إرشادات تنظيمية جديدة لمنصة التداول بالتشفير في هونغ كونغ: دمج السيولة العالمية وتعزيز خدمات المنتجات المتنوعة

المصدر: الموقع الرسمي لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ

تنظيم: جينس كاش

أصدر مجلس الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (سيم) في 3 نوفمبر “التعميم حول منصات تداول الأصول الافتراضية لمشاركة السيولة” و"التعميم حول توسيع المنتجات والخدمات لمنصات تداول الأصول الافتراضية"، وهما وثيقتان جديدتان توجيهيتان للرقابة. تحدد الوثائق المعايير المتوقعة لمشغلي منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة من قبل سيم، ولها أهمية إرشادية كبيرة في تعزيز ربط منصات تداول الأصول الافتراضية بالسيولة العالمية وتوسيع نطاق المنتجات والخدمات المقدمة.

إحدى الرسائل تشير إلى أن هيئة الأوراق المالية قد وافقت على دمج أوامر التداول من مشغلي المنصات مع منصات تداول الأصول الافتراضية الأجنبية المرتبطة في دفتر الطلبات المشتركة، وهذه الخطوة هي المرحلة الأولى من العمود A (الوصول) في خارطة طريق ASPIRe، حيث تهدف الهيئة إلى جذب المنصات العالمية، وتدفقات التداول، ومقدمي السيولة. من خلال التنفيذ السلس عبر المنصات المختلفة، يُتوقع أن يستفيد المستثمرون في هونغ كونغ من زيادة السيولة في السوق وأسعار أكثر تنافسية، مع تقليل المخاطر الإضافية تحت تدابير الحماية القوية. الخطوة التالية للهيئة ستكون استكشاف إمكانية السماح للوسطاء المرخصين بتحويل أوامر التداول للعملاء إلى تجمعات سيولة خارجية خاضعة للتنظيم تحت نفس المجموعة، ومن ثم النظر في إمكانية توسيع هذه الترتيبات.

من أجل تحسين الركيزة P (المنتجات) في خارطة الطريق التي تهدف إلى توسيع المنتجات والخدمات الجديدة، سمحت هيئة الأوراق المالية والبورصات في مذكرة أخرى لمشغلي المنصات ببيع الأصول الافتراضية التي لا تمتلك سجل أداء لمدة 12 شهرًا للمستثمرين المحترفين، وكذلك العملات المستقرة المرخصة من قبل هيئة النقد في هونغ كونغ، بالإضافة إلى بيع الأوراق المالية المرمزة والمنتجات الاستثمارية المتعلقة بالأصول الرقمية. علاوة على ذلك، يمكن للكيانات المرتبطة بمشغلي المنصات تقديم خدمات الحفظ للأصول الافتراضية أو الأوراق المالية المرمزة التي لا يتم تداولها على المنصة المعنية.

أولاً، منصة تبادل الأصول الافتراضية المرخصة تشارك السيولة

في الوثيقة المعنونة “تعميم بشأن مشاركة السيولة في منصات تداول الأصول الافتراضية”، أدرجت هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ المبادئ التوجيهية والمتطلبات المتوقعة لدمج قوائم الأوامر لمشغلي منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصين (مشغلو المنصات) مع قوائم الأوامر لمشغلي منصات تداول الأصول الافتراضية العالمية المرتبطة بهم (المشغلون الخارجيون). يشير التعميم إلى أنه سيتم السماح بدمج أوامر التداول من منصات مختلفة في تجمع سيولة موحد، لتحقيق التداول عبر المنصات وتنفيذ الصفقات (مشاركة قوائم الأوامر).

1.1 الخلفية

قالت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ إن تداول الأصول الافتراضية بطبيعته بلا حدود، بينما تتوزع السيولة عبر منصات التداول في جميع أنحاء العالم. وفقًا لركيزة A (الاتصال) في خريطة الطريق ASPIRe، تلتزم الهيئة بتعزيز الربط بين السيولة في هونغ كونغ والخارج من أجل دفع التطور المستدام للنظام البيئي للأصول الافتراضية المحلي. سيسمح لمشغلي المنصات بتكامل السيولة داخل المجموعة من خلال مشاركة سجلات القوائم. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تحسين كفاءة السوق، وتوفير سيولة عالمية أعمق لمستثمري هونغ كونغ، وتقليص الفروقات في الأسعار، وتحسين اكتشاف الأسعار. حاليًا، انخفضت مخاطر تسوية التداولات لمشغلي المنصات، حيث تم دفع جميع أوامر التداول مسبقًا وفقًا لإرشادات الهيئة “إرشادات مشغلي منصات تداول الأصول الافتراضية”، وسيتم تسوية التداولات على الفور من قبل مشغلي المنصات.

