هل يحتاج الاستثمار القيمي في عالم العملات الرقمية إلى التحليل الفني؟

الارتباط بين التحليل الأساسي والتحليل الفني، وهو أيضًا رد على سؤال أحد المستخدمين. يعبر هذا المستخدم عن وجهة نظر مفادها أن التحليل الأساسي مفيد جدًا لاختيار الأسهم للمستثمرين القيمي، ولكن عند تحديد نقاط الشراء المحددة، سيكون استخدام التحليل الفني أفضل. هذه العبارة ليست خطأ في حد ذاتها، ولكن قد توجد مشاكل في التطبيق العملي. السبب في وجود المشكلة ليس في الطريقة نفسها، بل في عيب المستخدم نفسه. لا يوجد أداة مثالية، والسبب الرئيسي ليس في الأداة ذاتها، بل في أن المستخدم قد لا يستطيع استخدامها بشكل مثالي.

طبيعة الإنسان تؤثر على استخدامه للتحليل الفني، حيث يمكن أن يسبب ذلك العديد من الآثار الجانبية. هذا لا يعني أن التحليل الفني غير مفيد، بل أن الآثار الجانبية التي قد يسببها قد تكون أكبر من فوائده. مثل تناول الدواء، فله أضرار بنسبة ثلاثة من عشرة، ولكن إذا كان الدواء يسبب سبعة من عشرة أضرار، وفوائده فقط ثلاثة، فبالطبع ستتخلى عنه. أود أن أقول إن للتحليل الفني فوائد، ولكن عند مقارنته بالآثار الجانبية، تكون الفوائد ضئيلة جدًا. استنادًا إلى خبرتي، استخدمت التحليل الفني لسنوات في مسيرتي الاستثمارية، وجربت طرقًا تقنية أخرى أيضًا.

التحليل الفني هو أكثر فاعلية عند تحديد نقاط الشراء قصيرة الأجل، وأعتقد أن الكلمة المفتاحية هنا هي “قصيرة الأجل”. التحليل الفني لديه ميزة معينة في تحديد نقاط الشراء قصيرة الأجل. لقد أعددت سلسلة من البرامج، شاركت فيها طرقًا لتحديد أفضل نقاط الشراء القصيرة الأجل، وتتكون من ثلاث أو أربع حلقات. في الواقع، كل رسم بياني للتحليل الفني، سواء كان مخطط الشموع أو غيره، هو انعكاس لمشاعر المستثمرين، لذلك تتجلى مشاعر الناس على هذه الرسوم. من خلال مراقبة الرسوم البيانية على المدى القصير، يمكن استنتاج مشاعر الناس بشكل عام. مشاعر الإنسان لها دورات وقوانين، وكل شيء له نمط يمكن استغلاله.

من وجهة نظر التحليل الفني، مشاعر الإنسان على المدى القصير تتبع نمطًا معينًا. لكن المشكلة هنا، أن الكلمة المفتاحية هي “قصيرة الأجل”. إذا كنت مهووسًا بالتحليل الفني أو تعتمد عليه بشكل كبير، فإن ذلك قد يؤدي إلى التداول القصير المتكرر. أنت تختار نقاط دخول جيدة، ونقاط خروج جيدة أيضًا. ستصبح مهووسًا بالبحث عن أفضل نقاط الشراء والبيع، وفي النهاية ستتحول إلى تداول قصير الأجل. ما نتائج التداول القصير الأجل؟ له عيبان كبيران، أحدهما هو أن العين لا ترى الغابة من خلال ورقة الشجر، فتلتقط حبة من القمح وتفقد ثمرة البطيخ. على سبيل المثال، عندما يكون السوق في نهاية سوق الثور، قد تكون العديد من الأسهم قد تم تقييمها بشكل مفرط، أو أن الأسهم التي في وضع مفرط في التقييم، حتى لو كانت الشركة ذات أساس جيد، فالأمر لا يخص الأسهم السيئة فقط.

