شرح بسيط لفهم قانون "العباقرة" الأمريكي: هل ستصبح الدولار أكثر "هيمنة" في المستقبل؟

في 18 يوليو بالتوقيت المحلي، وقع الرئيس الأمريكي ترامب رسميًا على “قانون التوجيه وبناء ابتكار العملة المستقرة الأمريكية” — نعم، ذلك القانون الذي أثار جدلاً واسعًا على الإنترنت، والمعروف بـ “قانون العبقري” (GENIUS Act).

لن تصدق عينيك، فهذا يعني أن الحكومة الفيدرالية الأمريكية، للمرة الأولى، تكرم عملة مستقرة مدعومة بالدولار، وتسمح للمؤسسات المالية المرخصة بإصدار عملة رقمية مرتبطة بالدولار بنسبة 1:1 بشكل علني ومشروع.

إذا كانت السنوات العشر الماضية قد شهدت “نموًا بريًا” لعالم التشفير، فابتداءً من اليوم، بدأت حقبة “الجيش النظامي” بقيادة الولايات المتحدة رسميًا. كما قال عنوان قناة ABC: “وقع ترامب على أول قانون مهم للعملات المشفرة على مستوى الاتحاد الفيدرالي.”

هذا ليس مجرد قانون، بل هو أشبه برقة فراشة ترفرف بجناحيها في واشنطن، مما يهيئ لعاصفة مالية عالمية تتشكل في الأفق.

ما الذي يجعل “قانون العبقري” مميزًا؟ إنه يزود الدولار بـ"محرك رقمي"

دعونا نبدأ بتفسير بسيط، ما الذي ينص عليه هذا القانون ولماذا هو مميز؟

ليس كل أحد يمكنه اللعب، يجب أن يكون مرخصًا.

حدد القانون بوضوح أن المؤسسات المالية، مثل البنوك التي تحصل على ترخيص من الحكومة الفيدرالية أو الحكومات الولائية، فقط هي التي يحق لها إصدار العملات المستقرة. هل تريد شركات التكنولوجيا العملاقة مثل Meta أو شركات ماسك أن تلعب؟ يمكن، لكن بشرط أن تكون عبر مؤسسات مرخصة، وعدم محاولة التهرب من الرقابة. ببساطة، هو نظام “رخصة”، يضمن أن يكون حق الإصدار في يد من يملك الترخيص.

كم من المال تحتاجه لاصدار عملة؟

تطبيق نظام “الاحتياطي بنسبة 100%” بشكل إلزامي. إذا أصدرت 10 مليارات دولار من العملات المستقرة، فيجب أن يكون لديك في حسابك البنكي مبلغ يعادل 10 مليارات دولار من النقد أو سندات الخزانة الأمريكية. هذا يمنع مخاطر “طباعة النقود من لا شيء” التي كانت سائدة سابقًا، ويمنح المستخدمين راحة البال.

أموالك ملكك، حتى لو أعلنت الشركة الإفلاس.

أنشأ القانون حماية من الإفلاس، بحيث يجب فصل أموال المستخدمين عن أموال الشركة بشكل صارم. في حال إفلاس الشركة، يحق للمستخدمين استرداد أموالهم بشكل أولوية، ولن تُستخدم لسداد ديون الشركة. هذا يعالج أهم مخاوف المستخدمين بشأن الأمان.

إغلاق الطريق أمام “الدولار الرقمي الرسمي”.

وأهم بند هنا هو إضافة “بند معارضة الدولار الرقمي”، الذي يمنع الاحتياطي الفيدرالي من إصدار عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) موجهة للجمهور. لماذا؟ لأنهم لا يرغبون في أن تتمكن الحكومة من مراقبة جميع التحركات المالية عبر “حساب فائق”. خطة ترامب هي: أن تكون عملية رقمنة الدولار من قبل القطاع الخاص، والحكومة فقط تصدر التراخيص وتضع القواعد.

كما علقت مجلة “باريزون” المالية الأمريكية، فإن أهمية هذا القانون تكمن في أنه يدمج بشكل رسمي شيئًا كان دائمًا مثار جدل وغامض، تحت حماية القانون الوطني.

لماذا الآن، بعد عشر سنوات من الصبر؟

الكثير يتساءلون: لقد ظهرت العملات المستقرة منذ ما يقرب من عقد، فلماذا لم تتدخل الجهات التنظيمية الأمريكية حتى الآن، والآن فجأة قرروا التحرك؟

السبب بسيط: في السابق، لم يكن بالإمكان السيطرة، والآن، لم يعد بالإمكان الانتظار، وإذا لم يتحركوا الآن، فسيكون الأوان قد فات!