أفادت هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ أنه بعد إدخال سجل العرض المشترك، قد تتضارب تعليمات التداول لعملاء مشغلي المنصة مع تعليمات التداول لعملاء المشغلين الخارجيين الذين تم دفعهم مسبقًا في مناطق خارج هونغ كونغ، مما يؤدي إلى مخاطر التسوية. كما أن تنفيذ السيولة المشتركة يجعل عمليات المراقبة السوقية أكثر تعقيدًا، ولذلك يجب اتخاذ تدابير منسقة للتعامل مع السلوكيات السوقية غير السليمة المحتملة. وذكرت الهيئة أن المخاطر الناتجة عن تشغيل سجل العرض المشترك يجب أن تُدار بشكل مناسب لحماية مصالح العملاء والحفاظ على نزاهة السوق واستقراره. لذلك، يجب على مشغلي المنصة الذين يقدمون سجل العرض المشترك اتخاذ التدابير الموصى بها في المنشور.

1.2 اللوائح التنظيمية

1.2.1 مشغلي المنصات الخارجية المؤهلين والعملاء

أفادت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أنه يجب إدارة سجل القوائم المشترك من قبل مشغلي المنصة ومشغلي المنصات الخارجية المرخصين في الولايات القضائية ذات الصلة لممارسة أنشطتهم. يجب أن تكون الولاية القضائية التي تعمل فيها مشغلات المنصات الخارجية: (a) عضوًا في منظمة العمل المالي (FATF) أو منظمة إقليمية تؤدي وظائف مشابهة؛ و (b) لديها تنظيم فعال يتماشى بشكل عام مع توصيات منظمة العمل المالي، وكذلك التوصيات السياسية بشأن سلوك السوق وحماية أصول العملاء المقدمة من منظمة هيئة الأوراق المالية الدولية (IOSCO) بشأن «التوصيات السياسية لأسواق الأصول الرقمية والعملات المشفرة».

1.2.2 مخاطر التداول والتسوية

ذكرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ في نشرتها أنه عندما تتطابق تعليمات تداول العملاء لدى مشغل المنصة مع تعليمات التداول لمشغل منصة خارجي، وعندما لا تكون الأصول المطلوبة للتسوية (الأصول التسوية) مملوكة لكيان مرتبط بمشغل المنصة، قد ينشأ خطر التسوية. يمكن أن تحدث تأخيرات أو إخفاقات محتملة في التسوية بسبب صعوبات تشغيلية أو عوامل خارجية (مثل إفلاس الطرف المقابل أو نقل الأصول عبر الحدود).

عمليات التداول

تُشير النشرة إلى أن دفتر السندات المشترك يجب أن يعمل وفقًا لمجموعة شاملة من القواعد (قواعد دفتر السندات المشترك)، ويجب أن تحدد هذه القواعد بوضوح الإجراءات والعمليات المتعلقة باستخدام دفتر السندات المشترك قبل وبعد التداول لجميع المشاركين (مشاركي المنصة). يجب أن تشمل هذه القواعد الدفع المسبق، وإصدار تعليمات التداول، وتنفيذ التداول، وتغيير المسؤولية (إذا كان ذلك مناسبًا)، والتسوية وإدارة الانتهاكات. علاوة على ذلك، يجب أن تحدد هذه القواعد بوضوح أدوار وحقوق وواجبات ومسؤوليات جميع الأطراف، بما في ذلك مشغل المنصة كمشغل مشترك ومشغل المنصة الخارجية، ومشاركي المنصة، والأوصياء المعينين. يجب على مشغل المنصة ضمان أن تكون قواعد دفتر السندات المشترك ملزمة وقابلة للتنفيذ لمشغلي المنصة الخارجية ومشاركي المنصة والأوصياء المعينين.

يجب أن تقبل دفاتر الإعلانات المشتركة فقط المدفوعات المسبقة الكاملة، ويجب أن تكون الأصول المتاحة للتسوية قد تم إيداعها في تعليمات تداول أحد أو أكثر من أمناء الحفظ الذين تحددهم مشغل المنصة أو مشغل المنصة الخارجية. يجب على مشغل المنصة تنفيذ آلية تحقق مسبق آلي للتداول، للتأكد من أن المدفوعات المسبقة قد تم استلامها، وضمان وجود أصول كافية للتسوية.