إذا كانت الأسهم في وضع مفرط في التقييم، فحتى خلال فترات التذبذب، يمكن استخدام التحليل الفني للعثور على القاع وشراءه. كثيرون يضيعون الكثير بسبب تجاهل أن السهم في وضع مفرط في التقييم. لأن سعر السهم يتذبذب باستمرار، ويظهر قيعان وارتفاعات، ويحب بعض المستثمرين التداول القصير ضمن ذلك، مما قد يوقعهم في مشاكل. عندما تنتهي موجة ارتفاع، من المحتمل أن يكونوا محاصرين عند مستوى مرتفع. الاحتفاظ بأسهم جيدة على المدى الطويل، بعد عدة سنوات، قد يوفر فرصة للخروج من الوضع. أما الأسهم السيئة، فمن المحتمل أن لا تتخلص منها أبدًا، إلا إذا حدث سوق ثور مجنون آخر، حينها يمكن أن تتخلص من الأسهم السيئة في وقت معين. هذا هو السبب في خسارة الكثير من المتداولين في سوق العملات الرقمية والأسهم عند استخدام التحليل الفني.

بعض الناس يقولون إنهم لن يتعرضوا للخسارة، لأنهم سيوقفون الخسارة، وطريقة وقف الخسارة ذاتها توفر حماية معينة، لكن المشكلة تكمن في المستخدم نفسه. لأن الإنسان، طالما هو إنسان، وليس آلة، فطبيعته تتسم بالضعف. حتى لو نجح في وقف الخسارة 100 مرة، فإن خطأ واحد فقط في عدم وقف الخسارة عند الحاجة قد يؤدي إلى خسارة طويلة الأمد. العديد من المستثمرين لديهم هذه التجربة، خاصة المخضرمين منهم، حيث يلاحظون أنهم يربحون باستمرار، ولكن فجأة، في صفقة أو اثنتين، يتعرضون لخطأ كبير، أو يتلقون خبرًا صادمًا، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة أو توقفات متتالية.

في السوق الأمريكية، لا توجد حدود لحدود الصعود أو الهبوط، لذلك قد يحدث هبوط كبير مرة واحدة، وإذا كانت الأسهم مفرطة في التقييم، فقد ينخفض السعر بنسبة 30-40%. لكن، هل تختار وقف الخسارة أم لا؟ ضعف الإنسان قد يدفعك لاتخاذ قرار خاطئ، ويفقدك العقلانية. في النهاية، إذا اتخذت قرار وقف الخسارة بشكل صحيح 99 مرة، وترك واحدة بدون وقف، فقد يؤدي ذلك إلى إفلاس كامل.

هذه هي الحالة النموذجية التي قد تحدث عند الاعتماد فقط على التحليل الفني للتداول القصير الأجل، حيث قد تتداول كل عام، ولكنك لا تعرف مكانك الحقيقي، وهذا أمر خطير جدًا. الإنسان لا ينبغي أن يتكبر، بل أن يكون على وعي بحدوده. لدي برنامج خاص يناقش ماهية الإنسان، الإنسان هو نصف حيوان، ونصف إله. في سوق العملات الرقمية والأسهم، الأمر نفسه، يجب أن تتخلص قدر الإمكان من جشع وخوف الإنسان، وتضع حدًا لغرورك.

في سوق العملات الرقمية والأسهم، يجب أن تنتبه لآثار التحليل الفني الجانبية، لأنه قد يجعلك لا ترى القيمة الحقيقية للشركة، ويجعلك تغرق في تقلبات سعر السهم، وتظن أنك دائمًا تستطيع شراء أدنى سعر. على الرغم من أن احتمالية أن تكون لديك مهارة عالية وتشتري عند أدنى سعر كبيرة، إلا أن ذلك ليس دائمًا، وليس دائمًا يمكنك وقف الخسارة في الوقت المناسب. وقف الخسارة ممكن، لكن أحيانًا قد تختار عدم وقف الخسارة، وإذا حدث ذلك مرة واحدة، فقد يؤدي إلى خسائر مالية كبيرة.

