Mises à jour les plus récentes de 2025

Suite à l'évolution remarquable de Kamino Finance tout au long de 2024, la plateforme a consolidé sa position en tant que l'un des principaux protocoles DeFi de Solana en 2025. Plusieurs développements significatifs ont amélioré la fonctionnalité de l'écosystème et l'adoption par les utilisateurs :

Amélioration des performances du protocole

Kamino Finance a réalisé des performances impressionnantes en 2025 :

• La valeur totale verrouillée (TVL) a dépassé 950 millions de dollars, représentant une augmentation de 215 % par rapport à 2024.
• Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens a atteint 45 000, montrant une croissance constante de l'adoption de la plateforme.
• Le débit des transactions a été amélioré de 40 % tout en maintenant des frais de gaz compétitifs.

Expansion de l'écosystème

Le protocole a introduit plusieurs nouvelles fonctionnalités qui complètent ses offres existantes :

• Intégration inter-chaînes: Élargi au-delà de Solana pour prendre en charge des actifs provenant de réseaux supplémentaires de Layer 1 et Layer 2
• Outils avancés de gestion des risques: Analyse prédictive alimentée par l'IA mise en œuvre pour la gestion des positions
• Fonctionnalités institutionnelles: Services dédiés introduits pour les participants institutionnels avec des protocoles de sécurité renforcés

Performance du jeton KMNO

Le jeton KMNO a montré une forte performance sur le marché tout au long de 2025 :

La structure de la tokenomics continue de stimuler l'utilité grâce à la participation à la gouvernance et aux récompenses de staking, avec plus de 45 % de l'offre en circulation maintenant activement stakée dans le protocole.

Partenariats stratégiques

Kamino Finance a établi des collaborations stratégiques avec plusieurs acteurs clés dans l'espace blockchain :

• Intégration avec les principales plateformes centralisées pour un meilleur accès à la liquidité
• Partenariat avec des fournisseurs d'oracles de premier plan pour une précision accrue des prix
• Collaboration avec des protocoles d'assurance DeFi pour protéger les actifs des utilisateurs

Adaptation réglementaire

Le protocole a maintenu son engagement envers la conformité tout en s'adaptant à l'évolution du paysage réglementaire :

• Cadres KYC/AML améliorés pour les participants institutionnels
• Mécanismes de reporting transparents qui équilibrent conformité et vie privée des utilisateurs
• Mise en œuvre d'audits de sécurité conformes aux normes de l'industrie avec divulgation publique des résultats

Gate fournit un accès aux tokens KMNO avec des paires de trading compétitives, soutenant l'écosystème en pleine croissance autour de Kamino Finance. L'évolution de la plateforme tout au long de 2025 démontre sa résilience et son engagement envers l'innovation dans l'espace DeFi, la positionnant comme un protocole fondamental au sein de l'écosystème Solana avec des capacités inter-chaînes en expansion.

Qu'est-ce que Kamino Finance ?

Kamino Finance est un protocole de finance décentralisée (DeFi) sur Solana qui propose des solutions pour l'emprunt, le prêt et la gestion de liquidité. Il a commencé comme une plateforme de liquidité concentrée pour les teneurs de marché et a évolué en un projet DeFi entièrement fonctionnel.

La plateforme permet aux utilisateurs de déposer leurs actifs et de gagner des intérêts. Ces actifs déposés sont ensuite concentrés dans des stratégies de liquidité conçues pour les échanges décentralisés (DEX). Évoluant en un projet DeFi fonctionnel, Kamino a pu lancer Kamino 2.0.

La mise à niveau a introduit K-Lend, une application entièrement intégrée avec des fonctionnalités telles qu'un marché de liquidité unifié, des k-Tokens, des mécanismes avancés de gestion des risques, un simulateur de risque en temps réel et des systèmes Oracle améliorés.

Cela a permis au projet de simplifier les activités des utilisateurs de DeFi tout en améliorant l'efficacité du capital et les capacités de gestion des risques.

Histoire du Projet Kamino

Le projet Kamino a été lancé en 2022 par quatre co-fondateurs. Gonzalo Parejo, Rodrigo Perenha, Benjamin Gleason et Guto Fragoso.

Gonzalo Parejo est le directeur général du projet, tandis que Rodrigo Perenha en est le directeur et directeur technique. Henrique Netzka est un membre de l'équipe de direction responsable de l'optimisation des produits présentés par le projet Kamino.

