العنوان: شيه تشون تشين، محلل مالي معتمد، مؤسس In Finance Marlboro Zhang، باحث من الحرب العالمية الثالثة 3
منذ بداية السوق الهابطة، أصبح مصطلح أصول العالم الحقيقي (RWAs) شائعًا بشكل متزايد. نطاق RWA واسع، بدءًا من ترميز الأصول الحقيقية إلى الأدوات المالية التقليدية (TradFi) وحتى الأصول المتعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة. عندما تتشابك الأصول التقليدية في العالم الحقيقي مع تقنية blockchain، يمكن أن تعمل على تحسين الكفاءة وزيادة الشفافية وتحسين إدارة السيولة والعديد من الفوائد الأخرى، وتحقيق مجتمع شامل في نهاية المطاف. ومن خلال دمج RWA في مجال العملات المشفرة، سيكون تطوير التمويل المركزي أكثر تنوعًا.
انتعشت القيمة الإجمالية المقفلة لـ RWA إلى أعلى مستوى لها خلال 7 أشهر عند 750 مليون دولار (المصدر: Fortunafi)
من خلال دمج الترميز مع النظام البيئي للعملات المشفرة، تستفيد RWA من فوائد blockchain للتكرار على الأدوات المالية التقليدية (TradFi) لتمكين الابتكار، بما في ذلك الإقراض الائتماني والتمويل القائم على الدخل وإقراض الشركات والرهون العقارية والأصول الأخرى. بالمقارنة مع انهيار سوق DeFi أو NFT في عام 2022، أصبح طلب السوق على منتجات RWA الرمزية أقوى.
في حين أن الترميز ليس مفهومًا جديدًا، فقد نما مسار الترميز RWA بشكل مطرد، مما يوفر قناة للناس لاستخدام العملات المشفرة في سيناريوهات مألوفة. واحدة من أنجح حالات ترميز RWA هي العملات المستقرة - يبلغ حجم السوق الحالي 127 مليار دولار. إن ابتكار العملات المستقرة يجلب الاستقرار - وهو أمر مفيد ضد تقلبات العملات المشفرة، ويحافظ أيضًا على كفاءة إدارة رأس المال - ولكنه يدير رأس المال في شكل جديد من الدولارات الرقمية.
بالإضافة إلى العملات المستقرة، يعد ترميز العقارات والأدوات المالية التقليدية (TradFi) أيضًا سوقًا ضخمًا. وقد اجتذب هذا السوق الضخم العديد من اللاعبين، مثل الشركات الناشئة والحكومات والمؤسسات المالية، وكلها تستكشف سوق الترميز للعقارات والأدوات المالية التقليدية (TradFi). يمكن أن يوفر الترميز مرونة أكبر في حجم المعاملة والإطار الزمني للمعاملة وعملية المعاملة في العقارات أو الأدوات المالية التقليدية (TradFi). بالإضافة إلى ذلك، فإن الخصائص الأصلية لـ blockchain مثل قابلية البرمجة والثبات والتركيب ستمنح RWA نموذجًا جديدًا للترميز.
من خلال النظر إلى تاريخ ترميز RWA، يمكننا أن نجد أنه عندما أصبحت عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) فوضوية، كان ذلك عندما دخلت عروض رمز الأمان (STOs) إلى المشهد؛ وعندما أصبح DeFi والطبقة الأولى في متناول الجمهور، أصبحت الرموز المميزة، يمكن للوسيط (الرمز المميز كوسيط) أن يوفر ملكية جزئية وفوائد لعدد أكبر من المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، في حين أن التمويل اللامركزي عالق في سوق متخصصة بسبب ضعف قابلية التوسع وارتفاع تكاليف الدخول، يمكننا استخلاص عوائد مالية تقليدية من سندات الخزانة المرمزة أو الرهون العقارية RWA. لذلك، لا تزال RWA في مراحلها الأولى من التطوير، ولكن قيمتها بالنسبة للعملات المشفرة كانت واضحة منذ فترة طويلة.