يجب على مشغلي المنصة ضمان أن تكون المعاملات على دفتر الطلبات المشتركة (a) عادلة ومنظمة؛ وأن يكون لجميع المشاركين في المنصة (b) حقوق متساوية للوصول إلى بيانات دفتر الطلبات.

إجراءات مراقبة التسوية

تشير الوثيقة إلى أن عمليات مشاركة السيولة قد لا تتم التسوية على الفور، لأن أصول التسوية قد تكون مخزنة في مواقع مختلفة، مما يؤدي إلى وجود تأخير بين التداول والتسوية. يجب على مشغلي المنصة تصميم عملياتهم لتقليل مخاطر المعاملات غير المسددة ومخاطر العمليات ذات الصلة.

النقطة الأساسية هي آلية التسوية المعروفة باسم تسليم مقابل الدفع (DVP) لضمان تبادل الأصول بين مشغلي المنصة المحليين والدوليين في الوقت نفسه، مما يقلل من مخاطر عدم التسليم. يجب على مشغلي المنصة الدوليين أن يتحملوا مسؤولية تسليم الأصول المتعلقة بتعليمات التداول الخاصة بهم. يجب أن تتعامل إجراءات تبادل الأصول مع المتغيرات الزمنية الفعلية، بما في ذلك التأخيرات في نقل الأصول من المحفظة الباردة إلى المحفظة الساخنة؛ والانقطاعات المحتملة الناجمة عن انقطاع شبكة blockchain؛ والتأخيرات في تسوية العملات القانونية بسبب العطلات المصرفية. يجب أن تقلل العمليات ذات الصلة من التأخيرات إلى الحد الأدنى وتستمر في اتباع مبادئ DVP لحماية أصول العملاء.

يجب على مشغلي المنصة تسوية جميع المعاملات مع مشغلي المنصات الخارجية مرة واحدة على الأقل في اليوم، وبعد التسوية، يجب أن تحتفظ الكيانات ذات الصلة بمشغل المنصة بأصول العملاء الافتراضية بشكل وصائي.

علاوة على ذلك، نظرًا لتقلبات حجم التداول، يجب على مشغلي المنصة إجراء تسويات يومية لضمان أن تقتصر مخاطر التداول غير المصفى على الحدود المحددة مسبقًا (الحد الأقصى للتداول غير المصفى). يجب على مشغلي المنصة تنفيذ تدابير مراقبة قوية في الوقت الحقيقي لتعقب مخاطر التداول غير المصفى.

ترتيب التعويض

تشير الوثيقة إلى أن مشغلي المنصة الذين يقدمون دفتر السجل المشترك يجب عليهم إثبات قدرتهم المالية القوية لإدارة دفتر السجل المشترك، ويجب عليهم تحمل المسؤولية الكاملة تجاه عملائهم عن المعاملات التي يتم تنفيذها من خلال دفتر السجل المشترك، كما لو كانت هذه المعاملات تتم على دفتر السجل الخاص بمشغل المنصة نفسه.

تنص الوثيقة على أن مشغلي المنصة يجب أن يؤسسوا صندوق احتياطي في هونغ كونغ، ويجب أن يحتفظ به مشغلو المنصة بشكل ائتماني، ويتم تخصيصه لتعويض العملاء، لتعويض خسائر العملاء الناتجة عن فشل التسوية. يجب ألا تقل قيمة صندوق الاحتياطي عن الحد الأقصى للمعاملات غير المستقرة، ويجب تعديله وفقًا لمخاطر المعاملات غير المستقرة المتوقعة.

وفقًا للفقرة 10.22 من “إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية”، يجب على مشغلي المنصات أن يكون لديهم ترتيبات تعويض لضمان حماية الأصول الافتراضية للعملاء المودعة. فيما يتعلق بالأصول التسوية التي سيتم تسليمها، يجب أن يتمتع عملاء مشغلي المنصات بمستوى مماثل من الحماية. لذلك، يجب على مشغلي المنصات شراء تأمين 4 أو إنشاء ترتيبات تعويض لضمان حماية الأصول التسوية من الخسائر المحتملة (مثل الخسائر الناجمة عن السرقة أو الاحتيال أو الاختلاس)، ويجب ألا تقل المبالغ عن المبلغ المطلوب في “إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية”.