Le projet a réalisé un tour de financement initial pour lever 6,1 millions de dollars. Ce tour a été soutenu par Ariel Patschiki, Clocktower Technology Ventures, David Arana, Flourish Ventures et Gilgamesh Ventures.

Le projet a également mené sa première saison des Initiatives Kamino Points, qui visait à récompenser les utilisateurs existants tout en incitant de nouveaux utilisateurs à rejoindre l'écosystème. L'événement était prévu pour trois mois à partir du premier trimestre 2024.

Primitives de base

Coffres de liquidité automatisés

Les coffres de liquidité automatisés sont des pools de liquidité concentrée qui automatisent les gains passifs des utilisateurs. Dans les Market Makers de Liquidité Concentrée (CLMM) traditionnels, les utilisateurs qui déposent des actifs sur la plateforme sont soumis à des fluctuations de prix qui peuvent entraîner une perte impermanente (IL).

Définir des plages efficaces pour la fourniture de liquidité nécessite une expertise, des ajustements manuels et des réinvestissements des frais gagnés. Cela nécessite plusieurs interactions et des frais de gaz. Le projet Kamino s'attaque à ces défis grâce à l'automatisation. Les positions sont constamment rééquilibrées pour une performance optimale, et les récompenses sont automatiquement capitalisées pour une croissance accélérée.

Les coffres automatisés permettent des dépôts et retraits unilatéraux, éliminant la nécessité de déposer plusieurs jetons. Pour simplifier l'expérience utilisateur, Kamino émet des k-Tokens aux déposants.

Ce sont des preuves de dépôt négociables que les utilisateurs peuvent utiliser pour emprunter des fonds et augmenter leur rendement. Ces jetons conservent leur valeur génératrice de rendement tout en étant utilisés comme garantie. Cette fonctionnalité permet au projet de fournir des stratégies et des utilitaires efficaces en capital aux utilisateurs.

Kamino Lend

L'architecture de KaminoLend est une structure de liquidité unique qui remplace les structures de multipools traditionnelles. En choisissant de ne pas fragmenter la liquidité disponible, le projet atténue l'utilisation de liquidité plus faible, ce qui empêche les prêteurs de gagner des frais plus bas.

La structure de liquidité unique K-Lend regroupe différents actifs, tels que les tokens SOL et SOL-LST, dans un seul pool, permettant aux utilisateurs d'échanger entre plusieurs actifs. Alors que le projet rassemble la liquidité disponible, il dispose de systèmes pour minimiser le risque. Un de ces systèmes est le mode d'élévation, ou fonction e-Mode, qui permet des paramètres d'actifs personnalisés au sein du pool unique.

La fonction e-Mode est similaire au Mode d'Efficacité d'Aave V3. Elle permet aux utilisateurs d'emprunter des actifs hautement corrélés à un ratio prêt-valeur (LTV) efficace. K-Lend regroupe les actifs en "groupes d'élévation" au sein du marché unifié. Chaque groupe peut définir ses propres paramètres LTV et seuils de liquidation à des pourcentages appropriés, permettant un contrôle accru sur le risque et l'effet de levier.

Fonctionnalités de l'écosystème Kamino : Coffres multiples, Emprunter/Prêter et Tableau de bord des risques

Multiples Coffres

Source : Site Web de Kamino Finance

Multiply Vaults est un produit de Kamino qui permet aux utilisateurs de tirer parti de leurs actifs et de profiter d'opportunités génératrices de rendement. La fonction est construite en utilisant l'eMode de K-Lend et le collateral kToken pour offrir des stratégies d'utilisation efficace du capital.

L'interface du coffre Multiply permet aux utilisateurs d'ouvrir et de gérer une position tout en gérant les risques associés à cette position. Si les utilisateurs fournissent du JitoSOL au coffre multiply, ils reçoivent l'équivalent du k-Token, qui peut être utilisé comme garantie pour emprunter du SOL et le réapprovisionner afin d'augmenter leur levier.

Traditionnellement, les actifs empruntés ont un LTV de 75 %, permettant un effet de levier de 4x. Cependant, le mode e-Mode de Kamino peut augmenter le LTV à 90 %, permettant jusqu'à 10x d'effet de levier. En empruntant du SOL et en le déposant à nouveau dans le coffre, les utilisateurs amplifient leur exposition aux mouvements de prix du SOL, qui présentent des rendements et des risques significativement plus élevés.

Une fois que l'utilisateur peut maintenir un APY net positif, le SOL emprunté continuera à générer des rendements.

