ما هو عقد العملة المرتكز على U والعملات الرقمية

حاليا، تقدم معظم البورصات المركزية منتجين دائمين للعقود: عقود هامش بالدولار الأمريكي وعقود هامش بعملة COIN. كما يوحي الاسم، تشير عقود USDT-M إلى العقود المقومة بالعملات المستقرة مثل USDT وUSDC وBUSD، بينما العقود ذات الهامش العملي هي عقود تتم تسويتها في رموز مقابلة مثل BTC وETH وXRP. نظرا لاختلاف طرق التسعير، فإن للعقدين مزايا وعيوب، بالإضافة إلى بيئات سوقية واستراتيجيات استثمارية أكثر ملاءمة.

مزايا وعيوب عقود USDT-M

الإيجابيات:

البساطة والفهم: قيمة العملات المستقرة مرتبطة بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي، مما يسهل فهمها وحسابها. على سبيل المثال، إذا حققت ربحا بقيمة 100 USDT، يمكنك بسهولة تقدير الربح بحوالي 100 دولار، وتسوية العقد تكون أكثر وديهيا.

مرونة أكبر: يمكنك استخدام العملات المستقرة لفتح مراكز أو تسوية عقود آجلة مختلفة دون شراء رموز مناسبة لتمويل مراكز العقود الآجلة، مما يقلل من التكاليف الزمنية غير الضرورية وتكاليف المعاملات.

أكثر استقرارا: مقارنة بالرموز العادية، تبقى قيمة العملات المستقرة ثابتة تقريبا، لذا لا تحتاج إلى التفكير في تغييرات قيمة مركزك بسبب تغيرات قيمتها أثناء تقلبات السوق الحادة، مما يساعد على تقليل المخاطر.

السلبيات:

العوائد المحتملة المحدودة: عند تداول العقود مع العملات المستقرة مثل USDT، تحتاج إلى تخصيص جزء من أصولك ل USDT. هذا يعني أن قيمة USDT أقل احتمالا للتغير مقارنة بالاحتفاظ برموز أخرى ذات مجال للارتفاع (مثل BTC وETH)، وأن مكاسبك المحتملة قريبة من الصفر.

هناك خطر في إلغاء التصنيف: أكبر خطر للعملات المستقرة هو خطر الاختفاء. شهدت الأشهر القليلة الماضية العديد من الحوادث المحبطة: استمر USDC في التخلص من الحقوق بسبب إفلاس بنك وادي السيليكون في مارس من هذا العام؛ كما توقف USDT عن الأساس في منتصف يونيو، ودخل العديد من المتداولين السوق للمعافة. بينما عادت أسعار هذه العملات المستقرة إلى مستوياتها الطبيعية بعد الحادث بفترة قصيرة، إلا أن إلغاء التثبيت كان له تأثير سلبي خطير على العقود والسوق ككل.

الإيجابيات:

مكاسب القيمة المحتملة: بما أن العقود ذات الهامش العملي تصنف وتسويها في الرمز المعياري، يمكنك المشاركة مباشرة في تغييرات أسعار الرمز. هذا يعني أنه في سوق صاعد أو إذا كنت واثقا جدا من القيمة المستقبلية للرمز، يمكنك تحقيق أرباح أكبر من خلال العقد.

لا حاجة لامتلاك العملات المستقرة: بالنسبة للمعدنين أو حاملي الرموز طويلة الأمد، تتيح العقود ذات الهامش العملة فتح مراكز مباشرة دون تحويل أصولهم الرقمية إلى عملات مستقرة، مما يتجنب الخسائر غير الضرورية الناتجة عن بيع الرموز بأسعار أقل. وفي الوقت نفسه، لا تحتاج إلى مراعاة خطر إزالة العملات المستقرة.

يمكنك الاستمتاع بخصومات البورصة: الاحتفاظ بعقود ذات هامش عملة في بعض البورصات المركزية يمكن أن يحصل على خصم معين من المراكز المتاحة، وهو أمر جذاب جدا لبعض المتداولين على المدى الطويل.

السلبيات:

مخاطر التقلب: وبالمثل، بما أن العقود ذات الهامش العملي مقومة وتسويتها في الرمز المرجعي، فإن المتداولين معرضون لمخاطر تقلبات الأسعار في العملة الرقمية المعيارية. إذا تقلب السوق بشدة، قد يواجه المتداولون خسائر كبيرة.

حد الحاجز العالي نسبيا: العقود ذات الهامش العملي تتطلب من المتداولين الاحتفاظ بجزء معين من الرمز المرجعي، مما قد يحد من مشاركة بعض المتداولين، خاصة أولئك الذين لا يملكون كميات كبيرة من العملات الرقمية. وفي الوقت نفسه، حساب الأسعار أكثر تعقيدا، ويحتاج المتداولون إلى فهم كامل لكيفية عمل العقود، ومتطلبات الهامش، ونسب الرفع المالي وما إلى ذلك، وهو أمر غير مناسب للمبتدئين.

لتلخيص الأمر

لتلخيص الأمر، هناك اختلافات كبيرة بين U-M وCoin-Margin من حيث المرونة، والعوائد المحتملة، ومستويات المخاطر. يمكنك ببساطة أن تفهم أن جامعة ميشيغان أكثر ملاءمة للأسواق الهابطة بسبب انخفاض مخاطرها، بينما كوين-إم أكثر ملاءمة للأسواق الصاعدة لأنك تستطيع الاستمتاع بنمو قيمة الرموز. **$HYPE **$HYPER