاستقرار على المدى الطويل نظرًا لدعمه الفعلي. وفقًا للمحللين، فإن القابلية الرقمية لبيتكوين يمكن أن تجعلها استراتيجية للمستثمر المعاصر.