التحليل الفني في حد ذاته هو فخ، من السهل أن تقع فيه. يمكننا أن نقول، إذا كنت لا تريد أن تبتل قدميك، فلا تمشِ على ضفة النهر. التحليل الفني رغم مميزاته، إلا أن آثاره الجانبية تكمن هنا. وأكبر عيب فيه هو مراقبة الشاشة باستمرار!

لأنك بمجرد أن تبدأ بالتحليل الفني، عليك أن تتابع تغيرات سعر السهم باستمرار. المراقبة المستمرة تجعلك حساسًا، وإذا استمرت لفترة طويلة، ستتعب نفسيًا. سهم جيد تمتلكه، قد يتذبذب سعره يوميًا، مما يجعلك تتردد بين الندم والجشع والخوف. حتى الأسهم الجيدة، لها أوقات هبوط.

عند هبوط بسيط، ستندم، وتفكر أنه كان من الأفضل أن تبيعه حينها، وإذا عاد السعر للارتفاع، فغالبًا ستبيعه فعلاً، وهذه المشكلة هنا. الآثار الجانبية هي أن التحليل الفني على المدى القصير يجعلك تراقب الشاشة باستمرار، مما يسبب تعبًا نفسيًا، وفي النهاية تبيع سهمًا جيدًا، مما يسبب نوعًا من الفوت، ويؤدي إلى خسارة فرصة.

وفي حلقة أخرى، ذكرت أن النجاح الحقيقي في الأسهم يعتمد على الفائدة المركبة مع الوقت، والاحتفاظ هو العنصر الأهم. المراقبة المستمرة تجعلك حساسًا جدًا للسعر، وتسبب تعبًا نفسيًا وقلقًا، وفي النهاية، سواء انخفض السعر أو ارتفع، ستبيع، مما يكشف عن ضعفك البشري، ويؤدي إلى خسائر. لذلك، أرى أن التحليل الفني هو مجرد حيلة صغيرة، وهو في الواقع وسيلة لتحسين أدائك، لمساعدتك على العثور على نقاط شراء منخفضة على المدى القصير، لكنه يتجاهل الصورة الكاملة.

وهذا خطير جدًا، مثل اختيار أفضل موسم للزراعة في الشتاء، إذا أخطأت في اختيار الموسم، فسيكون الوقت غير مناسب، وأنت تختار الوقت الخطأ. أعتقد أن الاختيار مهم جدًا، في سوق العملات الرقمية والأسهم، والأهم من ذلك هو أن تختار الشيء الصحيح لتفعله، وليس تحسين الشيء الخطأ. التحليل الفني هو وسيلة لتحسين الأداء فقط، وهو يستخدم طرقًا صحيحة لجعل الأمور أفضل. لكن إذا كانت الاختيارات نفسها خاطئة، فحتى أفضل حصان وأفضل سائق، إذا كانت وجهتهم خاطئة، فسيكون المسار خاطئًا تمامًا.

في موسم خاطئ للزراعة، حتى لو كنت مجتهدًا، فإن الزراعة في الشتاء دائمًا خطأ. لذلك، الشراء في سوق الثور هو الطريقة الصحيحة، لأنه عادةً ما يكون الأسهم مفرطة في التقييم، وعند الشراء في السوق الهابطة، تكون قد اخترت الوقت الصحيح، حتى لو اشتريت بسعر أعلى أو أقل، فالأمر ليس مهمًا جدًا. إذا ارتفع سعر سهم من 10 إلى 50 في سوق الثور، وفي سوق الهبوط كان السعر حوالي 10، سواء اشتريته عند 9.5 أو عند 10.5، فالأثر ليس كبيرًا جدًا.

