Polkadot apuesta por el stablecoin pUSD — Pero, ¿podrá escapar de la sombra de aUSD?

Polkadot (DOT) se está preparando para el lanzamiento de una nueva stablecoin llamada pUSD, a través de la propuesta RFC-155. La comunidad de Polkadot está viendo pUSD como una solución clave para aprovechar el potencial DeFi, minimizar la dependencia de USDT/USDC y mejorar la autonomía del ecosistema.

Sin embargo, algunos miembros de la comunidad expresan su preocupación de que puedan repetir los errores del pasado. pUSD es una stablecoin sobrecolateralizada, completamente respaldada por DOT, implementada en Asset Hub y utilizando el protocolo Honzon desarrollado por Acala. Acala fue el emisor de aUSD, un proyecto de stablecoin que sufrió un grave fracaso.

¿Puede pUSD evitar el destino de aUSD?

La reutilización de Honzon, el marco tecnológico en el que Acala se basó para emitir aUSD, está generando muchas preocupaciones. Incidentes anteriores han erosionado la confianza en el equipo de Acala, con algunas personas incluso acusándolos de "culpar a un hackeo" sin compensar adecuadamente a los usuarios.

Un miembro de la comunidad compartió: “El lanzamiento del stablecoin de Acala (aUSD) ha sido un desastre total y realmente ha hecho que pierda la fe en el equipo. Ya no siento que pueda apoyar su proyecto. Lo que deseo es una solución nativa, confiable y efectiva. Es decepcionante que en este talentoso espacio de Polkadot/Substrate, nadie haya construido algo mejor.”

Tasa de aprobación de la propuesta en el momento de escribir | Fuente: PolkadotIncluso los partidarios del lanzamiento de la stablecoin de Polkadot reconocen que Honzon y Acala son lecciones que no se pueden pasar por alto. Proponen que el proyecto debería "actuar de manera independiente del equipo de Acala" y piden que el Consejo Técnico asuma una clara responsabilidad por la gobernanza.

Un miembro más señaló: “Con estas garantías, estaré dispuesto a votar A FAVOR. Si no hay estas garantías, el riesgo de repetir los errores del pasado es demasiado grande.”

Demasiados riesgos

Ignorando las preocupaciones sobre Honzon y el equipo de Acala, el pUSD de Polkadot también enfrenta escepticismo por parte de la comunidad. Una razón principal es la estructura en la que el DOT solo se utiliza como colateral.

Aunque la tasa de colateralización exacta aún no está clara, esto puede llevar a cadenas de liquidaciones y ejercer presión de venta sobre el token. Aunque el modelo pUSD es más seguro que el UST de Terra porque está sobrecolateralizado, depender únicamente de DOT como garantía ha planteado riesgos significativos.

Antes, DAI de MakerDAO también comenzó solo con colateral en ETH. Sin embargo, en la actualidad, MakerDAO ha apoyado Multi-Collateral DAI (MCD), permitiendo a los usuarios asegurar DAI con ETH, WBTC, LINK, UNI, stETH e incluso Activos del Mundo Real (RWAs) como Bonos del Tesoro de EE. UU.

Un usuario en X comentó: “Solo asegurado por DOT, esto puede activar cadenas de liquidación y crear más presión de venta sobre el token. Recuerden el famoso evento de la devaluación de DAI en 2020, que obligó a MakerDAO a diversificar los activos colaterales.”

Además, otro usuario en X señaló que el ecosistema Polkadot ya tiene soluciones más avanzadas como HOLLAR. Runtime Hydration construye esta stablecoin, optimizada para appchains y posicionándola como superior a la antigua arquitectura aUSD. Por lo tanto, muchos argumentan que en lugar de repetir un modelo EVM "convencional", Polkadot debería aprovechar sus fortalezas únicas, creando así una solución estable y segura que esté a la altura del potencial del ecosistema.

Conclusión

pUSD es sin duda un movimiento estratégico de Polkadot para desbloquear el potencial de DeFi. Si pUSD demuestra ser seguro y recibe una aceptación generalizada en el ecosistema, podría aportar beneficios significativos. Sin embargo, la sombra del fracaso de aUSD sigue generando dudas en la comunidad.

Para evitar repetir errores similares, Polkadot necesita esforzarse por disipar las preocupaciones que aún persisten. El hecho de que la oferta de DOT esté limitada a 2.1 mil millones, como ha informado BeInCrypto, podría contribuir a impulsar el desarrollo del ecosistema.

Señor Maestro