بقلم ياش أغاروال ، مؤسس SendAI
ترجمة: أزومه (@azuma\_eth)، صحيفة أودايلي اليومية (@OdailyChina)

البروتوكول x402 في مرحلة كبيرة من الضجيج، حيث أن a16z وصفته حتى بأنه سوق جديد قد يصل حجمه إلى 300 تريليون دولار.

كشخص تابع هذا البروتوكول منذ نشأته، بدأت أفكر في سؤال أكثر واقعية: إذا كان لديه حقًا هذه الإمكانية الكبيرة، من هو أكبر مستفيد من القيمة؟

لن أشرح تفاصيل تقنية x402 مرة أخرى، بل أود أن أتناول آلية التقاط القيمة والمسارات المحتملة لاعتماده من منظور أكثر واقعية.

الوظيفة الأساسية لـ x402 بسيطة جدًا: يمكن أن تسمح لأي

كتبت: أولوابيليومي أديجومو
ترجمة: لوفي، أخبار فوريسايت

في عام 2025، يبدو أن مستوى الدعم لبيتكوين من الصعب تحريكه في معظم الأوقات، وذلك بسبب التحالف غير المتوقع بين خزائن الأصول الرقمية للشركات (DAT) وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، مما شكل قاعدة دعم مشتركة.

تقوم الشركات بشراء البيتكوين من خلال إصدار الأسهم والسندات القابلة للتحويل، في حين أن تدفق أموال ETF يمتص بهدوء الكمية الجديدة من العرض. كلاهما يبنيان أساس طلب قوي، مما يساعد البيتكوين على مقاومة ضغوط تشديد البيئة المالية.

الآن، بدأت هذه الأساسيات تضعف.

في 3 نوفمبر، مؤسس Capriole Investments تشارلز إدواردز في

استراتيجية المالية للأصول الرقمية تدخل مرحلة جديدة. يتوقع كبار التنفيذيين في صناعة التشفير أن دور العملات الرقمية الرئيسية سيتوسع من "خزائن ثابتة" تقتصر على الاحتفاظ بها إلى مجالات مثل ترميز الأصول المادية، والعملات المستقرة، والأصول المدرة للدخل.
أفادت الرئيسة التنفيذية لشركة FG Nexus، مايا بوتينوفيتش، التي تدير المالية بناءً على الإيثيريوم ( ETH ): "المرحلة التالية من المالية في Web3 هي تحويل الميزانيات العمومية إلى شبكة حيوية شفافة وقابلة للتدقيق، تدعم الرهن، وإعادة الرهن، والإقراض، وترميز الأصول."
وأكدت أكثر: "لقد أصبحت الحدود بين البيانات المالية وميزانية العمومية الخاصة بالاتفاقيات غير واضحة، فقط الشركات التي ترى المال كنظام إنتاج على السلسلة يمكن أن تقود السوق."
هذا العام، أدت الزيادة في استراتيجيات الاحتفاظ بالأصول الرقمية إلى تأكيد هذا الاتجاه. أظهر تقرير شركة إدارة الأصول Bitwise في أكتوبر أن 48 شركة قد أدرجت لأول مرة عملة البيتكوين (BTC) في ميزانياتها العمومية خلال الربع الثالث.
مع الأصول الرقمية

تناقش المقالة التطور السريع لسوق الائتمان الشخصي غير المضمون، فضلاً عن التحولات المحتملة للعملة المستقرة وتقنية البلوكتشين في هذا المجال. إن الطلب المتزايد من الشباب على القروض غير المضمونة يدفع توسع السوق، بينما يمكن أن تعزز شفافية البلوكتشين والسرعة في الوقت الفعلي كفاءة الائتمان، وإعادة تشكيل البنية التحتية للائتمان. تقترح المقالة أنه من خلال إنشاء تجمعات ائتمانية داخل السلسلة وآليات جديدة لتقييم الائتمان، سيتم تحقيق تخصيص رأس المال بكفاءة أكبر ومعدلات قروض منخفضة، مما سيدفع في النهاية نحو شفافية وسهولة استخدام الائتمان الشخصي العالمي.

العنوان الأصلي: «بيتكوين في حالة استعداد»
كتبت: جوردى فيسر
ترجمة: قيمة سلسلة الكربون

المؤلف هو مستثمر محترف لديه أكثر من 30 عامًا من الخبرة في مجال التمويل التقليدي والاقتصاد الكلي في وول ستريت.