اكتشف تطبيقات RWA المتطورة
لا يقتصر ترميز RWA على إدخال الأصول الثابتة والخدمات المالية التقليدية إلى السلسلة، فهناك المزيد من الأماكن التي تستحق الاستكشاف. على سبيل المثال، تعمل شركة MakerDAO على زيادة تطبيق RWA، والذي لا يعمل على تنويع التدفق النقدي فحسب، بل يساعد أيضًا المؤسسات المالية على الاستفادة من كفاءة رأس المال العالية في السلسلة لتحرير السيولة. يعد هذا إنجازًا بارزًا يعزز سيناريوهات جديدة لترميز RWA.
مثال تمثيلي آخر هو مشتقات DEX ProsperEx، والتي تعد أيضًا حالة استخدام مبكر في تطوير مجال RWA. تحتفظ DEX نفسها بالشكل المتأصل لمشتقات DEX، والتي تتضمن المشتقات الرئيسية مثل العقود الدائمة على السلسلة والعقود الدائمة على- خيارات السلسلة: وفي الوقت نفسه، يقدم أصول RWA مثل الأسهم والسندات، والتي يمكن استخدامها كأهداف للتداول ويمكن استخدامها أيضًا في تداول المشتقات.
ستوفر ProsperEx فرصًا فريدة وكفاءة في السوق لمتداولي المشتقات المالية، وهي مبنية بالكامل على السلسلة وتعتمد على طريقتين رئيسيتين للتداول: نظير إلى نظير ونظير إلى نظير (سجل الطلبات)، فضلاً عن اعتماد تقنية إثبات المعرفة الصفرية، التي تقدم الخدمات لجميع المتداولين بطريقة خاصة، وهي ميزتها. وفي الوقت نفسه، تتمتع أيضًا بخصائص توسيع المزيد من وظائف التداول، على سبيل المثال، بالإضافة إلى تداول أصول FT، ستدعم أيضًا تداول مجموعة واسعة من أنواع الأصول مثل NFT. من المتوقع أن توفر ProsperEx مرجعًا مبكرًا لتطوير DEX في مجال RWA.
يخلق ترميز RWA طريقة لـ DeFi والتمويل التقليدي للتواصل والتفاعل لتلبية سيناريوهات الاستخدام المختلفة. القيمة السوقية لـ RWA أكبر بكثير من سوق العملات المشفرة، وذلك لأن ترميز RWA يعد حافزًا قويًا لإعادة توجيه السيولة إلى العملات المشفرة ويقاوم نقاط الضعف في الاقتصاد اللامركزي. يعد استخدام RWA كضمان مفهومًا شائعًا في الترميز، ويمكن لمنشئي الأصول استخدام RWA المرمزة لاقتراض وإقراض رأس المال في DeFi. ليس هذا فحسب، بل يمكن للمستخدمين أيضًا نقل الملكية أو الحقوق ذات الصلة للأصول الأساسية من خلال الترميز. في هذا التطبيق، تعد إمكانات القيمة على السلسلة وفتح السيولة تعبيرًا كاملاً عن إمكانات ترميز RWA.
كما رأينا في سوق العملات المشفرة، تتمتع RWA بإمكانيات غير محدودة لتصبح أداة أساسية لفتح القيمة وتعزيز استدامة النظام البيئي. اتخذت In Finance الخطوات الأولى في تطوير نموذج ترميز مخفض الثقة، واستكشاف الحلول التي تزيد من مرونة RWA المرمزة وجسر Web2. من خلال بناء نموذج الترميز أعلى ERC-3525، يتخطى نموذج الترميز المصغر للثقة في In Finance القيود المفروضة على حلول ERC-721 و1155 مع إضافة مرونة استثمارية إضافية للمستخدمين.
ERC-1155 مقابل ERC-3525
تخيل عالمًا حيث يمكن للجميع استثمار 100 دولار في العقارات، ولديهم حرية التصرف في إدارة RWA NFTs ويكونون قادرين على التداول بحرية على DEX مثل ProsperEx دون القلق بشأن الأمان. وهذه هي الميزة الكبيرة لـ RWA NFTs مقارنة بالاستثمارات التقليدية. سعة البيانات الكبيرة والدرجة العالية من التصور تجعل NFT أفضل وسيلة للهوية في سلسلة RWA. لذلك، تعد البنية التحتية لـ DeFi وNFT مهمة للغاية لتوسيع التطبيق الجديد لـ RWA NFT.