لا تتعلق الأمور بالتحليل الفني كثيرًا، فالبساطة هي الأفضل، اختر وقتًا جيدًا، واشتري في سوق الهبوط، فالسعر الأعلى أو الأدنى ليس مشكلة كبيرة، تقريبًا في حدود المعقول، التحليل الفني مجرد تحسين. لا تغرق في التحليل الفني، كثير من من يمارسونه يبدون أذكياء جدًا، ويحاولون دائمًا الشراء بأقل سعر، لكن النتيجة أن ذكاءهم يضلهم. أو أن يراقبوا الشاشة باستمرار، ويبيعوا الأسهم الجيدة قبل أن تصل إلى هدفها. بعد ارتفاع أو انخفاض بنسبة 10% أو 20%، يندمون على عدم البيع، وعند الارتفاع التالي، يبيعون بسرعة. أعتقد أن العديد من المستثمرين القدامى مروا بهذه التجربة، وفقدوا أسهمًا جيدة، وهو خطر كبير في سوق العملات الرقمية.

ومشكلة أخرى أن يكون السهم في وضع مرتفع جدًا، أو ببساطة سهم سيء لا قيمة له. لكن عندما يتذبذب السعر عند ذلك المستوى، يفسر البعض الأمر بمثال أن يبيعوا حجرًا بسعر يساوي جوهرة، وعندما ينخفض السعر بنسبة 50% أو 90%، يعتقدون أنه رخيص، ويدخلون للشراء. لكن ذلك السهم هو نفسه، ليس جوهرة، هو فقط سعره منخفض. حتى لو اعتقدت أنك اشتريته عند أدنى سعر، فربما ينخفض مرة أخرى بنسبة 90%. لأنه هو نفسه، وليس ذا قيمة. هذا هو السبب في أن الاستثمار القيمي هو الأهم، والتحليل الأساسي هو الأهم. أما التحليل الفني، فهو غير ضروري، سواء اشتريته بـ10 أو بـ9.5 أو بـ10.5، الأمر ليس مهمًا جدًا. أنت لا تعرف شيئًا عن التحليل الفني، ولا يهمك.

لأن الشيء الوحيد الذي يرفع سعره من 10 إلى 50 هو عودته إلى قيمته الحقيقية، لأن القانون الطبيعي هو أن يعود إلى قيمته. أنت بحاجة لشراء الأسهم المقومة بأقل من قيمتها، وليس الأسهم التي تعتبر أسهمًا ذات قيمة زائفة، لأن العديد من الأسهم ذات النمو تكون أسعارها منخفضة الآن، لكن تقييم الشركة هو الأهم، وإذا استطعت تحسين التقييم باستخدام التحليل الفني، فذلك ممكن. لكن التحليل الفني، كما ذكرنا سابقًا، قد يسبب عادات سيئة، مثل المراقبة المستمرة أو التداول القصير، مما يؤدي إلى البيع المبكر للأسهم. هنا أشارك آثار التحليل الفني الجانبية.

الخلاصة، بعد فهم أساسيات التحليل القيمي، يمكن استخدام التحليل الفني كوسيلة للتحسين، لكن هذا التحسين يأتي بثمن، وقد يسبب الاعتماد على المراقبة المستمرة أو التداول القصير، وفي النهاية، يفشل استثمارك القيمي المزعوم.

مراحل الاستثمار القيمي تسع. كمستثمر قيمي، كل شخص لديه خبرة مختلفة، وموهبة مختلفة، ومرحلة مختلفة، ومستوى مختلف. اليوم، أستلهم من نظام المراحل التسع في الشطرنج، وأضع تسع مراحل للمستثمر القيمي، حتى يتمكن الجميع من معرفة مستواهم، وما هو الاتجاه الذي يجب أن يسعوا إليه.

