El espacio de crecimiento de un producto/activo financiero suele estar determinado por la capacidad del mercado. Y esta capacidad de mercado incluye tanto la escala de los fondos como el número de inversores. Si se considera en esta dimensión, el futuro de friend.tech no es optimista.
Tomemos como ejemplo NFT con poca liquidez: un conjunto de series de PFP "estándar" tiene 10.000 "activos". En teoría, una colección NFT de este tipo puede albergar a 10.000 inversores. Para mejorar la escasa liquidez, han surgido en la industria muchos productos NFTFi, como la fragmentación, los préstamos y el arrendamiento.
Hablando de friend.tech, ¿cuántos inversores puede albergar un objetivo de acciones de "usuario"?
Tomemos como ejemplo a Racer, que ocupa el puesto número 1 en la lista de valor de mercado de acciones. El valor de mercado de acciones actual de Racer es 773 ETH. Los datos de Dune muestran que actualmente solo hay 232 acciones individuales de Racer, y el número de titulares es tan bajo como 138 direcciones; se han producido un total de 960 transacciones, incluidas 596 compras y 364 ventas.
¿Ha notado que, a pesar de que se discute acaloradamente en el círculo, las transacciones del objetivo más fuerte en friend.tech siguen siendo de muy baja frecuencia? Esto significa que la capitalización de mercado puede alcanzar una posición alta (en relación con el entusiasmo por la participación en el mercado) con muy pocas transacciones.
¿por qué?
Evolución del Matchmaking: Supervisión del rol de contraparte
Aquí necesitamos volver a comprender el diseño del mecanismo de friend.tech.
En los centros de negociación tradicionales como CEX, el mecanismo principal de fijación de precios es casar transacciones a través de libros de órdenes. Los compradores y vendedores inician ofertas continuamente y cuando ambas partes llegan a un acuerdo, la transacción se completa. Y la plataforma de negociación muestra instantáneamente este precio de transacción, que también es el precio instantáneo que observamos para equilibrar las expectativas de ambas partes de la transacción. Pero en friend.tech, este proceso de transacción continuo no existe.
La imagen de arriba es una operación de compra típica en friend.tech. Podemos ver que los 2,83 ETH utilizados para comprar la acción, después de deducir dos acciones del 5%, se ingresaron en una dirección de contrato que termina en "a4d4". (Por cierto: también es una innovación importante del proyecto el "intercambiar dinero" directamente sin utilizar NFT como intermediario. Además, la cancelación de mint también ahorra gasolina).
En una transacción de venta, podemos ver que la dirección del contrato que termina en "a4d4" transfiere directamente el producto de la venta al vendedor después de deducir dos comisiones.
El contrato que termina en "a4d4" se llama Friend tech Shares V1. Este contrato se utiliza para almacenar el ETH entregado por los usuarios al comprar acciones. Actualmente, hay 3434 acciones en el contrato.
**En pocas palabras, en friend.tech nunca existe una transacción directa entre compradores y vendedores. **
Sí, esa es la magia de friend.tech. Incluso creo que este es un "gran invento" comparable a AMM.
¿Recuerda la conmoción que AMM causó a los comerciantes del círculo cuando salió? Elimina la desventaja de que el libro de órdenes debe ejecutarse en tiempo real, de modo que los compradores y vendedores no necesitan "existir" juntos en el momento de la transacción.
Las transacciones en tiempo real tienen grandes requisitos de liquidez. Para el naciente mercado criptográfico, es difícil para un objetivo de nicho mantener transacciones suficientes y de alta frecuencia los 7 x 24 horas.
AMM convierte a LP en un eterno "vendedor/comprador". Los compradores/vendedores pueden cerrar acuerdos en cualquier momento mientras permanezca el LP.
Y friend.tech es más radical que AMM, incluso acabó con LP. No es necesario que el papel de LP "finja" la contraparte, y también permite al iniciador de la transacción ignorar la liquidez y negociar en cualquier momento.
Dado que friend.tech nunca ha publicado oficialmente un documento técnico y no ha nombrado su mecanismo. Para facilitar el texto siguiente, utilizaré "Void Trading" como apodo para su mecanismo de negociación.
Void Trading: la "gran innovación" que mueve la línea de tiempo de los precios
Odaily Planet Daily una vez se hizo popular en "Friend.tech, ¿cómo se cotizan las acciones individuales?" "El mecanismo de precios se introduce en el artículo. En pocas palabras, el precio de friend.tech está determinado por la oferta de artículos comerciales: cuantas más acciones individuales existan, más caras serán.
El eje horizontal es el número de acciones y el eje vertical es el precio de la transacción.
