Explicación sencilla del "Genius Act" de Estados Unidos: ¿El dólar será aún más "dominante" en el futuro?

El 18 de julio, hora local, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó oficialmente la Ley de Innovación para Establecer una Moneda Estable Nacional en Estados Unidos — sí, esa famosa “Ley del Genio” (GENIUS Act) que ha sido tema de debate en toda la red.

No, no es una broma, esto significa que el gobierno federal de EE. UU. por primera vez “corona” una stablecoin respaldada por el dólar, permitiendo que instituciones financieras reguladas emitan de manera legal una moneda digital vinculada 1:1 al dólar estadounidense.

Si en los últimos diez años el mundo de las criptomonedas ha estado en una “crecimiento salvaje”, a partir de hoy comienza oficialmente una era de “ejército regular” liderado por Estados Unidos. Como dice el titular de la cadena de televisión ABC: “Trump firma el primer importante proyecto de ley de criptomonedas a nivel federal”.

Esto no es solo un papel, es como si una mariposa en Washington agitara sus alas, y una tormenta financiera global ya estuviera gestándose.

¿En qué es tan impresionante la “Ley del Genio”? Le pone un “motor digital” al dólar

Vamos a desglosar en términos sencillos qué regula exactamente esta ley y por qué es tan relevante.

No cualquiera puede jugar, hay que tener licencia.

La ley especifica claramente que solo las instituciones financieras autorizadas por el gobierno federal o estatal, como bancos, podrán emitir stablecoins. ¿Quieres que lo hagan gigantes tecnológicos como Meta de Zuckerberg o las empresas de Elon Musk? Está bien, pero deben hacerlo a través de instituciones con licencia, no pueden evadir la regulación y hacerlo por su cuenta. En pocas palabras, se implementa un sistema de licencias, manteniendo el control de la emisión en manos de los autorizados.

¿Cuánto dinero necesitas para emitir monedas?

Se establece un sistema de “reserva del 100%”. Si emites 10,000 millones de dólares en stablecoins, en tu cuenta bancaria debe haber exactamente esa cantidad en efectivo o en bonos del Tesoro de EE. UU. Esto elimina el riesgo de que se imprima dinero “de la nada”, como en el pasado, y da tranquilidad a los usuarios.

Tu dinero es tuyo, y la quiebra de la empresa no te lo quita.

Se crea una protección en caso de quiebra, exigiendo que los fondos de los usuarios y los fondos propios de la empresa estén estrictamente separados. Si la compañía quiebra, tus fondos tienen prioridad para ser reembolsados y no pueden ser utilizados para pagar deudas de la empresa. Esto resuelve la principal preocupación de los usuarios: la seguridad.

Cierra el camino a un “dólar digital oficial”.

¡Aquí viene la parte más fuerte! La ley incluye una “cláusula anti-dólar digital”, prohibiendo directamente que la Reserva Federal cree su propia moneda digital de banco central (CBDC) para el público. ¿Por qué? Porque no quieren que el gobierno pueda monitorear todos los movimientos de fondos a través de una “cuenta super”. La estrategia de Trump es: la digitalización del dólar debe ser responsabilidad del sector privado, el gobierno solo regula y otorga licencias.

Como comenta la revista financiera Barron’s, la importancia de esta ley radica en que formaliza la inclusión de algo que ha sido muy controvertido y con regulación difusa, bajo la protección de la ley nacional.

¿Pero por qué ahora, después de diez años de estabilidad?

Muchos preguntarán: si las stablecoins llevan casi una década, ¿por qué los reguladores estadounidenses han estado “haciendo la vista gorda” y ahora deciden actuar?

La razón es simple: antes no podían controlarlas, pero ahora no pueden esperar más. Si no actúan ahora, será demasiado tarde.

Antes, las stablecoins no tenían un tamaño tan grande, y la regulación era un caos por las disputas bipartidistas y la “regulación dispersa”. Pero ahora, la situación es completamente diferente:

El mercado es demasiado grande, y los riesgos no se pueden esconder. La circulación global de stablecoins respaldadas en dólares ya supera los 1500 mil millones de dólares, convirtiéndose en la moneda de facto en el mundo de las criptomonedas. Con un volumen así, sin regulación, una crisis sería un riesgo sistémico para el sistema financiero.

La competencia geopolítica en las finanzas, esa sí que es una partida de ajedrez real. Los élites estadounidenses han descubierto que las stablecoins son, en esencia, una “extensión digital del dólar”, y el mejor vehículo para mantener la hegemonía del dólar en esta nueva era. Si se deja que el mercado sea dominado por actores no estatales o incluso otros países, la influencia en la política financiera digital se perderá. Europa y Japón ya están desarrollando sus propios esquemas regulatorios, por lo que EE. UU. debe actuar primero y establecer estándares.

Por eso, vemos una escena inusual: en la votación de la “Ley del Genio”, ambas cámaras del Congreso la aprueban con mayoría abrumadora, en contraste con otras leyes polémicas. Esto indica que, en el núcleo del “hegemón del dólar digital”, ambas partes han llegado a un alto grado de consenso.

“Efecto mariposa”: ¿cómo una ley puede mover el mundo?

Con la firma de Trump, EE. UU. se convierte en la primera economía en “abrir camino” para las stablecoins. Su “efecto mariposa” será profundo e irreversible.

Internamente, impulsa la economía propia. Más fintechs llegarán a EE. UU., y obligará a los emisores de stablecoins en todo el mundo a comprar bonos del Tesoro de EE. UU. como reserva, lo que equivale a que EE. UU. tenga un “ayudante” adicional para impulsar su economía.

Externamente, es una estrategia de “guerra económica” muy afilada.

Construir una “máquina de recolección del dólar digital”: con el respaldo oficial del gobierno, las stablecoins en dólares serán más populares como medio de pago y reserva de valor en todo el mundo. Esto significa que, en el futuro, el flujo de capital global dependerá aún más de este sistema de “dólar digital”.

Forzar a todo el mundo a “pagar la factura”: la ley exige que las reservas sean en dólares o bonos del Tesoro. Cuanto mayor sea la escala de stablecoins, mayor será la demanda de bonos del Tesoro, lo que enmascara una forma de que los usuarios globales financien a bajo costo al gobierno estadounidense. La política monetaria de EE. UU. será más influyente que nunca.

Presionar a otros países a “seguir el ejemplo”: EE. UU. ya dio el primer paso, ¿qué harán los demás? Rápidamente, Europa, Japón, Singapur y otros acelerarán la creación de sus propios marcos regulatorios, comenzando una carrera global por regular las monedas digitales.

Por supuesto, la opinión pública también se ha encendido. Como reportó NBC, los inversores están entusiasmados y el mercado cripto sube en respuesta. Pero Bloomberg advierte que la “Ley del Genio” puede traer riesgos innecesarios para el sistema financiero y los consumidores, y que podría afectar la soberanía financiera de otros países.

En resumen, esta jugada de EE. UU. no solo es una herramienta regulatoria, sino también una carta en la competencia global por la moneda. Marca el inicio de un nuevo escenario en la disputa por el orden financiero mundial, en el que, además de las monedas tradicionales, surge un nuevo y más alto “campo de batalla digital”.

Este gran juego apenas comienza.