1.2.3 مخاطر سلوك السوق غير السليم

ذكرت الوثيقة أنه وفقًا للمادة 8.1 إلى 8.4 من “إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية”، يجب على مشغلي المنصات تنفيذ سياسات داخلية وإجراءات مراقبة مناسبة لمراقبة الأنشطة التجارية على منصاتهم، واعتماد نظام مراقبة السوق الفعال. وفقًا للمادة 9.8 إلى 9.10 من “إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية”، يجب على مشغلي المنصات أن يعتمدوا على أسباب معقولة للاعتقاد بأن العميل الذي أصدر التعليمات في البداية والمستفيد النهائي هما على علم.

عندما تتجاوز المعاملات سلطات قضائية ذات معايير تنظيمية مختلفة، قد تزداد مخاطر السلوك غير السليم في السوق. يجب على مشغلي المنصات تنفيذ برنامج موحد لمراقبة السوق يشمل مشاركة دفاتر الطلبات بالتعاون مع مشغلي المنصات الأجنبية، بدلاً من إجراء المراقبة بشكل منفصل حسب السلطة القضائية التي تم فتح حسابات عملائهم فيها.

يجب على مشغلي المنصة تعيين شخص واحد على الأقل مسؤول أو مدير وظيفة رئيسي، مسؤول عن مراقبة خطة الرقابة المشتركة على السوق، لضمان الامتثال للوائح هيئة الأوراق المالية، والمشاركة في عملية اتخاذ القرار واختيار المعلمات في نظام المراقبة، والإشراف على الأساليب المستخدمة في التعامل مع التحذيرات من السلوكيات غير المناسبة، وتقييم فعالية الخطة بشكل دوري.

تشير الوثيقة إلى أنه يتعين على مشغلي المنصة تقديم بيانات سجل الطلبات المشتركة إلى هيئة الأوراق المالية في الحال عند الطلب، بما في ذلك جميع تعليمات التداول وبيانات التداول، بالإضافة إلى معلومات الأشخاص الذين أصدروا تعليمات التداول كما هو محدد في الفقرة 9.8 من إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية، وسجلات مراقبة السوق.

1.3 أحكام أخرى

ذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ في هذا الوثيقة أن مشغلي المنصات يجب عليهم التأكد من أن عمليات سجل الطلبات المشتركة تتوافق مع اللوائح الخاصة بالتداول على المنصة وفقًا لإرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية، بما في ذلك الفقرة 5.1(g)، والفقرتين 7.22 و7.27، بالإضافة إلى موثوقية وأمان منصات التداول المنصوص عليها في القسمين XII و XIV، وقواعد التداول والتشغيل الشاملة، وأمن الشبكة، وسجلات النسخ الاحتياطي. يجب على مشغلي المنصات الاحتفاظ بسجلات كافية تشرح تصميم سجل الطلبات المشتركة، وتطويره، واختباره، وتشغيله، وتعديله.

قبل تقديم خدمات التداول من خلال دفتر الطلبات المشترك، يجب على مشغل المنصة أن يكشف بوضوح عن المخاطر الرئيسية، مما يمكن العملاء من اتخاذ قرارات مستنيرة. يجب أن تشمل الإفصاحات تضارب المصالح المحتمل لمشغل المنصة ومشغلي المنصات الأجنبية؛ آلية التسوية؛ الأطراف المسؤولة عن التسوية والمخاطر ذات الصلة؛ الحالات المختلفة لفشل التسوية والأطراف المعنية؛ إدارة المسؤولية؛ تدابير تخفيف المخاطر؛ نطاق حماية العملاء؛ وحقوق العملاء وحقوق المطالبة التي ينبغي أن تكون لديهم.

يجب على مشغلي المنصة تقديم خدمة نشر قوائم الأسعار للمستثمرين الأفراد فقط بعد توضيح المخاطر الإضافية المتعلقة بالتحكيم والتسوية في الولايات القضائية الأجنبية (بما في ذلك احتمال أن تكون درجة حماية العملاء أقل من تلك في هونغ كونغ) بوضوح، وبشرط أن يختار العملاء بوضوح المشاركة في ذلك.

تشير الوثيقة أخيرًا إلى أنه يجب على مشغلي المنصات الراغبين في تشغيل دفتر الطلبات المشتركة الحصول على موافقة مكتوبة مسبقًا من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ. ستفرض الهيئة شروط وأحكام تنطبق على تشغيل دفتر الطلبات المشتركة على رخصة مشغلي المنصات.