في الماضي، كانت حجم العملات المستقرة صغيرًا، وكانت الخلافات بين الحزبين، وغياب تنظيم واضح، يضعها في منطقة رمادية. لكن الآن، الوضع مختلف تمامًا:

حجم السوق كبير جدًا، ولا يمكن إخفاء المخاطر. تجاوزت قيمة العملات المستقرة المدعومة بالدولار في التداول العالمي 1500 مليار دولار، وأصبحت العملة الصعبة في عالم التشفير. بهذا الحجم، وغياب التنظيم، وأي انهيار مفاجئ، قد يؤدي إلى أزمة مالية نظامية.

المنافسة الجيوسياسية المالية، هي اللعبة الحقيقية. أدرك النخب الأمريكية أن العملات المستقرة هي في جوهرها “امتداد رقمي للدولار”، وهي أفضل وسيلة لهيمنة الدولار في العصر الجديد. إذا تُرك هذا السوق لجهات غير حكومية، أو حتى لدول أخرى، فسيُفقد مستقبلًا السيطرة على الخطاب المالي الرقمي. ومع اقتراب الاتحاد الأوروبي واليابان من تطوير تنظيماتهم الخاصة، يتعين على أمريكا أن تتقدم بسرعة لوضع المعايير.

وهكذا، نرى مشهدًا نادرًا: في تصويت “قانون العبقري”، وافقت غرفتا الكونغرس على القانون بأغلبية ساحقة، على عكس القوانين المثيرة للجدل سابقًا. هذا يدل على أن الحزبين توصلوا إلى توافق عميق حول مبدأ “هيمنة الدولار الرقمي”.

“تأثير الفراشة”: كيف يمكن لقانون أن يثير اضطرابات عالمية؟

مع توقيع ترامب، أصبحت الولايات المتحدة أول اقتصاد رئيسي يمهد الطريق للعملات المستقرة. وسيكون لـ “تأثير الفراشة” هذا آثار عميقة ولا رجعة فيها.

داخليًا، هو بمثابة “تدعيم” لاقتصادها. ستتجه المزيد من شركات التكنولوجيا المالية إلى الولايات المتحدة، وسيُجبر جميع مطوري العملات المستقرة على شراء سندات الخزانة الأمريكية كاحتياطي، مما يضيف دعمًا لاقتصاد أمريكا ويعزز مكانتها.

خارجيًا، هو سلاح “مخادع” حاد.

صنع “آلة جمع الدولار الرقمي”: مع دعم الحكومة الأمريكية الرسمي، ستصبح العملات المستقرة بالدولار أكثر شعبية في عمليات الدفع والتخزين على مستوى العالم. هذا يعني أن تدفقات رأس المال العالمية ستعتمد بشكل أكبر على نظام “الدولار الرقمي”.

إجبار العالم على “الشراء”: ينص القانون على ضرورة استخدام الدولار أو سندات الخزانة كاحتياطي، وكلما زاد حجم العملات المستقرة، زادت الحاجة إلى سندات الخزانة الأمريكية. هذا يفرض بشكل غير مباشر على المستخدمين حول العالم تمويل الحكومة الأمريكية بتكلفة منخفضة، وتصبح السياسة النقدية الأمريكية ذات تأثير غير مسبوق.

دفع العالم إلى “الامتثال”: أمريكا أطلقت المبادرة، فماذا عن باقي الدول؟ لا بد أن تسرع في إصدار أطر تنظيمية خاصة بها. بدأت سباق عالمي لتنظيم العملات الرقمية، مع بدء الدول في وضع قوانينها الخاصة.

بالطبع، أثارت هذه الخطوة ضجة كبيرة. كما ذكرت NBC، فإن المستثمرين فرحوا، وارتفعت سوق التشفير بشكل كبير. لكن، من ناحية أخرى، حذرت وكالة بلومبرج من أن “قانون العبقري” قد يجلب مخاطر غير ضرورية للنظام المالي والمستهلكين، ويهدد سيادة الدول المالية.

باختصار، هذه الورقة التي أصدرتها أمريكا ليست مجرد أداة تنظيم، بل هي بطاقة قوة في سباق العملات العالمية. إنها علامة على أن لعبة النظام المالي العالمي تتغير، مع إضافة ساحة جديدة ومتطورة من “المعركة الرقمية”.

هذه اللعبة الكبرى لم تبدأ بعد.