تهدف D3X، وهي بورصة NFT لامركزية جديدة، إلى توفير سيولة نهائية لـ NFTs من خلال مجموعة كاملة من البنية التحتية للتداول. على أي حال، بالنسبة لـ NFTs، يعد تحسين السيولة مهمة أساسية. لذلك، من خلال دعم مشاريع NFT للدخول إلى مجمع السيولة المخصص للمنصة المتكاملة، بما في ذلك NFT AMM، وتوزيع الحوافز، وإصدار NFT، وما إلى ذلك، توفر D 3 X قناة لـ RWA NFT لتداول RWA على الفور، كما تمكن المستخدمين الجدد من حافظ على مخاطر RWA احصل على التعرض أثناء تلقي الفوائد ذات الصلة، بما في ذلك المكافآت الرمزية المقدمة من D3X.
RWA: التغلب على التحديات والمضي قدمًا بشجاعة
على الرغم من أن ترميز RWA يتمتع بإمكانات غير محدودة، إلا أنه لا تزال هناك سلسلة من الصعوبات التي يجب التغلب عليها في هذه المرحلة.
تتمثل المشكلة الرئيسية في ترميز RWA في تنفيذ وتنسيق العمليات داخل السلسلة وخارجها. على عكس بروتوكولات إقراض DeFi، التي تتم تصفيتها بشكل آلي بالكامل وتدار بواسطة التعليمات البرمجية، يجب التعامل مع تصفية ضمانات RWA (جزئيًا على الأقل) خارج السلسلة، عادةً من خلال النظام القانوني. وهذا بدوره يخلق تعقيدات للمدين ويخلق تعقيدات قانونية للاتفاقية التي يتم فيها استخدام RWA كضمان.
بالإضافة إلى ذلك، قد يتأثر تقييم وسيولة ترميز RWA بديناميكيات السوق ومعنويات المستثمرين، والتي لا ترتبط دائمًا بشكل مباشر بالقيمة الجوهرية أو أداء الأصل. وسيؤدي هذا إلى تقلبات وعدم يقين تختلف عن الأصول التقليدية، أو حتى أسوأ منها.
علاوة على ذلك، فإن الإطار القانوني والتنظيمي الذي يحكم ترميز RWA قد لا يتفاعل بسلاسة مع المجال الرقمي. يحتاج السوق أيضًا إلى حل المشكلات المتعلقة بالاختصاص القضائي وحقوق الملكية وقابلية التنفيذ لحماية وضمان شرعية الأصول الرمزية.
تكمن إمكانات الأصول العالمية الحقيقية (RWA) في البلدان الناشئة في آسيا وإفريقيا وأمريكا اللاتينية.
يعتقد مارلبورو، الباحث في WW 3 (معهد أبحاث Web3 في آسيا وإفريقيا وأمريكا اللاتينية)، أن العالم يمر حاليًا بمرحلة عدم وجود أهداف استثمارية. مع اشتداد المنافسة بين الولايات المتحدة والصين، يرغب العديد من المستثمرين العاديين في أن يكونوا قادرين على الاستثمار في بلدان الأسواق الناشئة. ومع ذلك، فإن هذه الرؤية غالبًا ما تكون بعيدة المنال بسبب ارتفاع الحواجز أمام الدخول، والافتقار إلى القنوات الفعالة، وضوابط الصرف الأجنبي.
في الوقت الحالي، تحظى أسواق الأسهم والعقارات في البلدان الناشئة مثل فيتنام وإندونيسيا والهند بتفضيل متزايد من قبل المستثمرين. وذلك لأن النمو الاقتصادي السريع وإمكانات السوق الضخمة في هذه المناطق قد وفرت للعديد من مستثمري رأس المال متعددي الجنسيات عوائد سخية. ومع ذلك، ونظراً لعدم وجود قنوات استثمارية مباشرة، لا يستطيع المستثمرون العاديون الاستفادة بشكل مباشر.