Emprunter/Prêter

Source : Site Web de Kamino Finance

Cette fonctionnalité utilise Kamino Lnd pour fournir, emprunter et retirer des actifs. L'interface permet aux utilisateurs de naviguer vers leur APY d'actif préféré, de confirmer le montant de la fourniture et d'initier la fourniture. Une fois fournis, les utilisateurs peuvent surveiller leur position sur la plateforme.

Les actifs fournis incitent la plateforme à créer des kTokens, représentant la position de liquidité d'un utilisateur et le rendement accumulé. Ces kTokens peuvent être déposés en tant que garantie sur K-Lend, tout comme n'importe quel autre jeton. Cela débloque diverses stratégies d'emprunt pour les utilisateurs, telles que la boucle de rendement et le positionnement delta-neutre.

L'activité d'emprunt est similaire à celle de l'approvisionnement. L'utilisateur navigue vers l'APY d'emprunt, saisit le montant et initie l'événement d'emprunt. Retirer des actifs est tout aussi pratique. Les utilisateurs peuvent naviguer vers l'actif souhaité, sélectionner "Retirer" et retirer leurs actifs.

Long/Court

Source : Site Web de Kamino Finance

La fonctionnalité Long/Short dans Kamino Finance permet aux traders de spéculer sur les mouvements de prix des cryptocurrencies en utilisant un effet de levier. Lorsqu'un trader prend une position longue, il parie essentiellement que le prix de l'actif va augmenter. D'autre part, une position courte est prise lorsqu'un trader pense que le coût d'un actif va diminuer.

Pour utiliser cette fonctionnalité, les traders doivent naviguer vers l'onglet Long/Court, sélectionner la paire d'actifs souhaitée et décider du montant de levier à appliquer. Ces fonctionnalités de trading avancées permettent aux traders d'utiliser l'efficacité du capital améliorée du projet.

Liquidité

Source : Site Web de Kamino Finance

Le projet Kamino est conçu pour améliorer l'efficacité du capital et optimiser l'utilisation des actifs fournis par les fournisseurs de liquidité (LPs). Dans les teneurs de marché automatisés (AMMs) traditionnels, les LPs déposent des actifs dans des pools de liquidité utilisés par les traders sur la plateforme.

Cependant, ces actifs sont répartis sur l'ensemble de la plage de prix pour la paire choisie dans des plages de prix avec un faible volume de négociation. La fonction de liquidité de Kamino utilise un outil de créateur de marché de liquidité concentrée (CLMM) qui permet aux fournisseurs de liquidité (LPs) de choisir des plages de prix spécifiques. Cela permet aux fournisseurs de liquidité de se concentrer sur des plages avec des volumes de négociation plus élevés, ce qui entraîne une utilisation plus efficace du capital et des gains plus élevés.

La plateforme offre également aux fournisseurs de liquidités un kToken, qui peut être utilisé pour emprunter des actifs et augmenter l'effet de levier du détenteur.

Tableau de bord des risques

Source : Site Web de Kamino Finance

Le tableau de bord des risques Kamino est un protocole de sécurité qui analyse les facteurs de risque des tokens en utilisant le Cadre d'Évaluation des Risques Kamino (KRAF). Ce cadre analyse le niveau global de risque, ce qui pourrait potentiellement entraîner la liquidation des actifs de prêt.

Le tableau de bord des risques se compose d'un aperçu des risques, d'une analyse des prêts, de décompositions détaillées des tokens, d'une analyse de la volatilité, d'une analyse de la liquidité, d'une analyse des chocs de prix, d'une analyse des risques de marché, d'une analyse des prêts individuels, d'une analyse des transactions, et plus encore.

Le cadre KRAF est conçu pour être robuste et adaptable. Il identifie de manière proactive les vulnérabilités avant qu'elles ne deviennent des menaces, permettant ainsi aux parties impliquées d'agir en fonction des informations disponibles.

Qu'est-ce que le token KMNO ?

Source : Livre blanc de Kamino Finance

Le jeton KMNO est le jeton natif du projet Kamino. Le jeton a été lancé sur Solana en 2024 lors de l'airdrop Genesis de Kamino. En tant que jeton natif, il confère aux détenteurs des droits de gouvernance et de staking, leur permettant de gagner de manière passive.

Le jeton a une offre totale de 10 milliards de jetons, avec 431 mille actuellement pollés sur Raydium. Il n'a actuellement aucune taxe de vente, permettant aux détenteurs de réaliser des transactions à moindre coût.