ثانياً، توسيع المنتجات والخدمات لمنصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة

في وثيقة “التعميم بشأن المنتجات والخدمات التي تقدمها منصات تداول الأصول الافتراضية المعتمدة”، ذكرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أن هذه الوثيقة تهدف إلى توسيع أنواع المنتجات والخدمات التي يمكن أن تقدمها منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة من قبل اللجنة، كجزء من خطة لتعزيز التنمية المستدامة والموثوقة لنظام الأصول الرقمية في هونغ كونغ.

2.1 الخلفية

توضح هذه الوثيقة أن لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ تتوقع مراجعة أنواع المنتجات والخدمات المتعلقة بالأصول الرقمية في السوق الخاضعة للتنظيم في هونغ كونغ بموجب الركيزة P (المنتجات) لخارطة الطريق ASPIRe التي أصدرتها اللجنة في 19 فبراير 2025، لتلبية احتياجات فئات مختلفة من المستثمرين. تهدف السياسات المقترحة إلى تعزيز التنمية المستدامة للسوق، مع تنفيذ تدابير حماية قوية لحماية المستثمرين الأفراد.

أشار الملف أيضًا إلى أن هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ قد وسعت المنتجات والخدمات التي يمكن أن تقدمها منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة من قبل الهيئة من خلال الطرق التالية: ( i ) تعديل قواعد إدراج الرموز؛ ( ii ) توضيح القواعد التنظيمية الحالية المتعلقة بتوزيع الأوراق المالية المرمزة والمنتجات الاستثمارية المتعلقة بالأصول الرقمية في منصات تداول الأصول الافتراضية؛ و ( iii ) تحديث القواعد المتعلقة بتقديم خدمات الحفظ للأصول الرقمية التي قد لا يتم تداولها من قبل العملاء على تلك المنصة.

2.2 تعريفات المصطلحات

توضح هذه المذكرة أن مصطلح “الأصول الرقمية” يشمل الأصول الافتراضية، الأوراق المالية المرمزة (التي تنتمي إلى فئة من الأوراق المالية الرقمية) والعملات المستقرة. تشير “المنتجات المرتبطة بالأصول الرقمية” إلى المنتجات الاستثمارية المرتبطة بالأصول الرقمية.

2.3 إدراج الرموز في اللوائح

توضح الوثيقة أن هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ لم تعد تطلب من الأصول الافتراضية (بما في ذلك العملات المستقرة) التي يتم بيعها للمستثمرين المحترفين على منصات تداول الأصول الافتراضية أن تمتلك سجلًا سابقًا لمدة 12 شهرًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن العملات المستقرة التي تصدرها جهات إصدار العملات المستقرة المرخصة ليست ملزمة أيضًا بالامتثال لمتطلبات سجل الـ 12 شهرًا، ويمكن بيعها للمستثمرين الأفراد. ومع ذلك، لا تزال متطلبات سجل الـ 12 شهرًا سارية على المنتجات الأخرى من الأصول الافتراضية المقدمة للمستثمرين الأفراد.

تشير الوثيقة أيضًا إلى أنه على الرغم من إلغاء متطلبات السجلات التاريخية لمدة 12 شهرًا للمنتجات المقدمة للمستثمرين المحترفين، فقد ذكرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة الفقرة 7.6 من “إرشادات تشغيل منصات تداول الأصول الافتراضية” وأكدت من جديد:

يجب على منصة تداول الأصول الافتراضية ( إجراء جميع فحوصات العناية الواجبة المعقولة على أي أصول افتراضية (بما في ذلك العملات المستقرة) قبل إدراجها للشراء والبيع، والتأكد من أنها تظل متوافقة مع جميع معايير الإدراج التي وضعتها لجنة إدراج ومراجعة الرموز؛ و

b) يجب على منصات تداول الأصول الافتراضية التي تقدم للأفراد المحترفين أصولًا افتراضية (بما في ذلك العملات المستقرة) بسجل أداء أقل من 12 شهرًا على منصتها أن تقوم بالكشف بشكل كاف.

أفادت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أنه لتجنب الشكوك، لا تنطبق أحكام سجل الأداء لمدة 12 شهرًا وفقًا “لإرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية” على الأوراق المالية المرمزة أو غيرها من الأوراق المالية الرقمية.