المرحلة الأولى هي الأساس، أنت تؤمن بالاستثمار القيمي، وتعتقد أنه الطريق الصحيح لزيادة الثروة، ولا تتبع التحليل الفني، ولا تعتمد على الأخبار أو المضاربة. كمن مرّ، بدأت بالتحليل الفني، وأهدرت الكثير من الوقت والجهد. ثم أدركت أن الاستثمار القيمي هو الطريقة لتحقيق أرباح مستقرة وطويلة الأمد في سوق الأسهم والعملات الرقمية.

المرحلة الثانية بسيطة أيضًا، وهي فهم عميق لمفهوم الاستثمار القيمي: الأسهم هي حقوق ملكية، والسوق هو السيد، والهامش الآمن، ومنطقة القدرة.

المرحلة الثالثة تتعلق بأساس الشركة: التحليل المالي. عند حصولك على تقرير مالي، يمكنك بشكل أساسي تقييم جودة الشركة. ليست كل الشركات الجيدة يمكن دراستها، لكن يمكن تمييز الشركات السيئة بسهولة. من خلال مؤشرات مالية مثل هامش الربح، العائد على حقوق الملكية، يمكن فهم هيكل الأرباح، التكاليف، وما إذا كانت هناك حسابات وهمية، مما يعطيك فهمًا كميًا عن وضع الشركة. للمبتدئين في التحليل المالي، أنصح بعدم تعلم أشياء أخرى أولاً، بل أن تتقن قراءة البيانات المالية، فهي حاجز أساسي. إذا لم تستطع فهم البيانات المالية، فكيف تشتري الأسهم؟ البيانات المالية بسيطة جدًا، ومع قليل من الجهد، يمكن لأي شخص ذكي أن يتعلمها.

المرحلة الرابعة هي تحليل القطاع. هل تفهم هيكل المنافسة في القطاع، هل هو احتكاري، أم سوق خالية من المنافسة؟ لديك تصور عن إمكانيات النمو في القطاع. بالإضافة إلى ذلك، تحليل سلسلة القيمة، وموقع الشركة في السلسلة. يمكن استخدام نموذج القوى الخمس لبورتر لهذا الغرض.

المرحلة الخامسة تتعلق بالتعمق في داخل الشركة. فهم الميزة التنافسية، أو ما يسمى بـ"السور الواقي"، مثل هل لديها حق رفع الأسعار، هل التكاليف قابلة للسيطرة، وهل نموذج العمل مستدام.

المرحلة الثالثة تتعلق بالتحليل الكمي، والمرحلة الرابعة والخامسة تتعلق بالتحليل النوعي، وكلها تتعلق بأساس الشركة. إذا وصلت إلى المرحلة الخامسة، يمكنك تقييم الشركة. يمكنك بشكل تقريبي أن تقدر ما إذا كانت الشركة مبالغًا في تقييمها أم لا. بالطبع، التقييم يتطلب تفاصيل كثيرة، وليس هناك طريقة ثابتة. تختلف طرق التقييم حسب القطاع، فالتقييم في القطاع المالي يختلف تمامًا عن النفط، أو التجزئة، أو الخدمات. هذه المراحل الثلاث تتطلب قدرات معرفية، ويمكن للجميع تعلمها بالجهد، ولا تحتاج إلى مستوى ذكاء عالٍ.

المرحلة السادسة تتعلق بكيفية التعامل مع السوق، وهو اختبار للإنسانية. لا تتبع الجماعة، بل عكس التيار. كما يقول وارن بافيت، “الجميع يبيع عندما يكون السوق مرتفع، ويشتري عندما يكون منخفضًا”. عليك أن تتغلب على جشعك وخوفك، وتتعلم استغلال مشاعر الجماهير. هذه المرحلة ليست مرتبطة بالمعرفة، بل هي لعبة نفسية.

