6,4 milliards de dollars en positions de produits dérivés Ethereum effacées ! Quels signaux du marché se cachent derrière l'effondrement de l'intérêt ouvert ?

Comment l'Intérêt ouvert affecte-t-il l'Éther ?

L'Open Interest reflète essentiellement la participation du marché et l'enthousiasme des capitaux, servant d'indicateur avancé pour chaque mouvement majeur du marché de l'Éther. Lorsque l'OI augmente, cela indique :

• De nouveaux fonds continuent d'affluer
• La force des positions longues et courtes a augmenté.
• Les prix peuvent connaître une percée de tendance.

Lorsque l'OI subit un gros effondrement, cela peut indiquer :

• Les attentes du marché devraient s'affaiblir à court terme.
• De grandes quantités de fonds à effet de levier quittent le marché.
• Le comportement spéculatif diminue
• La volatilité diminue

Cette fois, l'OI a presque « chuté », ce qui a un énorme impact sur le marché à court terme pour l'Éther.

Pourquoi l'OI d'ETH a-t-elle chuté si rapidement en peu de temps ?

La vitesse de retrait de capital lors de ce tour dépasse de nombreux cycles historiques, et les raisons peuvent être comprises sous plusieurs angles :

Le risque de marché macroéconomique augmente

Lorsque les actifs à risque mondiaux entrent dans une période d'instabilité, le marché des cryptomonnaies devient souvent l'un des premiers domaines à voir la liquidité retirée.

Le marché des produits dérivés est extrêmement encombré.

Auparavant, les positions longues et courtes à effet de levier de l'Éther étaient à des niveaux historiques. Une fois que la volatilité s'accroît, les deux côtés déclencheront des liquidations à grande échelle.

Le prix de l'ETH subit une pression de vente avant un goulot d'étranglement de résistance clé.

Lorsque l'ETH continue d'être bloqué à des niveaux élevés et ne peut pas passer à travers, les spéculateurs ont naturellement tendance à se retirer.

Le système de trading à haute fréquence réduit automatiquement la position.

Certain stratégies institutionnelles réduiront automatiquement l'exposition à l'Éther lors d'une volatilité accrue ou lorsque les tendances se retournent, entraînant un déclin à plus grande échelle de l'OI.

Ces facteurs combinés ont créé cette rare "vague de refroidissement du marché des produits dérivés."

Analyse des trois indicateurs des fonds, des données on-chain et du sentiment

Pour analyser de manière exhaustive la situation actuelle de l'ETH, nous l'examinerons sous trois aspects :

Situation de financement : Le resserrement de la liquidité est significatif.

Récemment, le taux de financement des contrats perpétuels ETH a diminué, indiquant une réduction de la demande haussière. Pendant ce temps, certains grands détenteurs transfèrent des fonds des produits dérivés vers le marché au comptant ou vers des stablecoins, reflétant une tendance à l'aversion au risque.

Le passage des fonds de «levier» à «conservateur» est un signal important pour cette grosse chute de OI.

Données on-chain : déclin de l'activité à court terme

Les données on-chain montrent :

• Les adresses actives quotidiennes ont légèrement diminué.
• Le nombre de transferts d'Éther sur la chaîne a diminué.
• Le flux net d'ETH staké (stETH) diminue

Une diminution de la demande on-chain aura également un impact indirect sur la chaleur du marché des produits dérivés.

Sentiment du marché : Passant de la cupidité à neutre avec une touche de panique

Après une baisse significative de l'OI, l'indicateur de sentiment du marché est passé d'un optimisme extrême à une position neutre et légèrement conservatrice. De nombreux traders à court terme ont commencé à éviter la volatilité, espérant attendre une tendance plus claire.

La tendance de l'Éther va-t-elle s'inverser ?

La structure de prix actuelle de l'Ethereum peut entrer dans l'un des trois scénarios :

Continuez à osciller et à organiser (très probablement)

Le volume de négociation et l'OI ont tous deux diminué, rendant difficile le déroulement de la tendance de manière unilatérale.

Si les fonds réintègrent le marché, l'ETH pourrait inaugurer un nouveau cycle de momentum à la hausse.

Une fois que l'OI augmente à nouveau, cela deviendra le signal le plus direct d'une augmentation.

Si la situation macroéconomique s'aggrave davantage, l'ETH pourrait tester un support inférieur.

Si l'achat au comptant est insuffisant et que l'IO continue de diminuer, le risque d'une chute augmente.

Actuellement, l'ETH est toujours dans la "période de silence avant le changement de tendance."

Stratégies d'investissement et avertissements sur les risques

1. Conservateurs : Maintenir une Position basse et attendre que la tendance se clarifie.

Avant que les fonds ne reviennent clairement, maintenir une certaine retenue est la meilleure stratégie.

2. Radicaux : Concentrez-vous sur la deuxième hausse de l'OI

Le rebond de l'OI sera le signal le plus fort pour que l'Éther redevienne actif.

3. Investisseurs à long terme : Continuer à investir régulièrement est en effet une bonne stratégie.

La volatilité actuelle est faible, ce qui est plus favorable pour les acheteurs à long terme.

4. Il n'est pas recommandé d'utiliser un effet de levier excessif.

Le marché est actuellement sensible aux fluctuations rapides ; plus le levier est élevé, plus le risque est grand.