يمكن لـ blockchain تحقيق ترميز RWA وإحضاره إلى سوق الاستثمار العالمي، وذلك لإثراء أهداف الاستثمار في عالم العملات المشفرة والسماح لمزيد من المستخدمين الأصليين غير المشفرين بالمشاركة في سوق تداول العملات المشفرة، وبالتالي جلب Web3 المزيد من المستخدمين الجدد وستعمل الأموال على إبطاء التقلبات الشاملة في الاتجاه الصعودي والهبوطي الناجمة عن دورة Bitcoin التي تمتد لأربع سنوات.
وبشكل عام، تم توسيع نطاق RWA كما لم يحدث من قبل. يعد ترميز RWA بطبيعته أفضل بكثير من الأدوات المالية التقليدية لأنه يعمل على تحسين السيولة وفعالية التكلفة والشفافية والعديد من الجوانب الأخرى. على الرغم من أن مسار تطوير ترميز RWA وعر ومعقد، إلا أنه لا يزال هناك العديد من الممارسين الذين يعملون بلا كلل لتحقيق هدف ترميز RWA الذي يفيد المجتمع.
مدعومًا بقيمة أخرى غير العملات المشفرة، يسمح RWA بإدخال أنواع جديدة من الضمانات في DeFi. يمكن للمستخدمين بسهولة الحصول على استثمارات عبر السلسلة في الأدوات المالية التقليدية مثل العقارات أو سندات الخزانة من خلال العملات المشفرة، والحصول على الدخل المتولد خارج blockchain، أو الدخل المختلط. ومع ذلك، فإن الاختلافات بين العملات المشفرة والمال الحقيقي تمثل تحديات معينة. وإذا أمكن التغلب على هذه التحديات، فسوف يأتي ازدهار RWA.
بشكل عام، يمكن أن يصبح ترميز RWA أملًا جديدًا لصناعة العملات المشفرة نظرًا لتنوعها الأصلي وأساسها القوي للقيمة. بالإضافة إلى التكنولوجيا، من خلال تثقيف السوق بأدلة حقيقية وموثوقة يمكن أن تثبت أهمية ترميز RWA، يجب أيضًا مزامنة التنظيم والتكنولوجيا والأدوات وسلوك المستهلك لمواكبة وتيرة ترميز RWA.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
RWA: حجر الزاوية الذي سيقود سوق العملات المشفرة الصاعد القادم
العنوان: شيه تشون تشين، محلل مالي معتمد، مؤسس In Finance Marlboro Zhang، باحث من الحرب العالمية الثالثة 3
منذ بداية السوق الهابطة، أصبح مصطلح أصول العالم الحقيقي (RWAs) شائعًا بشكل متزايد. نطاق RWA واسع، بدءًا من ترميز الأصول الحقيقية إلى الأدوات المالية التقليدية (TradFi) وحتى الأصول المتعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة. عندما تتشابك الأصول التقليدية في العالم الحقيقي مع تقنية blockchain، يمكن أن تعمل على تحسين الكفاءة وزيادة الشفافية وتحسين إدارة السيولة والعديد من الفوائد الأخرى، وتحقيق مجتمع شامل في نهاية المطاف. ومن خلال دمج RWA في مجال العملات المشفرة، سيكون تطوير التمويل المركزي أكثر تنوعًا.
انتعشت القيمة الإجمالية المقفلة لـ RWA إلى أعلى مستوى لها خلال 7 أشهر عند 750 مليون دولار (المصدر: Fortunafi)
من خلال دمج الترميز مع النظام البيئي للعملات المشفرة، تستفيد RWA من فوائد blockchain للتكرار على الأدوات المالية التقليدية (TradFi) لتمكين الابتكار، بما في ذلك الإقراض الائتماني والتمويل القائم على الدخل وإقراض الشركات والرهون العقارية والأصول الأخرى. بالمقارنة مع انهيار سوق DeFi أو NFT في عام 2022، أصبح طلب السوق على منتجات RWA الرمزية أقوى.