المحنة حقيقية

بصراحة، فإن مشاعر سوق العملات المشفرة الحالية سيئة للغاية.

مؤشر S&P 500 يقترب من أعلى مستوى تاريخي. مؤشر ناسداك يرتفع بشكل كبير. أسعار الذهب تجاوزت للتو علامة 4300 دولار. الأسهم التكنولوجية تظهر أيضًا اتجاهًا صعوديًا. من جميع المؤشرات التقليدية، نحن في بيئة تتسم بارتفاع شهية المخاطر. الأموال تتدفق إلى الأصول ذات المخاطر. الرغبة في الشراء لدى المستثمرين قوية جدًا.

بيتكوين؟ بيتكوين…… لم يفعل شيئًا.

التداول الجانبي. التماسك. التوقف عن التقدم. الملل. مهما كانت الطريقة التي تصف بها، لا يمكن أن تغطي المشاعر المحبطة المنتشرة في مجتمع بيتكوين. تويتر

المؤلف: a16zcrypto
ترجمة: بلغة بسيطة blockchain

عندما نبدأ في التراجع إلى عام 2025، هناك خمسة مؤشرات شكلت صناعة هذا العام، من حجم تداول العملات المستقرة إلى نشاط المطورين وسعة سلسلة الكتل.

بلغ حجم تداول العملات المستقرة عدة تريليونات من الدولارات


أصبحت العملات المستقرة قوة اقتصادية عالمية في الاقتصاد الكلي.

في العام الماضي، بلغ إجمالي حجم المعاملات 460 تريليون دولار، بزيادة قدرها 106% على أساس سنوي. هذا تقريبًا ثلاثة أضعاف حجم معاملات Visa، ويقترب من حجم شبكة ACH التي تدعم النظام المصرفي الأمريكي بأكمله.

على الرغم من أن هذه ليست مقارنات من نفس النوع، إلا أن حجم التداول الضخم يبرز نطاق هذه الاتجاه. (تمثل الأرقام الخاصة بالعملات المستقرة بشكل رئيسي التدفقات المالية، وليس المدفوعات بالتجزئة بواسطة بطاقات الائتمان والشبكات الأخرى.)

الطريقة الأفضل لقياس الأنشطة العضوية هي النظر إلى تداول العملات المستقرة المعدلة.

سعر بيتكوين ينخفض لأول مرة تحت 106,000 دولار في ثلاثة أسابيع، والشعور في السوق يتحول فجأة إلى البرودة، حيث ينخفض مؤشر الخوف إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر. تزداد متابعة المستثمرين في الأصول الرقمية لمخاطر الاقتصاد الكلي والسياسات على توقعات الانتعاش القصير الأجل، مما يؤدي إلى ضعف الثقة العامة في السوق.

حذر ديفيد ساكس من أن تهديد الذكاء الاصطناعي يكمن في التحكم في المعلومات والمراقبة الاجتماعية، وانتقد التدابير التنظيمية الحالية التي قد تعزز تحيزات الأيديولوجيا الحكومية. وأشار إلى أن التنظيم قد يؤدي إلى كذب أنظمة الذكاء الاصطناعي وإعادة كتابة التاريخ، داعيًا إلى الحذر من مخاطر إساءة الاستخدام، وهو ما يمثل تباينًا حادًا مع التنظيم الصديق للسوق الذي اتبعته إدارة ترامب.

في ظل زيادة تقلبات سوق العملات المشفرة العالمية، أصبحت العلاقة بين الشركات المدرجة والأصول الرقمية أكثر وضوحًا. من زيادة حيازة البيتكوين إلى استراتيجيات النظام البيئي لـ SOL، وصولاً إلى التحليل العميق للتقارير الصناعية، سلطت العديد من الأحداث اليوم الضوء على الاندماج العميق بين التمويل التقليدي (TradFi) وWeb3. فيما يلي ملخص لأهم الديناميكيات لهذا اليوم، لمساعدة المستثمرين على فهم حركة السوق.

توسعت حيازة بيتكوين في Bitplanet الكورية الجنوبية مرة أخرى، حيث تجاوز الإجمالي 150 قطعة.

