El último pronunciamiento del Banco Central de Turquía: la velocidad actual de expansión del crédito es consistente con el plan antiinflacionario. Esta señal es en realidad bastante clave, ya que indica que los formuladores de políticas creen que el ritmo actual de la entrega de crédito no se ha desviado de la línea principal de control de la inflación.

Es importante saber que, una vez que la velocidad de crecimiento del crédito se descontrole, es muy fácil aumentar las expectativas de inflación, especialmente en las economías de mercados emergentes. El Banco Central ha declarado claramente esta vez, lo que equivale a transmitir confianza al mercado: la política monetaria sigue avanzando según lo planeado, sin impulsos de expansión.

¿Qué significa esta determinación de la política para el mercado? A corto plazo, la liquidez no se ajustará repentinamente ni se relajará, y las fluctuaciones de los precios de los activos pueden ser relativamente estables. Por supuesto, el efecto específico dependerá de los datos posteriores, pero al menos la dirección es clara.