في حين أن الترميز ليس مفهومًا جديدًا، فقد نما مسار الترميز RWA بشكل مطرد، مما يوفر قناة للناس لاستخدام العملات المشفرة في سيناريوهات مألوفة. واحدة من أنجح حالات ترميز RWA هي العملات المستقرة - يبلغ حجم السوق الحالي 127 مليار دولار. إن ابتكار العملات المستقرة يجلب الاستقرار - وهو أمر مفيد ضد تقلبات العملات المشفرة، ويحافظ أيضًا على كفاءة إدارة رأس المال - ولكنه يدير رأس المال في شكل جديد من الدولارات الرقمية.
بالإضافة إلى العملات المستقرة، يعد ترميز العقارات والأدوات المالية التقليدية (TradFi) أيضًا سوقًا ضخمًا. وقد اجتذب هذا السوق الضخم العديد من اللاعبين، مثل الشركات الناشئة والحكومات والمؤسسات المالية، وكلها تستكشف سوق الترميز للعقارات والأدوات المالية التقليدية (TradFi). يمكن أن يوفر الترميز مرونة أكبر في حجم المعاملة والإطار الزمني للمعاملة وعملية المعاملة في العقارات أو الأدوات المالية التقليدية (TradFi). بالإضافة إلى ذلك، فإن الخصائص الأصلية لـ blockchain مثل قابلية البرمجة والثبات والتركيب ستمنح RWA نموذجًا جديدًا للترميز.
من خلال النظر إلى تاريخ ترميز RWA، يمكننا أن نجد أنه عندما أصبحت عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) فوضوية، كان ذلك عندما دخلت عروض رمز الأمان (STOs) إلى المشهد؛ وعندما أصبح DeFi والطبقة الأولى في متناول الجمهور، أصبحت الرموز المميزة، يمكن للوسيط (الرمز المميز كوسيط) أن يوفر ملكية جزئية وفوائد لعدد أكبر من المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، في حين أن التمويل اللامركزي عالق في سوق متخصصة بسبب ضعف قابلية التوسع وارتفاع تكاليف الدخول، يمكننا استخلاص عوائد مالية تقليدية من سندات الخزانة المرمزة أو الرهون العقارية RWA. لذلك، لا تزال RWA في مراحلها الأولى من التطوير، ولكن قيمتها بالنسبة للعملات المشفرة كانت واضحة منذ فترة طويلة.
اكتشف تطبيقات RWA المتطورة
لا يقتصر ترميز RWA على إدخال الأصول الثابتة والخدمات المالية التقليدية إلى السلسلة، فهناك المزيد من الأماكن التي تستحق الاستكشاف. على سبيل المثال، تعمل شركة MakerDAO على زيادة تطبيق RWA، والذي لا يعمل على تنويع التدفق النقدي فحسب، بل يساعد أيضًا المؤسسات المالية على الاستفادة من كفاءة رأس المال العالية في السلسلة لتحرير السيولة. يعد هذا إنجازًا بارزًا يعزز سيناريوهات جديدة لترميز RWA.
مثال تمثيلي آخر هو مشتقات DEX ProsperEx، والتي تعد أيضًا حالة استخدام مبكر في تطوير مجال RWA. تحتفظ DEX نفسها بالشكل المتأصل لمشتقات DEX، والتي تتضمن المشتقات الرئيسية مثل العقود الدائمة على السلسلة والعقود الدائمة على- خيارات السلسلة: وفي الوقت نفسه، يقدم أصول RWA مثل الأسهم والسندات، والتي يمكن استخدامها كأهداف للتداول ويمكن استخدامها أيضًا في تداول المشتقات.
ستوفر ProsperEx فرصًا فريدة وكفاءة في السوق لمتداولي المشتقات المالية، وهي مبنية بالكامل على السلسلة وتعتمد على طريقتين رئيسيتين للتداول: نظير إلى نظير ونظير إلى نظير (سجل الطلبات)، فضلاً عن اعتماد تقنية إثبات المعرفة الصفرية، التي تقدم الخدمات لجميع المتداولين بطريقة خاصة، وهي ميزتها. وفي الوقت نفسه، تتمتع أيضًا بخصائص توسيع المزيد من وظائف التداول، على سبيل المثال، بالإضافة إلى تداول أصول FT، ستدعم أيضًا تداول مجموعة واسعة من أنواع الأصول مثل NFT. من المتوقع أن توفر ProsperEx مرجعًا مبكرًا لتطوير DEX في مجال RWA.