Intuitivamente, este mecanismo parece estar en línea con el sentido común: cuanto más fuertes son las compras, más compradores y más acciones se crean, por lo que el precio aumenta en consecuencia; la escasez conduce a aumentos de precios.
¿Pero es ese el caso realmente?
Volvamos a la transacción tradicional de casación. En las transacciones de emparejamiento, las transacciones se ejecutan en tiempo real. Cuando compras un objetivo por 1.000 dólares, debe haber alguien que esté dispuesto a venderlo por 1.000 dólares. Y cuando el mercado espera que suba, debido a que "la oferta supera la demanda", otros comerciantes cotizarán $1001 para comprar. Finalmente se alcanzó un precio de transacción de 1.001 dólares.
Nadie "valora" el artículo en $1001. El mercado se negoció espontáneamente a 1.001 dólares y la plataforma de negociación lo demostró, eso es todo.
AMM también es similar, LP simplemente actúa como una contraparte de "existencia eterna".
En las transacciones de comparación y AMM, el precio ya ha ocurrido, está en "tiempo pasado".
**En el "comercio vacío", existe una regla clara de "precio" y el precio es un "tiempo futuro" claro. ** -Debo saber el precio de la próxima compra (o venta).
Bajo la trampa del mecanismo, ¿existe la "transacción"?
¿Qué problemas traerá el "comercio vacío"? Es difícil calificar.
Mi juicio de valor subjetivo personal es que este mecanismo distorsiona enormemente el mercado real.
La compraventa de acciones no parece clasificarse como una "transacción" tradicional.
Porque el precio es un "tiempo futuro" y no un "tiempo pasado". El comercio de acciones se parece más a un comportamiento de juego con beneficios: dentro de un marco claro de reglas, valorado según reglas, espontáneo fuera del mercado y sin oponentes. El guión del mercado ha sido escrito de antemano y las reglas económicas no pueden fijar libremente los precios aquí.
De hecho, ¿esto parece estar más cerca de un comportamiento de juego?
El "negocio nulo" "bloquea" la subida y bajada de los precios de antemano mediante reglas de precios claras. Esto generará las siguientes preguntas:
· No se puede lograr un precio suficientemente "justo": no hay contraparte en el mercado, no es necesario llegar a un consenso con otros.
· No existe un precio "efectivo": el precio es un "tiempo futuro" y no un "tiempo pasado" y no puede representar la fuerza combinada que compradores y vendedores han formado en el mercado.
· El precio está "lleno de planes", pero salta y cambia: si no se puede negociar 1 ETH, no se puede cotizar 1,01 ETH y el precio se vuelve escalonado en lugar de lineal.
Tomando como ejemplo dos transacciones de compra adyacentes, la segunda transacción tiene un aumento del 0,99% en comparación con la anterior.
Se cambió a una expresión más familiar: esto significa que la profundidad de ** es muy insuficiente. **
Liquidez ilimitada, alto valor de mercado, ¿es el diseño deliberado del proyecto?
En el mercado de comercio de NFT, tomando MAYC como ejemplo, puede comprar 65 NFT con un aumento del 1% en el precio mínimo (4,51 ETH). Lo mismo ocurre con la venta, con hasta 90 ofertas disponibles en Blur en el rango del 1% de descuento.
En friend.tech, si desea generar un aumento o disminución del 1%, solo necesita iniciar una transacción de compra.
Una profundidad tan escasa significa que es más propicia para la creación de mercado y el comercio.
Si este mecanismo de "comercio vacío" es bueno o malo depende de dónde se empiece.
En el lado positivo, este mecanismo de "fijación" artificial permite a friend.tech tener, en teoría, liquidez ilimitada. Siempre que posea ETH o acciones personales, los usuarios eventualmente podrán realizar transacciones en cualquier contexto de mercado.
Cuando AMM reemplazó a los creadores de mercado tradicionales por LP, la gente exclamó que la creación de mercado puede ser muy eficiente. En friend.tech, incluso se abandona la proporción "50/50" entre los LP y todos los fondos se vuelven líquidos.
**Pero cuando comparas los datos con el ERC-20 tradicional, encontrarás el horror de las transacciones nulas. **
¿Recuerda la dirección del contrato de mantisa "a4d4" mencionada anteriormente? Esta dirección se utiliza para almacenar todos los fondos de liquidez, aproximadamente 3434 ETH. Dado que estos fondos son todos liquidez de ETH (no existe un diseño "50/50"), puede equivaler a un TVL de 6868 ETH.