المرحلة السابعة هي التفكير المستقل. لا تتبع الرأي العام، ولا تتبع الآخرين، ركز على منطقة قدراتك، ولا تتطلع للكثير. استمر في التعمق داخل قدراتك، وكن أعمق وأبعد من الآخرين. خاصة في الآراء الشائعة التي تبدو منطقية، ولكنها لا تصمد أمام التدقيق، يجب أن تكون لديك حكم مستقل. إذا كنت أول من يكتشف خطأ الجماعة، فستربح الكثير من المال. مثلما حدث مع مويتا في 2013، حيث اعتقد الكثير أن الشباب لن يشربوا الخمر، ومع حملة مكافحة الفساد، ظنوا أن مويتا لن يكون له سوق. إذا استطعت أن ترى أن مويتا لها طابع فخم، واشتريتها بكثافة، فستحقق أرباحًا كبيرة. بعض الناس أذكياء جدًا، لكن يفتقرون إلى التفكير المستقل، أو يتأثرون بسهولة بآراء الآخرين، وهذا ناتج عن عوامل معرفية ونفسية.

المرحلة الثامنة هي عدم مراقبة الشاشة. يبدو الأمر بسيطًا، لكنه في الواقع صعب جدًا. إذا كنت تملك حصة كبيرة من سهم معين، ستشعر بالقلق يوميًا، وتجد نفسك لا تستطيع مقاومة مراقبة السعر. عندما يرتفع، تريد أن تبيع، وعندما ينخفض، تخاف، وتصبح مهيئًا للتداول القصير. تتمنى أن تصبح ثريًا بين ليلة وضحاها، وتشتري الأسهم التي تتوقف عند الحد الأعلى، وتندم على عدم البيع. عدم مراقبة الشاشة يعني عدم السعي لتحقيق الثراء السريع.

المرحلة التاسعة هي الاحتفاظ المستمر، كما لو أنك لا تتداول في سوق العملات الرقمية أو الأسهم. بعد أن قمت بتحليل عميق، واخترت سهمًا قويًا، واشتريته بسعر منخفض في سوق الهبوط، تبتعد عن المراقبة، وتبتعد عن سوق العملات الرقمية، وتستخدم قوة الفائدة المركبة، وتكبر الكومة الثلجية باستمرار. في هذه المرحلة، تكون لديك قدرات معرفية عالية، وتختار الأسهم، وتقدر قيمتها، وتحلل البيانات المالية، وتحلل القطاع، وتحلل الشركات، ولا تتبع الجماعة، ولا تطمح للثراء السريع، ولا تراقب الشاشة. أنت تملك شركات جيدة، وتكون صديقًا للوقت.

برأيي، أن بن هو في مستوى المرحلة السادسة، لديه قدرة على اختيار الأسهم، لكنه لا يستطيع التعامل مع السوق. في أدنى سعر لمويتا، باعه، ولم يحقق “الجميع يبيع عندما يكون السوق مرتفعًا، والجميع يشتري عندما يكون منخفضًا”. السيد دونغ باوجين هو تقريبًا في المرحلة 7.5، لقد تغلب على السوق، ويفكر بشكل مستقل، وتغلب على الأوهام الجماعية، وركز، واستثمر كل أمواله في مويتا، لكنه لم يحتفظ بها طويلًا، رغم أنه حقق أرباحًا كثيرة. أما من وصل إلى المرحلة التاسعة فهو المستثمر الأسطوري لين يوان، الذي اشترى مويتا في 2003 عندما كان سعر السهم حوالي عشرين يوانًا، واحتفظ به حتى الآن. هذا هو أعلى مستوى. لين يوان يمتلك قدرة معرفية عالية، ويعرف كيف يختار الأسهم، ويستطيع أن يثبت الأسهم.

الكثير من الناس يستخدمون التحليل الفني، ويقومون بالمضاربة، ويظنون أن الاستثمار القيمي بطيء جدًا، وليس مفيدًا. لقد قلت سابقًا إن الاستثمار القيمي ليس مثاليًا، لكنه أفضل الطرق.

