Bitcoin 43 mil millones de dólares en dumping: los holders a largo plazo están dumpando, ¿pero las posiciones en largo no deberían preocuparse?

En el último mes de enfriamiento del mercado, los holders de Bitcoin han vendido más de 43 mil millones de dólares en BTC, alrededor de 405 mil monedas de Bitcoin, mientras que la demanda institucional también ha disminuido notablemente. Aunque esto ha ejercido presión sobre el precio reciente de Bitcoin, los analistas en general creen que esto no es una señal de que el mercado haya alcanzado su punto máximo, sino una rotación de capital saludable y estratégica en el ciclo alcista.

Los holders a largo plazo realizan grandes ventas y la demanda institucional disminuye

Los últimos datos en cadena muestran que los primeros inversores y los holders a largo plazo de Bitcoin han realizado grandes beneficios durante el reciente retroceso del mercado.

• Escala de dumping: Según los datos de CryptoQuant, los holders a largo plazo han vendido aproximadamente 405,000 BTC en el último mes, lo que equivale a más de 43 mil millones de dólares según el valor realizado. Este fenómeno es similar a las etapas iniciales del bull run en marzo de 2024 y diciembre de 2024 / enero de 2025.
• Actividad de ballenas: se han vendido 13,004 BTC desde direcciones tempranas de Bitcoin (por ejemplo, 195DJ) en octubre, incluyendo 1,200 BTC enviados a Kraken el pasado fin de semana (valorados en aproximadamente 132 millones de dólares).
• La demanda institucional se ralentiza: al mismo tiempo, la demanda institucional de ETF de Bitcoin al contado también ha disminuido notablemente. iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) ha tenido un flujo neto semanal inferior a 600 BTC en las últimas tres semanas. Lo que es aún más preocupante es que la cantidad neta de compras institucionales ha caído por debajo de la oferta diaria de minería por primera vez en siete meses.

Causas clave del desequilibrio entre la oferta y la demanda y la caída de precios

El director de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno, señaló que el aumento de la oferta y la disminución de la demanda son las causas clave de la caída del precio de Bitcoin.

• Lógica de oferta y demanda: Moreno cree que, en lugar de centrarse en la distribución/gasto de los holders a largo plazo, es más importante observar el otro extremo de la transacción: ¿hay suficiente demanda a precios más altos para absorber la oferta? Él cree que la respuesta es negativa, por lo tanto, los precios están cayendo.
• Tendencia de demanda a largo plazo: Sin embargo, Moreno también agregó que, en un horizonte temporal más largo, la demanda de Bitcoin sigue creciendo, aunque a un ritmo más lento, por debajo de la tendencia histórica.

El analista refuta el pánico: rotación de capital normal en un bull run

No todos los analistas ven esta ola de dumping como una señal bajista. Muchos la interpretan como un fenómeno normal de redistribución estratégica de capital en un ciclo alcista.

• Rotación de tokens: El analista Credible Crypto considera que los OG (participantes tempranos) y los holders a largo plazo están transfiriendo Bitcoin a manos de inversores institucionales y financieros tradicionales, quienes compran en representación de los clientes minoristas. Esta rotación de capital es una característica típica de un bull run.
• Definición y ciclo: El investigador en cadena Willy Woo explica que “los holders a largo plazo” es un término erróneo. Durante un bull run, la oferta de holders a largo plazo naturalmente se contraerá, ya que estas monedas dormidas están fluyendo hacia nuevos inversores. En 2025, esto también significa que las empresas de gestión de activos están llevando a cabo un cambio de custodia.

Conclusión

Los holders de Bitcoin a largo plazo han realizado grandes ganancias en la corrección de precios. Aunque esto ha intensificado la presión sobre los precios a corto plazo, los analistas en cadena creen que se trata de una transferencia de capital saludable y necesaria en un bull run. Esto marca la transición de la propiedad de Bitcoin de los primeros participantes hacia instituciones más amplias y el sector financiero tradicional.