مشاعر التمويل اللامركزي تتزعزع مع انخفاض كبير في إجمالي القيمة المقفلة يؤثر على كل بلوكتشين رئيسي

شهدت بروتوكولات التمويل اللامركزي واحدة من أكبر الانكماشات الأسبوعية هذا العام حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) عبر جميع الشبكات الرئيسية للبلوكشين. كان الانخفاض مدفوعًا بتراجع نشاط السوق وتسلسل من الاختراقات الأمنية ذات التأثير العالي، بما في ذلك استغلال بقيمة $120 مليون من قبل Balancer. أعادت هذه الإخفاقات المتتالية فتح النقاش حول البنية التحتية الأساسية للتمويل اللامركزي وأبرزت الثغرات المستمرة في تصميم البروتوكولات والحوكمة.

صناعة التمويل اللامركزي (DeFi) عانت من أحد أصعب أسابيعها منذ شهور حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بشكل حاد عبر الشبكات الرئيسية.

وفقًا لبيانات Sentora، سجلت بروتوكولات DeFi على إيثريوم، سولانا، أربيتروم، BNB سمارت تشين، وBase انخفاضات ذات رقمين.

إيثريوم يقود تراجع TVL للتمويل اللامركزي {#h-ethereum-leads-defi-tvl-pull-back}

عكس ذلك تراجعًا واسعًا في نشاط المستخدمين مع تغير ظروف السوق وتصاعد الحوادث الأمنية.

تعرض TVL للتمويل اللامركزي لضربة قوية هذا الأسبوع، حيث سجلت جميع الشبكات الرئيسية انخفاضات ذات رقمين👇

✔️إيثريوم – ~14%

✔️سولانا – ~12%

✔️BSC – ~12% pic.twitter.com/xBrO8wrXUY — Sentora (سابقًا IntoTheBlock) (@SentoraHQ) 8 نوفمبر 2025

تشير بيانات إضافية من DeFiLlama إلى أن إيثريوم، أكبر نظام بيئي للتمويل اللامركزي، شهد انخفاضًا في TVL بنحو 13% ليصل إلى حوالي 74.2 مليار دولار. على الرغم من الانتكاسة، لا يزال إيثريوم يسيطر على أكثر من 62% من القطاع.

شهدت سولانا وأربيتروم انخفاضات أشد، حيث خسرت كل منهما حوالي 14% من القيمة المقفلة. ويقف TVL الخاص بهما الآن عند حوالي $10 مليار و$3 مليار على التوالي.

ومع ذلك، تحافظ سولانا على مكانتها كثاني أكبر شبكة للتمويل اللامركزي، بحصة سوقية تزيد عن 8%.

لم تكن BNB سمارت تشين وBase بمنأى، حيث فقدتا حوالي 10% و12% من TVL الخاص بهما.

مع تراكم هذه الخسائر، انخفض إجمالي TVL للتمويل اللامركزي من حوالي $150 مليار إلى $130 مليار، مما يشير إلى تباطؤ ملحوظ في أنشطة الاقتراض والإقراض والرهان عبر النظام البيئي.

اختراقات أمنية زادت من وتيرة انخفاض TVL {#h-security-breaches-amplified-the-tvl-decline}

وفي الوقت نفسه، زادت الاختراقات الأمنية من وتيرة انخفاض TVL حيث زعزعت سلسلة من الاستغلالات ذات التأثير العالي ثقة المستخدمين وأعمقت ضعف السوق أصلاً.

في 3 نوفمبر، تعرضت Balancer — واحدة من أقدم منصات التمويل اللامركزي في الصناعة — لأحد أكبر عمليات الاستغلال لهذا العام. حيث سرق المهاجمون أكثر من $120 مليون من خزائن V2 الخاصة بها.

وفي شرح مفصل على X، ربط الفريق الاختراق بخطأ تقريبي في وظيفة الترقية لعمليات التبادل EXACT_OUT داخل ميزة batchSwap في الخزانة. تتيح الميزة للمستخدمين تجميع عمليات تبادل متعددة في معاملة واحدة لتقليل تكاليف الغاز.

“تمكن المهاجمون من استغلال السلوك التقريبي غير الصحيح بالتزامن مع وظيفة batchSwap للتلاعب بتوازنات المجمع واستخراج القيمة. في العديد من الحالات، ظلت الأموال المستغلة داخل الخزانة كأرصدة داخلية قبل سحبها في معاملات لاحقة”، حسبما ذكر.

وفي الوقت نفسه، حدث اضطراب كبير آخر بعد فترة قصيرة عندما أعلنت Stream Finance أن حوالي $93 مليون من الأصول التي يديرها مدير صندوق خارجي قد اختفت.

ردًا على ذلك، أوقف البروتوكول جميع عمليات السحب والإيداع. وأعلن أيضًا أن الإيداعات المعلقة لن تُعالج، وبدأ في سحب ما تبقى من أصوله السائلة.

انتشرت تداعيات الحادث بسرعة حيث قالت Elixir، مزود السيولة للتمويل اللامركزي، إن الحادث أجبرها على إنهاء عمل عملة deUSD المستقرة الاصطناعية.

معًا، زادت هذه الأحداث من التدقيق في البنية التحتية الأساسية للتمويل اللامركزي.

أكدت الإخفاقات المتتالية كيف يمكن للمهاجمين المتمرسين استغلال عيوب التصميم، وفجوات الحوكمة، والمنطق غير المثالي للعقود الذكية. وأعادت هذه الحوادث التأكيد على المخاوف القديمة بشأن الثغرات الهيكلية في القطاع.