En términos generales, si un protocolo en cadena quiere respaldar un valor de mercado mayor, necesita absorber un tamaño de activo mayor (es decir, TVL). La capacidad de un protocolo para absorber activos a menudo se considera un factor importante en la valoración del protocolo.
En la actualidad, el valor de mercado total de las acciones personales de friend.tech es de 10.000 ETH. La relación entre MCap y TVL de friend.tech llega a 1,45 y la eficiencia del capital es extremadamente terrible.
Los datos de DeFiLlama muestran que estos datos son mucho más altos que los de otros protocolos en cadena. Hasta cierto punto, esto significa que su valor de mercado actual está inflado.
Pero la razón del aumento del valor de mercado es intrigante: ¿es el aumento del valor de mercado causado por el optimismo de los inversores acerca de este proyecto, o es el comportamiento de "manipulación del mercado" causado por el diseño de mecanismos artificiales?
Profundidad vertical, campos horizontales y verticales insuficientes
Desde la perspectiva de cada acción individual. **friend.tech socava el espacio de mercado de Ponzi como nunca antes. **
El principal objetivo comercial sólo puede albergar a cientos de personas al mismo tiempo. Una vez que el número de personas comience a crecer rápidamente, la curva de precios diseñada artificialmente encarecerá los productos comerciales y los dejará fuera del alcance de la mayoría de los inversores. Y es difícil llegar a un consenso sobre objetivos de transacciones que carecen de una base masiva amplia.
Pero, por otro lado, convierte cada objetivo de transacción en un pequeño Ponzi. **Aunque la perspectiva de crecimiento de un mercado de productos comerciales único es limitada, friend.tech puede brindarle innumerables objetivos comerciales similares.
Ha surgido un nuevo tipo de mecanismo de negociación que proporciona la liquidez más eficiente pero que es extremadamente fácil de manipular los precios. ¿Qué impacto tendrán tales innovaciones en la industria?
Quizás en unos años nazca un "gran" proyecto Ponzi: tiene liquidez ilimitada, expansión horizontal y prosperidad, y puede atraer a todos a una trampa bien diseñada. Y el origen de todo esto proviene de la inspiración de un nuevo mecanismo de "transacción nula"...
¿El mecanismo innovador que friend.tech aporta a la industria abrirá un mercado como AMM o llevará a la industria a un abismo más oscuro? Los engranajes del destino han comenzado a girar.
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Acuerdo nulo de friend.tech: 'Innovación tóxica'
Autor: Loopy Lu
El espacio de crecimiento de un producto/activo financiero suele estar determinado por la capacidad del mercado. Y esta capacidad de mercado incluye tanto la escala de los fondos como el número de inversores. Si se considera en esta dimensión, el futuro de friend.tech no es optimista.
Tomemos como ejemplo NFT con poca liquidez: un conjunto de series de PFP "estándar" tiene 10.000 "activos". En teoría, una colección NFT de este tipo puede albergar a 10.000 inversores. Para mejorar la escasa liquidez, han surgido en la industria muchos productos NFTFi, como la fragmentación, los préstamos y el arrendamiento.
Hablando de friend.tech, ¿cuántos inversores puede albergar un objetivo de acciones de "usuario"?
Tomemos como ejemplo a Racer, que ocupa el puesto número 1 en la lista de valor de mercado de acciones. El valor de mercado de acciones actual de Racer es 773 ETH. Los datos de Dune muestran que actualmente solo hay 232 acciones individuales de Racer, y el número de titulares es tan bajo como 138 direcciones; se han producido un total de 960 transacciones, incluidas 596 compras y 364 ventas.
¿Ha notado que, a pesar de que se discute acaloradamente en el círculo, las transacciones del objetivo más fuerte en friend.tech siguen siendo de muy baja frecuencia? Esto significa que la capitalización de mercado puede alcanzar una posición alta (en relación con el entusiasmo por la participación en el mercado) con muy pocas transacciones.
¿por qué?
Evolución del Matchmaking: Supervisión del rol de contraparte
Aquí necesitamos volver a comprender el diseño del mecanismo de friend.tech.
En los centros de negociación tradicionales como CEX, el mecanismo principal de fijación de precios es casar transacciones a través de libros de órdenes. Los compradores y vendedores inician ofertas continuamente y cuando ambas partes llegan a un acuerdo, la transacción se completa. Y la plataforma de negociación muestra instantáneamente este precio de transacción, que también es el precio instantáneo que observamos para equilibrar las expectativas de ambas partes de la transacción. Pero en friend.tech, este proceso de transacción continuo no existe.