يخلق ترميز RWA طريقة لـ DeFi والتمويل التقليدي للتواصل والتفاعل لتلبية سيناريوهات الاستخدام المختلفة. القيمة السوقية لـ RWA أكبر بكثير من سوق العملات المشفرة، وذلك لأن ترميز RWA يعد حافزًا قويًا لإعادة توجيه السيولة إلى العملات المشفرة ويقاوم نقاط الضعف في الاقتصاد اللامركزي. يعد استخدام RWA كضمان مفهومًا شائعًا في الترميز، ويمكن لمنشئي الأصول استخدام RWA المرمزة لاقتراض وإقراض رأس المال في DeFi. ليس هذا فحسب، بل يمكن للمستخدمين أيضًا نقل الملكية أو الحقوق ذات الصلة للأصول الأساسية من خلال الترميز. في هذا التطبيق، تعد إمكانات القيمة على السلسلة وفتح السيولة تعبيرًا كاملاً عن إمكانات ترميز RWA.
كما رأينا في سوق العملات المشفرة، تتمتع RWA بإمكانيات غير محدودة لتصبح أداة أساسية لفتح القيمة وتعزيز استدامة النظام البيئي. اتخذت In Finance الخطوات الأولى في تطوير نموذج ترميز مخفض الثقة، واستكشاف الحلول التي تزيد من مرونة RWA المرمزة وجسر Web2. من خلال بناء نموذج الترميز أعلى ERC-3525، يتخطى نموذج الترميز المصغر للثقة في In Finance القيود المفروضة على حلول ERC-721 و1155 مع إضافة مرونة استثمارية إضافية للمستخدمين.
ERC-1155 مقابل ERC-3525
تخيل عالمًا حيث يمكن للجميع استثمار 100 دولار في العقارات، ولديهم حرية التصرف في إدارة RWA NFTs ويكونون قادرين على التداول بحرية على DEX مثل ProsperEx دون القلق بشأن الأمان. وهذه هي الميزة الكبيرة لـ RWA NFTs مقارنة بالاستثمارات التقليدية. سعة البيانات الكبيرة والدرجة العالية من التصور تجعل NFT أفضل وسيلة للهوية في سلسلة RWA. لذلك، تعد البنية التحتية لـ DeFi وNFT مهمة للغاية لتوسيع التطبيق الجديد لـ RWA NFT.
تهدف D3X، وهي بورصة NFT لامركزية جديدة، إلى توفير سيولة نهائية لـ NFTs من خلال مجموعة كاملة من البنية التحتية للتداول. على أي حال، بالنسبة لـ NFTs، يعد تحسين السيولة مهمة أساسية. لذلك، من خلال دعم مشاريع NFT للدخول إلى مجمع السيولة المخصص للمنصة المتكاملة، بما في ذلك NFT AMM، وتوزيع الحوافز، وإصدار NFT، وما إلى ذلك، توفر D 3 X قناة لـ RWA NFT لتداول RWA على الفور، كما تمكن المستخدمين الجدد من حافظ على مخاطر RWA احصل على التعرض أثناء تلقي الفوائد ذات الصلة، بما في ذلك المكافآت الرمزية المقدمة من D3X.
RWA: التغلب على التحديات والمضي قدمًا بشجاعة
على الرغم من أن ترميز RWA يتمتع بإمكانات غير محدودة، إلا أنه لا تزال هناك سلسلة من الصعوبات التي يجب التغلب عليها في هذه المرحلة.
تتمثل المشكلة الرئيسية في ترميز RWA في تنفيذ وتنسيق العمليات داخل السلسلة وخارجها. على عكس بروتوكولات إقراض DeFi، التي تتم تصفيتها بشكل آلي بالكامل وتدار بواسطة التعليمات البرمجية، يجب التعامل مع تصفية ضمانات RWA (جزئيًا على الأقل) خارج السلسلة، عادةً من خلال النظام القانوني. وهذا بدوره يخلق تعقيدات للمدين ويخلق تعقيدات قانونية للاتفاقية التي يتم فيها استخدام RWA كضمان.