2.4 منصة تداول الأصول الافتراضية توزع المنتجات المتعلقة بالأصول الرقمية والأوراق المالية المرمزة

تشير الرسالة إلى أنه وفقًا لشروط الترخيص القياسية الحالية، يمكن لمنصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة تشغيل منصات تداول أصول افتراضية مركزية لإجراء معاملات الأصول الرقمية، بالإضافة إلى إدارة أعمال معاملات الأصول الرقمية التي تتم خارج المنصة. ولتمكين منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة من تقديم خدمات ومنتجات أوسع، اقترحت هيئة الأوراق المالية تعديل مجموعة شروط الترخيص هذه لتوضيح السماح بـ:

تقوم منصة تداول الأصول الافتراضية a( بإصدار المنتجات المرتبطة بالأصول الرقمية والأوراق المالية المرمزة وفقًا لقوانين وأحكام وإرشادات وممارسات وزارة المالية.

تلتزم منصة تداول الأصول الافتراضية b) بمتطلبات التوزيع، وتهدف إلى الاحتفاظ بالمنتجات ذات الصلة بالأصول الرقمية أو الأوراق المالية المرمزة لصالح عملائها، حيث يتم الاتفاق على فتح حسابات ائتمانية أو حسابات عملاء لدى أمناء الحفظ لبعض المنتجات ذات الصلة بالأصول الرقمية أو الأوراق المالية المرمزة.

أشارت هيئة الأوراق المالية والآسواق المالية في هونغ كونغ أيضًا إلى أنها تشجع منصات تداول الأصول الافتراضية التي ترغب في الامتثال لمعايير طلب الترخيص المعدلة على تقديم طلبات الموافقة إلى الهيئة.

2.5 الرموز غير المتداولة على منصات تداول الأصول الافتراضية

تشير الوثيقة إلى أن هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ لاحظت أن بعض منصات تداول الأصول الافتراضية قد ترغب في تقديم خدمات الحفظ للأصول الرقمية التي لم يتم تداولها على منصات تداول الأصول الافتراضية من خلال كيانات مرتبطة بها. هذه الخطوة غير مسموح بها بموجب شروط الترخيص الحالية. ومع ذلك، من أجل تعزيز تنمية أعمال حفظ الأصول الرقمية بشكل أكثر تنوعًا، فإن الهيئة الآن تسمح لمنصات تداول الأصول الافتراضية التي تسعى لتقديم هذه الخدمات بتقديم طلب لتعديل شروط الترخيص ذات الصلة.

أشارت هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ في المستندات الدائرية إلى أنه يجب على منصات تداول الأصول الافتراضية الامتثال للإرشادات الحالية الخاصة بمنصات تداول الأصول الافتراضية والمستندات الخاصة بالتوكن، خاصةً فيما يتعلق بالأحكام المتعلقة بالحفظ، عند تقديم خدمات الحفظ للعملاء من خلال الكيانات ذات الصلة.

يجب على منصات تداول الأصول الافتراضية تقييم ومراقبة التطورات المتعلقة بجميع الأصول الرقمية التي تنوي تقديم خدمات الحفظ لها بشكل مستمر، مثل التحولات التكنولوجية، وقوة شبكة تقنية دفاتر الحسابات الموزعة، وظهور تهديدات أمنية. يجب على منصات تداول الأصول الافتراضية أيضًا التأكد من أن تدابير الرقابة الداخلية والبنية التحتية التقنية وأدوات مكافحة غسيل الأموال ومراقبة السوق قادرة على إدارة أي مخاطر محددة تتعلق بتلك الأصول الرقمية.

تشير الوثيقة إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ يمكنها، حسب كل حالة، السماح لمنصات تداول الأصول الرقمية التي لم تكمل التقييم في المرحلة الثانية بإدارة الأوراق المالية المرمّزة. وعند تقييم الهيئة للطلبات المعنية، يجب على منصات تداول الأصول الرقمية إثبات أنها وضعت تدابير فعالة لحماية أصول العملاء، مثل تنفيذ تدابير مراقبة إدارة القيود على التحويل، وإنشاء قائمة مرخصة لعناوين محافظ العملاء أو عناوين المحافظ المستخدمة للإيداع والسحب، خاصة عندما تكون الأوراق المالية المرمّزة على شبكة عامة غير مرخصة. ومع ذلك، يجب على منصات تداول الأصول الرقمية إكمال التقييم في المرحلة الثانية قبل تقديم طلب إلى الهيئة لتوفير خدمات الحفظ للأصول الرقمية الأخرى غير المخصصة للتداول.