تواصل شركة Bitplanet الكورية المدرجة في البورصة تعزيز استثماراتها في البيتكوين، حيث أظهرت بيانات من BitcoinTreasuries.NET أن الشركة قد زادت من حيازتها بمقدار 23 بيتكوين مؤخرًا، مما رفع إجمالي حيازتها إلى 151.67 بيتكوين. تعكس هذه الخطوة ثقة المستثمرين المؤسسيين على المدى الطويل في BTC ك"ذهب رقمي"، كما تعزز من نشاط الشركات الكورية في حيازات العملات المشفرة العالمية.

كتبها: المحامي ليو هونغ لين

كل عصر يخلق بعض المصطلحات الجديدة لوضع الأشياء التي لا تستطيع الأطر القديمة تفسيرها. قبل عشرين عامًا، كانت الشركات "الإنترنت" هي موضوع الحديث، قبل عشر سنوات كانت "وحيد القرن"، وفي السنوات الأخيرة، ظهر مصطلح جديد في سوق رأس المال وهو شركة DAT.

DAT، الاسم الكامل شركة الخزانة للأصول الرقمية، تعني حرفياً "شركة احتياطي الأصول الرقمية". إنها تختلف عن شركات الإنترنت التقليدية أو شركات الطاقة ليس فقط بسبب شكل الأعمال الغريب، ولكن لأنها تعتبر عملات البيتكوين والإيثيريوم كأصول خزينة وتضعها في الميزانية العمومية.

هناك خلفية اقتصادية كبيرة وراء ذلك. بعد عام 2020، شهد العالم سلسلة من الصدمات المتمثلة في التضخم ورفع أسعار الفائدة، وفجأة أدرك المديرون الماليون في الشركات أن: النقد الموجود في الحسابات يتعرض للاختفاء بهدوء، على الرغم من أن ودائع الدولار والسندات القصيرة الأجل آمنة،

قررت Coinbase سحب الدعوى ضد DynaPass، وتوصل الطرفان إلى بروتوكول، حيث تعهدت DynaPass بعدم تقديم دعاوى ضد Coinbase وأطرافها ذات الصلة. كانت Coinbase قد سعت في السابق إلى تأكيد المحكمة بأنها لم تنتهك براءة اختراع DynaPass.

تطلق منصة "SUGAR Labs" الدولية لأصول رقمية (Real-World Asset, RWA) التي تتخذ من وول ستريت في الولايات المتحدة مقراً لها، رسميًا، وتبدأ في توزيع الحصص في الأسواق الأمريكية والبرازيلية واليابانية والكورية الجنوبية ومنطقة جنوب شرق آسيا وهونغ كونغ وماكاو وتايوان.
المنصة هي من قبل أكبر شركة لإدارة الأصول الرقمية في العالم Graysce (التي تدير صندوق ائتمان البيتكوين بأكثر من 30 مليار دولار) ومؤسسة استثمارية تركز على البنية التحتية للبلوكشين ومجالات تقاطع الذكاء الاصطناعي BigBrain

شركة التشفير الناشئة Liquid قامت بدمج عدة منصات لتداول العقود الآجلة الدائمة اللامركزية في تطبيق غير متواطئ، وجمعت 7600000 دولار في جولة التمويل الأولية، بقيادة Paradigm، وتم إغلاق التمويل في غضون خمسة أيام.

أكبر شركة أمان في Web3 في العالم CertiK، أصدرت اليوم تقرير "2025 Skynet عن خزينة الأصول الرقمية (DAT)", والذي يكشف عن المشهد الشامل للشركات المدرجة عالميًا في ما يتعلق بمقتنيات الأصول الرقمية، وحوكمة الأمان، وشفافية الامتثال. يشير التقرير إلى أن نموذج DAT ينتقل من مرحلة "المكافآت المبكرة" إلى مرحلة "التشغيل المنظم" التي تركز على الأمان والامتثال، في حين أن "طريقة حوكمة الأصول" بدأت تدريجياً تحل محل "حجم الأصول المحتفظ بها"، لتصبح المفتاح المؤثر على التقييم طويل الأجل للشركات.


وفقًا لبيانات التقرير، تجاوز إجمالي أصول الرقمية التي تمتلكها الشركات المدرجة عالميًا 13 مليار دولار. توفر هذه النموذج مسارًا متوافقًا للمؤسسات المالية التقليدية لدخول نظام العملات المشفرة، مما يجعل DAT جسرًا مهمًا يربط بين TradFi (المالية التقليدية) و Web3. ومع ذلك، مع انتشار ETF الفورية، وزيادة التدقيق التنظيمي و

كتابة: ليانغ يو
مراجعة: زها ييدان

بينما يجذب صندوق BUIDL الخاص بـ BlackRock مليارات الدولارات على سلسلة Base العامة، ثورة مالية صامتة أخرى تتشكل على سلسلة JPMorgan الخاصة. لقد انتقلت معركة Blockchain في وول ستريت من إثبات المفهوم إلى مرحلة النشر الفعلي.

