لا يترجم الاضطراب السياسي دائمًا إلى انهيار اقتصادي، ولا يضمن النمو أيضًا. العلاقة أكثر فوضوية من ذلك بكثير. لقد رأينا أن التحولات الديمقراطية تفشل في فتح أبواب الازدهار، وأحيانًا تؤدي إلى الركود التضخمي أو ركود طويل الأمد. تعتمد النتيجة بشكل كبير على قوة المؤسسات، واستمرارية السياسات، وما إذا كانت الأسواق تستطيع تسعير عدم اليقين. بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون الدورات الكلية، تخلق هذه الصدمات مخاطر ذيل وفرصًا — لكن العواقب غالبًا ما تكون غير متوقعة.