مثلما أن النظام الديمقراطي في السياسة غير كامل، فالديمقراطية ليست مثالية، ولكنها أفضل خيار حتى الآن. سواء في الاستثمار أو المضاربة، الهدف هو تحقيق فرق السعر، والربح من السوق. عندما تشتري اليوم، وتبيع بعد سنوات أو أيام، يكون هدفك هو أن يكون السعر أعلى بكثير من سعر الشراء. الربح هو جوهر الاستثمار.

لماذا نستخدم الاستثمار القيمي؟ لأنه يمنحك اليقين. عندما تتخذ قرار الشراء، فإنه يمنحك عصا، ويعطيك يقينًا، ويجعلك تشعر أن شراء هذا السهم يستحق. بدون هذه العصا، وبدون أدوات أخرى، يكون اليقين أقل بكثير. لذلك، فإن الاستثمار القيمي هو بمثابة عصا، تساعدك على تقييم القيمة. إذا اكتشفت أن شركة تساوي مليار، وبيعها الآن بنصف مليون، فشراءها الآن يعتبر صفقة جيدة. عملية التقييم هذه هي استخدام العصا التي يوفرها الاستثمار القيمي. باستثناء هذه الطريقة، تفتقر الطرق الأخرى إلى اليقين.

مثلاً، عند سماع الأخبار، عندما تسمع خبرًا داخليًا، لا يمكنك التحقق من صحته. أو عند الاعتماد على توصيات الخبراء، فإن اليقين يكون ضعيفًا، لأنه إذا كان الخبراء على حق دائمًا، فلن يحتاجوا إلى الظهور يوميًا في التلفزيون، بل يشتريون الأسهم ويحققون أرباحًا. بالطبع، ليس كل الخبراء سيئون، لكن المشكلة أنك لا تستطيع التحقق من صحة كلامهم. وهناك من يعتمد على التحليل الفني، وهو أكثر جنونًا، لأنه يعتمد على أنماط سابقة للسهم لتوقع مستقبله، ويحسب الاتجاه بناءً على السعر فقط، وكل ذلك خطأ.

لقد قلت سابقًا، أن حجرًا باع بمبلغ يساوي جوهرة، ثم انخفض سعره نصفًا. إذا اشتريت الحجر بنصف سعر الجوهرة، فهو لا يزال غاليًا، لأنه في النهاية حجر. هذا يشبه الأسهم، إذا لم تستطع تقييم قيمة السهم، أي أن تميز بين الجوهرة والحجر، فلن تعرف ما إذا كان السعر مرتفعًا أم منخفضًا. عدم وجود يقين في التقييم يجعلك لا تعرف قيمة الشيء، وبالتالي لا تعرف هل السعر مرتفع أم منخفض. المشكلة الكبرى مع من لا يفهمون الاستثمار القيمي هو أنهم لا يعرفون حقًا كم تساوي هذه الأشياء.

النتيجة النهائية، أنهم حتى لو وجدوا أسهمًا جيدة، لا يجرؤون على شرائها، وحتى لو اشتروا، لا يقدرون على الاحتفاظ بها، لأنهم لا يفهمونها. ببساطة، هم يشتريون أشياء لا يعرفون قيمتها، أو يشتريون أسهم سيئة، ويخسرون في سوق العملات الرقمية والأسهم. لذلك، هم دائمًا يواجهون خطر خسارة رأس المال، إما بشراء أسهم سيئة، أو عدم القدرة على الاحتفاظ بأسهم جيدة. هذا هو السبب في أن معظم المتداولين في سوق العملات الرقمية والأسهم يخسرون، لأنهم لا يكرسون وقتًا لدراسة الشركات بجدية.

وفي النهاية، سوق العملات الرقمية والأسهم يشبه الحياة، يجب أن تدرس الشركات بجد، ولا تعتمد على الأخبار أو التوصيات، ولا على التحليل الفني، لأنه لا يخبرك بالقيمة الحقيقية. إذا لم تعرف القيمة، فلن تستطيع تحديد ما إذا كان السعر مرتفعًا أم منخفضًا.