في الأسبوع الأخير من شهر أكتوبر، أكملت إدارة البنك الخاص في جي بي مورغان صفقة ذات دلالة عميقة. تم إدراج صندوق تقليدي للاستثمار الخاص على منصتها الخاصة بتقنية البلوك تشين بشكل رمزي، مما يمثل خطوة رئيسية للشركات المالية التقليدية في إدخال الأصول غير العامة إلى النظام الرقمي.

وفقًا لتقرير "وول ستريت جورنال"، لم يقتصر هذا الاختبار على التحقق من الجدوى التقنية فحسب، بل أدى مباشرة إلى ولادة خطة أكبر - حيث أعلنت جي بي مورغان أنها ستطلق رسميًا "منصة توكنز استثمار بديل" في عام 2026.

في أسبوع التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ 2025، شاركت الرئيسة التنفيذية لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة، ليانغ فنج يي، في تطوير تنظيم الأصول الرقمية والتدابير الجديدة، بهدف تعزيز الاتصال بين السوق المحلية والسيولة العالمية، وضمان ثقة المستثمرين. وأكدت على ضرورة تحقيق التوازن بين التنظيم وحيوية السوق، وتوقعت توسيع نطاق خدمات ومنتجات المنصات المرخصة لتداول الأصول الافتراضية، لتعزيز التنمية المستدامة وزيادة متانة البنية التحتية المالية. كما أكدت على أهمية تعزيز التعليم الاستثماري لانتشار الأصول الرقمية.

تراجعت العملات البديلة مثل Ripple و DOGE و Shiba Inu بشكل حاد مؤخرًا حيث فقدت مستويات الدعم الفنية، مما زاد من ضغط التعافي في السوق. انخفضت الأنشطة داخل السلسلة لـ Ripple بشكل حاد، حيث تراجع السعر إلى 2.41 دولار؛ بينما انخفض DOGE إلى ما دون 0.18 دولار، مما يواجه مخاطر هبوط أكبر؛ ووصل سعر Shiba Inu إلى 0.0000095 دولار. السوق بشكل عام يعاني من نقص في السيولة، وآفاق الانتعاش غير واضحة، وقد يتم تأجيل الانتعاش المبكر حتى عام 2026.

افتتحت سوق الأسهم في نيويورك في حالة غامضة تحت تأثير عاملين متضادين هما قوة أسهم التكنولوجيا والقلق من إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية. لقد عززت الأخبار المفضلة عن الشركات التكنولوجية من نفسية المستثمرين، لكن مخاطر استمرار الإغلاق قد تزيد من عدم اليقين في السوق.
في 3 من الشهر المحلي، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي 30 في بورصة نيويورك بمقدار 249.56 نقطة (0.52%) ليغلق عند 47,313.31 نقطة. بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب الذي يركز على الأسهم التكنولوجية بمقدار 114.97 نقطة (0.48%) ليغلق عند 23,839.92 نقطة. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قليلاً، ليغلق عند 6,838.94 نقطة.
حاليًا، دخل الإغلاق الجزئي للحكومة الفيدرالية الأمريكية يومه الرابع والثلاثين، وهذا الرقم يقترب من الرقم القياسي لأطول إغلاق تم تسجيله خلال فترة رئاسة ترامب والذي بلغ 35 يومًا. نظرًا لأن الحزب الديمقراطي والحزب الجمهوري لا يزالان في مفاوضات ميزانية ولم يتمكنا من العثور على نقطة توافق، فإن القلق في السوق بشأن طول فترة الإغلاق يزداد.

تتعاون فوتسي راسل مع Chainlink لإصدار مؤشرات الأسهم الرقمية والأصول العالمية الرئيسية داخل السلسلة، بهدف دمج TradFi مع تقنية البلوكتشين. توفر هذه الشراكة بيانات معيارية عالية الجودة من خلال DataLink، مما يعزز تطوير DeFi ومنصات إدارة الأصول اللامركزية، ويخلق فرصًا جديدة للمستثمرين المؤسسيين لدخول النظام البيئي للبلوكتشين.