La imagen de arriba es una operación de compra típica en friend.tech. Podemos ver que los 2,83 ETH utilizados para comprar la acción, después de deducir dos acciones del 5%, se ingresaron en una dirección de contrato que termina en "a4d4". (Por cierto: también es una innovación importante del proyecto el "intercambiar dinero" directamente sin utilizar NFT como intermediario. Además, la cancelación de mint también ahorra gasolina).
En una transacción de venta, podemos ver que la dirección del contrato que termina en "a4d4" transfiere directamente el producto de la venta al vendedor después de deducir dos comisiones.
El contrato que termina en "a4d4" se llama Friend tech Shares V1. Este contrato se utiliza para almacenar el ETH entregado por los usuarios al comprar acciones. Actualmente, hay 3434 acciones en el contrato.
**En pocas palabras, en friend.tech nunca existe una transacción directa entre compradores y vendedores. **
Sí, esa es la magia de friend.tech. Incluso creo que este es un "gran invento" comparable a AMM.
¿Recuerda la conmoción que AMM causó a los comerciantes del círculo cuando salió? Elimina la desventaja de que el libro de órdenes debe ejecutarse en tiempo real, de modo que los compradores y vendedores no necesitan "existir" juntos en el momento de la transacción.
Las transacciones en tiempo real tienen grandes requisitos de liquidez. Para el naciente mercado criptográfico, es difícil para un objetivo de nicho mantener transacciones suficientes y de alta frecuencia los 7 x 24 horas.
AMM convierte a LP en un eterno "vendedor/comprador". Los compradores/vendedores pueden cerrar acuerdos en cualquier momento mientras permanezca el LP.
Y friend.tech es más radical que AMM, incluso acabó con LP. No es necesario que el papel de LP "finja" la contraparte, y también permite al iniciador de la transacción ignorar la liquidez y negociar en cualquier momento.
Dado que friend.tech nunca ha publicado oficialmente un documento técnico y no ha nombrado su mecanismo. Para facilitar el texto siguiente, utilizaré "Void Trading" como apodo para su mecanismo de negociación.
Void Trading: la "gran innovación" que mueve la línea de tiempo de los precios
Odaily Planet Daily una vez se hizo popular en "Friend.tech, ¿cómo se cotizan las acciones individuales?" "El mecanismo de precios se introduce en el artículo. En pocas palabras, el precio de friend.tech está determinado por la oferta de artículos comerciales: cuantas más acciones individuales existan, más caras serán.
El eje horizontal es el número de acciones y el eje vertical es el precio de la transacción.
Intuitivamente, este mecanismo parece estar en línea con el sentido común: cuanto más fuertes son las compras, más compradores y más acciones se crean, por lo que el precio aumenta en consecuencia; la escasez conduce a aumentos de precios.
¿Pero es ese el caso realmente?
Volvamos a la transacción tradicional de casación. En las transacciones de emparejamiento, las transacciones se ejecutan en tiempo real. Cuando compras un objetivo por 1.000 dólares, debe haber alguien que esté dispuesto a venderlo por 1.000 dólares. Y cuando el mercado espera que suba, debido a que "la oferta supera la demanda", otros comerciantes cotizarán $1001 para comprar. Finalmente se alcanzó un precio de transacción de 1.001 dólares.
Nadie "valora" el artículo en $1001. El mercado se negoció espontáneamente a 1.001 dólares y la plataforma de negociación lo demostró, eso es todo.
AMM también es similar, LP simplemente actúa como una contraparte de "existencia eterna".
En las transacciones de comparación y AMM, el precio ya ha ocurrido, está en "tiempo pasado".
**En el "comercio vacío", existe una regla clara de "precio" y el precio es un "tiempo futuro" claro. ** -Debo saber el precio de la próxima compra (o venta).
Bajo la trampa del mecanismo, ¿existe la "transacción"?
¿Qué problemas traerá el "comercio vacío"? Es difícil calificar.
Mi juicio de valor subjetivo personal es que este mecanismo distorsiona enormemente el mercado real.
La compraventa de acciones no parece clasificarse como una "transacción" tradicional.
Porque el precio es un "tiempo futuro" y no un "tiempo pasado". El comercio de acciones se parece más a un comportamiento de juego con beneficios: dentro de un marco claro de reglas, valorado según reglas, espontáneo fuera del mercado y sin oponentes. El guión del mercado ha sido escrito de antemano y las reglas económicas no pueden fijar libremente los precios aquí.
De hecho, ¿esto parece estar más cerca de un comportamiento de juego?
El "negocio nulo" "bloquea" la subida y bajada de los precios de antemano mediante reglas de precios claras. Esto generará las siguientes preguntas:
· No se puede lograr un precio suficientemente "justo": no hay contraparte en el mercado, no es necesario llegar a un consenso con otros.