La tokenomics a alloué 35 % à la communauté et aux subventions, 35 % aux parties prenantes clés, 20 % aux contributeurs principaux du projet, 10 % au trésor pour fournir de la liquidité, et 7,5 % à l'allocation de la communauté genesis.

L'allocation aux parties prenantes et aux contributeurs principaux sera verrouillée pendant 12 mois après l'événement de génération de jetons. Par la suite, elle sera acquise pendant 24 mois.

Le Token est-il un bon investissement ?

Le jeton KMNO permettrait aux utilisateurs de miser dans le protocole Kamino, offrant ainsi plus d'opportunités de revenus passifs pour les détenteurs. Le projet Kamino est une plateforme qui permet aux utilisateurs de profiter des jetons générateurs de rendement sur Solana.

Cela positionne mieux le projet et son jeton natif pour exploiter l'espace DeFi en développement. Dans les années à venir, les premiers investisseurs du projet Kamino pourront décider comment un projet potentiellement massif se développera, leur permettant d'avoir un mot à dire sur sa viabilité à long terme.

Analyse des risques

Avantages

Le projet Kamino simplifie la participation à DeFi en utilisant ses coffres automatisés, k-Tokens et son cadre d'évaluation des risques. Cela permet au projet d'éliminer la complexité d'interaction avec les CLMMs, facilitant ainsi la génération de rendements sur les actifs.

Le projet privilégie l'efficacité du capital et la gestion des risques, permettant aux utilisateurs d'agir de manière appropriée en fournissant toutes les informations nécessaires pour exécuter des transactions sécurisées.

Inconvénients

Bien que l'automatisation puisse simplifier la participation à la DeFi, elle réduit également le contrôle des utilisateurs. Les utilisateurs doivent confier leurs actifs aux algorithmes de la plateforme pour gérer leurs positions de liquidité, ce qui peut limiter leur capacité à affiner les stratégies en cours.

Un autre inconvénient est que Kamino Finance est un nouveau projet. Cela signifie que le projet n'a pas l'historique nécessaire pour attirer des investisseurs et des participants conservateurs.

Défis

L'espace DeFi est presque saturé avec des acteurs établis offrant des fonctionnalités similaires. Kamino doit continuellement innover et améliorer ses offres pour attirer et retenir les utilisateurs.

Un autre défi est le paysage réglementaire de l'espace DeFi et la volatilité des prix des actifs cryptographiques. Les périodes de forte volatilité poseraient des défis pour la plateforme, soulevant des questions sur sa capacité à fournir une efficacité du capital.

Analyse Concurrentielle

Le projet Orca est construit sur la couche CLMM du réseau Solana, similaire à Kamino, ce qui lui permet de fournir des fonctionnalités similaires. Bien que les deux projets aient des similitudes, ils offrent leurs fonctionnalités de manière différente.

Le projet Kamino se concentre sur l'efficacité du capital pour les utilisateurs expérimentés et nouveaux. Orca est conçu pour répondre aux besoins des nouveaux traders, et sa plateforme est conçue dans cet esprit de simplicité. Cela se reflète également dans la fonctionnalité de gestion des risques de la plateforme.

Le projet Kamino utilise un cadre de risque qui fournit des outils de gestion des risques automatisés et avancés pour des utilisateurs de tous niveaux d'expérience. Le projet Orca, en revanche, utilise des outils de gestion des risques essentiels comme la perte de divergence, qui est peu utile pour les utilisateurs avancés.

Bien que le projet Orca soit axé sur les nouveaux traders dans l'espace, il dispose d'une communauté plus large en raison de son orientation communautaire. Cela lui donne un avantage par rapport au projet Kamino.

Comment pouvez-vous posséder KMNO ?

Les utilisateurs peuvent suivre un processus simple pour posséder des tokens KMNO et devenir une partie de l'écosystème Kamino.

Configurer un portefeuille

Une façon de posséder des tokens KMNO est de les acheter via une bourse. Pour cela, l'utilisateur doit créer un Gate.io compte, compléter le processus KYC et ajouter des fonds au compte. Les utilisateurs seraient autorisés à acheter des jetons KMNO une fois qu'ils seraient listés.

Utilisez les jetons KMNO

Une fois que les utilisateurs ont acquis des jetons KMNO, ils peuvent explorer la plateforme KMNO Finance en staking, prêtant, empruntant et participant à la gouvernance.

Agissez sur KMNO

Les utilisateurs peuvent échanger le jeton KMNOici.