الذهب يحقق أعلى مستوياته على الإطلاق. مؤشرات الأسهم تتداول بالقرب من مستويات قياسية. أسواق العقارات أيضًا عند تقييمات الذروة. فئات الأصول التقليدية مكتظة في القمة.

عندما تقوم التحوطات التقليدية والملاذات الآمنة بتسعير أعلى مستوياتها متعددة السنوات في وقت واحد، إلى أين يجب أن يتدفق رأس المال بالضبط؟ تصبح استراتيجية التنويع الكلاسيكية معقدة عندما يكون كل شيء مكلفًا في آن واحد. السندات لديها عوائد، بالتأكيد، لكن المعدلات لا تزال غير مؤكدة. الأسهم مفرطة في التمدد. السلع محسوبة في السعر. الأصول الحقيقية ذات تقييم كامل.

هذه هي معضلة التخصيص التي يواجهها المستثمرون الآن—إيجاد العائد الفا عندما تكون جميع مخازن القيمة التقليدية مكتظة في الأراضي التاريخية.