· No existe un precio "efectivo": el precio es un "tiempo futuro" y no un "tiempo pasado" y no puede representar la fuerza combinada que compradores y vendedores han formado en el mercado.
· El precio está "lleno de planes", pero salta y cambia: si no se puede negociar 1 ETH, no se puede cotizar 1,01 ETH y el precio se vuelve escalonado en lugar de lineal.
Tomando como ejemplo dos transacciones de compra adyacentes, la segunda transacción tiene un aumento del 0,99% en comparación con la anterior.
Se cambió a una expresión más familiar: esto significa que la profundidad de ** es muy insuficiente. **
Liquidez ilimitada, alto valor de mercado, ¿es el diseño deliberado del proyecto?
En el mercado de comercio de NFT, tomando MAYC como ejemplo, puede comprar 65 NFT con un aumento del 1% en el precio mínimo (4,51 ETH). Lo mismo ocurre con la venta, con hasta 90 ofertas disponibles en Blur en el rango del 1% de descuento.
En friend.tech, si desea generar un aumento o disminución del 1%, solo necesita iniciar una transacción de compra.
Una profundidad tan escasa significa que es más propicia para la creación de mercado y el comercio.
Si este mecanismo de "comercio vacío" es bueno o malo depende de dónde se empiece.
En el lado positivo, este mecanismo de "fijación" artificial permite a friend.tech tener, en teoría, liquidez ilimitada. Siempre que posea ETH o acciones personales, los usuarios eventualmente podrán realizar transacciones en cualquier contexto de mercado.
Cuando AMM reemplazó a los creadores de mercado tradicionales por LP, la gente exclamó que la creación de mercado puede ser muy eficiente. En friend.tech, incluso se abandona la proporción "50/50" entre los LP y todos los fondos se vuelven líquidos.
**Pero cuando comparas los datos con el ERC-20 tradicional, encontrarás el horror de las transacciones nulas. **
¿Recuerda la dirección del contrato de mantisa "a4d4" mencionada anteriormente? Esta dirección se utiliza para almacenar todos los fondos de liquidez, aproximadamente 3434 ETH. Dado que estos fondos son todos liquidez de ETH (no existe un diseño "50/50"), puede equivaler a un TVL de 6868 ETH.
En términos generales, si un protocolo en cadena quiere respaldar un valor de mercado mayor, necesita absorber un tamaño de activo mayor (es decir, TVL). La capacidad de un protocolo para absorber activos a menudo se considera un factor importante en la valoración del protocolo.
En la actualidad, el valor de mercado total de las acciones personales de friend.tech es de 10.000 ETH. La relación entre MCap y TVL de friend.tech llega a 1,45 y la eficiencia del capital es extremadamente terrible.
Los datos de DeFiLlama muestran que estos datos son mucho más altos que los de otros protocolos en cadena. Hasta cierto punto, esto significa que su valor de mercado actual está inflado.
Pero la razón del aumento del valor de mercado es intrigante: ¿es el aumento del valor de mercado causado por el optimismo de los inversores acerca de este proyecto, o es el comportamiento de "manipulación del mercado" causado por el diseño de mecanismos artificiales?
Profundidad vertical, campos horizontales y verticales insuficientes
Desde la perspectiva de cada acción individual. **friend.tech socava el espacio de mercado de Ponzi como nunca antes. **
El principal objetivo comercial sólo puede albergar a cientos de personas al mismo tiempo. Una vez que el número de personas comience a crecer rápidamente, la curva de precios diseñada artificialmente encarecerá los productos comerciales y los dejará fuera del alcance de la mayoría de los inversores. Y es difícil llegar a un consenso sobre objetivos de transacciones que carecen de una base masiva amplia.
Pero, por otro lado, convierte cada objetivo de transacción en un pequeño Ponzi. **Aunque la perspectiva de crecimiento de un mercado de productos comerciales único es limitada, friend.tech puede brindarle innumerables objetivos comerciales similares.
Ha surgido un nuevo tipo de mecanismo de negociación que proporciona la liquidez más eficiente pero que es extremadamente fácil de manipular los precios. ¿Qué impacto tendrán tales innovaciones en la industria?
Quizás en unos años nazca un "gran" proyecto Ponzi: tiene liquidez ilimitada, expansión horizontal y prosperidad, y puede atraer a todos a una trampa bien diseñada. Y el origen de todo esto proviene de la inspiración de un nuevo mecanismo de "transacción nula"...
¿El mecanismo innovador que friend.tech aporta a la industria abrirá un mercado como AMM o llevará a la industria a un abismo más oscuro? Los engranajes del destino han comenzado a girar.