Tempête sur le marché Crypto : Causes des liquidations de futures et stratégies de réponse à court terme

Examen de l'événement de liquidation : échelle et chronologie

Selon Coinglass et divers médias financiers, un total d'environ 19,141 milliards de dollars en liquidations a eu lieu sur les marchés mondiaux des contrats à terme et des contrats perpétuels au cours des 24 dernières heures, avec plus de 162 000 individus liquidés dans le monde. Le montant des liquidations longues a largement dépassé celui des shorts, indiquant que cette vague a été entraînée par un déclin rapide entraînant une forte liquidation des positions longues.

Position Long vs Position Short : Qui perd le plus ?

Les données montrent que les positions longues ont été liquidées pour environ 16,686 milliards USD, tandis que les positions courtes ont été liquidées pour environ 2,455 milliards USD, indiquant que la plupart des traders étaient auparavant optimistes et ont utilisé un effet de levier pour poursuivre le marché, et ont été contraints de sortir lors du repli rapide. Ce type de "désendettement passif" amplifie souvent la pression à la baisse. Pour les débutants, cela suggère que le coût d'utilisation de l'effet de levier pour poursuivre des sommets est généralement plus élevé que le coût d'ouverture de positions lors des replis.

Contrats et Liquidation : Pourquoi la Slippage s'élargit-elle ?

Le lien entre le marché des futures et le marché au comptant, la baisse de la profondeur du market making et la panique dans le sentiment du marché peuvent entraîner un glissement significatif pour les ordres de marché ; lorsque les fournisseurs de liquidité (tels que les grands market makers) se retirent pendant la volatilité, le carnet de commandes s'épaissit, et le prix de liquidation doit s'étendre vers l'extérieur, formant finalement un effet boule de neige de Get Liquidated. Un effet de levier excessif sur une seule plateforme ou un seul contrat (tel que le fameux ETH-USDT de Hyperliquid) concentre le risque.

Six stratégies de réponse à court terme et à moyen terme (quantifiables)

• Limite de position maximale : Position totale ≤ 20 %, position d'un seul contrat ≤ 5 %.
• Limite de levier de contrat : Levier débutant ≤ 3x, intermédiaire ≤ 5x.
• Règle de stop-loss : Fixez un stop-loss fixe pour chaque trade (par exemple, 5–8 %), et fermez la position immédiatement lorsque les pertes atteignent la limite.
• Marge de risque : Le compte réserve au moins 30 % en liquidités ou en actifs à faible volatilité pour éviter une liquidation.
• Plateformes et contrats décentralisés : Évitez de concentrer tous les effets de levier sur un seul échange ou un seul contrat.
• Backtesting régulier : Utilisez la volatilité historique pour tester des stratégies de position, couvrant au moins 3 scénarios historiques extrêmes de drawdown.

Démonstration d'exemple :

En supposant un capital de 10 000 USD, suivant le principe de « position maximale de 20 % », l'investissement maximum par trade est de 2 000 USD, et avec un effet de levier de 3x, la position nominale est de 6 000 USD ; si un stop loss de 6 % est fixé, la perte maximale est d'environ 120 USD (représentant 1,2 % du capital total), réduisant considérablement la probabilité d'une liquidation due à un mouvement soudain du marché. De telles règles quantitatives peuvent maintenir le drawdown par trade dans une fourchette acceptable.

Conclusion : Écrivez la stratégie sous forme de règles et appliquez-les strictement.

Les conditions du marché sont imprévisibles, mais les règles sont contrôlables. Prioriser la défense dans le manuel de trading (taille de position, effet de levier, stop loss, fonds de secours) et effectuer une liste de contrôle avant chaque trade est le meilleur moyen d'éviter des pertes importantes lors de la prochaine vague de liquidation. Si vous souhaitez que je crée une feuille de planification de fonds téléchargeable (y compris des exemples de calculs) basée sur le "tableau de financement" mentionné ci-dessus, je peux l générer pour vous.