بالإضافة إلى ذلك، قد يتأثر تقييم وسيولة ترميز RWA بديناميكيات السوق ومعنويات المستثمرين، والتي لا ترتبط دائمًا بشكل مباشر بالقيمة الجوهرية أو أداء الأصل. وسيؤدي هذا إلى تقلبات وعدم يقين تختلف عن الأصول التقليدية، أو حتى أسوأ منها.
علاوة على ذلك، فإن الإطار القانوني والتنظيمي الذي يحكم ترميز RWA قد لا يتفاعل بسلاسة مع المجال الرقمي. يحتاج السوق أيضًا إلى حل المشكلات المتعلقة بالاختصاص القضائي وحقوق الملكية وقابلية التنفيذ لحماية وضمان شرعية الأصول الرمزية.
تكمن إمكانات الأصول العالمية الحقيقية (RWA) في البلدان الناشئة في آسيا وإفريقيا وأمريكا اللاتينية.
في الوقت الحالي، تحظى أسواق الأسهم والعقارات في البلدان الناشئة مثل فيتنام وإندونيسيا والهند بتفضيل متزايد من قبل المستثمرين. وذلك لأن النمو الاقتصادي السريع وإمكانات السوق الضخمة في هذه المناطق قد وفرت للعديد من مستثمري رأس المال متعددي الجنسيات عوائد سخية. ومع ذلك، ونظراً لعدم وجود قنوات استثمارية مباشرة، لا يستطيع المستثمرون العاديون الاستفادة بشكل مباشر.
يمكن لـ blockchain تحقيق ترميز RWA وإحضاره إلى سوق الاستثمار العالمي، وذلك لإثراء أهداف الاستثمار في عالم العملات المشفرة والسماح لمزيد من المستخدمين الأصليين غير المشفرين بالمشاركة في سوق تداول العملات المشفرة، وبالتالي جلب Web3 المزيد من المستخدمين الجدد وستعمل الأموال على إبطاء التقلبات الشاملة في الاتجاه الصعودي والهبوطي الناجمة عن دورة Bitcoin التي تمتد لأربع سنوات.
وبشكل عام، تم توسيع نطاق RWA كما لم يحدث من قبل. يعد ترميز RWA بطبيعته أفضل بكثير من الأدوات المالية التقليدية لأنه يعمل على تحسين السيولة وفعالية التكلفة والشفافية والعديد من الجوانب الأخرى. على الرغم من أن مسار تطوير ترميز RWA وعر ومعقد، إلا أنه لا يزال هناك العديد من الممارسين الذين يعملون بلا كلل لتحقيق هدف ترميز RWA الذي يفيد المجتمع.
مدعومًا بقيمة أخرى غير العملات المشفرة، يسمح RWA بإدخال أنواع جديدة من الضمانات في DeFi. يمكن للمستخدمين بسهولة الحصول على استثمارات عبر السلسلة في الأدوات المالية التقليدية مثل العقارات أو سندات الخزانة من خلال العملات المشفرة، والحصول على الدخل المتولد خارج blockchain، أو الدخل المختلط. ومع ذلك، فإن الاختلافات بين العملات المشفرة والمال الحقيقي تمثل تحديات معينة. وإذا أمكن التغلب على هذه التحديات، فسوف يأتي ازدهار RWA.
بشكل عام، يمكن أن يصبح ترميز RWA أملًا جديدًا لصناعة العملات المشفرة نظرًا لتنوعها الأصلي وأساسها القوي للقيمة. بالإضافة إلى التكنولوجيا، من خلال تثقيف السوق بأدلة حقيقية وموثوقة يمكن أن تثبت أهمية ترميز RWA، يجب أيضًا مزامنة التنظيم والتكنولوجيا والأدوات وسلوك المستهلك لمواكبة وتيرة ترميز RWA.