La inversión a largo plazo requiere disciplina, y saber qué omitir es tan importante como saber qué comprar.

Al construir una cartera que se compone y crece con los años, ciertos sectores consistentemente tienen un rendimiento ajustado al riesgo por debajo de la media. Aquí lo que los inversores experimentados suelen advertir:

**Sectores cíclicos durante picos de valoración** — Industrias vinculadas a los ciclos económicos (como construcción, automoción, retail) tienden a colapsar durante las recesiones. Mantenerse en estos momentos erosiona las ganancias más rápido de lo que esperarías.

**Negocios commoditizados con márgenes estrechos** — Si una industria enfrenta una constante compresión de precios y competencia intensa, tus retornos se ven comprimidos. Los márgenes importan más que el crecimiento de los ingresos.

**Sectores dependientes de subsidios gubernamentales** — Cuando cambian las políticas, la financiación se seca rápidamente. Estas inversiones llevan un riesgo político oculto que la mayoría de los inversores subestiman.

**Industrias con riesgo de disrupción** — Los actores establecidos en sectores vulnerables enfrentan amenazas existenciales. La próxima ola de innovación podría hacer que queden obsoletos.

**La regla de oro**: Apégate a sectores con poder de fijación de precios, ventajas competitivas duraderas y vientos de cola seculares. Estos tienden a hacer crecer la riqueza en silencio durante más de una década. Omite el ruido de los rallies temporales en industrias en dificultades—tu yo futuro te lo agradecerá.