El rendimiento de Bitcoin se ha rezagado respecto al oro y al NASDAQ: ¿la calma antes de la tormenta o un estancamiento estructural?

En el contexto de los máximos históricos alcanzados por el oro y el NASDAQ, el Bitcoin (BTC) se ha visto atrapado en un raro período de estabilidad de precios. A pesar de que el precio de negociación ronda los 107,000 dólares, su volatilidad de 180 días ha caído al nivel más bajo en diez años, lo que sugiere que el mercado se encuentra en un punto de inflexión clave. Los analistas generalmente creen que esta “anomalía de tranquilidad” podría presagiar una fase de acumulación para un gran movimiento unidireccional.

Los mercados tradicionales lideran, Bitcoin queda temporalmente atrás

En las últimas semanas, los mercados tradicionales han mostrado signos claros de un retorno a la aversión al riesgo. El oro superó los 2,800 dólares alcanzando un nuevo máximo histórico, mientras que el índice NASDAQ se fortaleció continuamente impulsado por el sector de IA. Sin embargo, el precio del Bitcoin ha estado relativamente rezagado, lo que indica que los inversores prefieren activos más seguros a corto plazo.

Algunos economistas macroeconómicos señalan que la demora de la Reserva Federal en recortar tasas, el fortalecimiento del índice del dólar y el regreso a corto plazo de fondos institucionales al mercado tradicional son las principales razones que están presionando el impulso alcista de Bitcoin. Sin embargo, los datos en cadena muestran que la presión de venta de los titulares a largo plazo (LTH) ha caído a niveles bajos cíclicos, lo que sugiere que podría estar formándose una fase de acumulación en el fondo del mercado.

La lucha por el valor resurge: el enfrentamiento entre el oro digital y el oro físico

La pausa en el Bitcoin ha reavivado el debate sobre sus atributos de “almacenamiento de valor”.

• Cuestionamientos de los partidarios del oro El famoso alcista del oro Peter Schiff ha criticado nuevamente, afirmando que el valor de Bitcoin “se basa completamente en la psicología especulativa” y carece de apoyo de activos físicos. Él cree que el precio actual de BTC refleja más una “burbuja de liquidez” que un consenso de valor.
• Respuesta de los creyentes en Bitcoin En comparación, los defensores de Bitcoin afirman que BTC es “un activo escaso del siglo XXI”. Su límite total de 21 millones de monedas y su característica de descentralización le otorgan ventajas únicas contra la inflación y en la movilidad transfronteriza. Para ellos, el retraso temporal de Bitcoin no es una debilidad, sino una fase inevitable de corrección cíclica: “el almacenamiento de valor no significa un aumento inmediato, sino una capacidad de resistencia a largo plazo.”

Diez años de volatilidad mínima: ¿período de calma o punto de explosión?

Los datos estadísticos del mercado en cadena y de derivados revelan que Bitcoin está experimentando su momento más “tranquilo” en casi diez años.

• La volatilidad alcanza un mínimo de diez años El analista de datos Crypto Rover señala que el índice de volatilidad de 180 días de Bitcoin actualmente está por debajo de los niveles previos a los mercados alcistas de 2015, 2019 y 2020. Este estado de extrema calma suele aparecer antes del inicio de tendencias importantes.
• Cambios en el sentimiento del mercado y la estructura de negociación A medida que la volatilidad implícita del mercado de opciones disminuye, las tasas de financiación de los derivados tienden a ser neutrales, lo que significa que los operadores están entrando en un modo de espera. Los datos de CryptoQuant muestran además que la cantidad de monedas en manos de los intercambios sigue disminuyendo, lo que indica que los inversores tienden a almacenar BTC a largo plazo, en lugar de jugar a corto plazo.
• Efecto de “resorte enrollado” Varios analistas comparan el estado actual con un “resorte enrollado”: cuando el sentimiento del mercado está extremadamente comprimido, cualquier factor desencadenante macroeconómico o en la cadena puede llevar a un rápido y unilateral aumento de precios.

Bitcoin y su ciclo de cuatro años: corrección a medio plazo en lugar de una caída final

Desde una perspectiva histórica, el rendimiento de Bitcoin sigue alineándose con su típico ritmo de “ciclo de reducción a la mitad de cuatro años”.

• El ritmo del ciclo no ha sido roto El analista Crypto Dubzy señala que la tendencia de precios de Bitcoin es altamente consistente con los ciclos anteriores: aproximadamente de 6 a 9 meses después de la reducción a la mitad, a menudo hay una corrección a medio plazo, y luego alcanza el pico macro en el año siguiente. La fase actual probablemente se encuentra en este “rango de consolidación a medio plazo”.
• La cima macroeconómica podría aparecer en 2025 Si los patrones históricos continúan, se espera que el próximo máximo macroeconómico de Bitcoin aparezca en la segunda mitad de 2025, con un rango objetivo entre 160,000 y 200,000 dólares. Para los inversores a largo plazo, esta fase de retroceso se considera en cambio una “ventana ideal de reacumulación”.

Divergencias estructurales: ¿cuándo volverán los fondos al mercado de criptomonedas?

El comportamiento a corto plazo de los inversores institucionales se ha convertido en un factor clave para determinar la dirección del BTC. Los datos de flujo de fondos de ETF de instituciones como BlackRock y Fidelity muestran que, desde octubre, el flujo neto de capital ha tendido a desacelerarse, pero aún no ha habido una salida masiva. Los analistas creen que, una vez que los riesgos macroeconómicos disminuyan y el aumento del oro y las acciones estadounidenses se aplane, la liquidez volverá a fluir hacia el mercado de activos criptográficos.

Al mismo tiempo, el número de direcciones activas en la cadena, el uso de la red Lightning y la cantidad de emisión de USDT siguen mostrando un crecimiento constante, lo que indica que la demanda de uso del ecosistema subyacente sigue siendo saludable.

Conclusión

Bitcoin no estar a la par con el oro y el NASDAQ no significa que su narrativa a largo plazo haya llegado a su fin. La baja volatilidad histórica a menudo es el preludio de movimientos drásticos, y no una señal de recesión. Desde una perspectiva de datos cíclicos y estructurales, BTC podría estar en el punto crítico de la próxima macro tendencia alcista. A medida que se acerca 2026, la capacidad de Bitcoin para recuperar su posición de liderazgo como “oro digital” se convertirá en uno de los temas más destacados del mercado global.