Yuan stablecoin : une innovation financière émergente et des défis potentiels
Récemment, le développement des stablecoins offshore en RMB s’accélère. Un certain nombre de géants chinois de la technologie font campagne de manière agressive pour être les premiers à Hong Kong à émettre des stablecoins offshore libellés en renminbi. Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine, a également exprimé son ouverture aux stablecoins, reconnaissant leurs avantages pour raccourcir les chaînes de paiement transfrontalières, tout en soulignant les défis qu’ils posent à la réglementation financière. En outre, Guotai Junan International a été approuvé pour mettre à niveau sa licence de trading d’actifs virtuels, ce qui est considéré comme un signal pour que « l’équipe nationale » entre dans l’industrie de la cryptographie. Dans le contexte de la libéralisation progressive des politiques, le stablecoin RMB passe de la conception à la pratique.
Le cadre réglementaire de Hong Kong
Hong Kong a adopté le "Règlement sur les stablecoins", établissant un système de délivrance de licences pour les émetteurs de stablecoins. Le règlement entrera en vigueur le 1er août, et l'Autorité monétaire de Hong Kong commencera à traiter les demandes de licence. Les demandeurs seront principalement des grandes institutions financières et des géants de l'internet chinois, et il est prévu de n'émettre qu'un nombre à un chiffre de licences.
Hong Kong adopte une combinaison de « système de licence + essai sandbox » pour établir un système d’accès à haut seuil et de surveillance continue pour les activités de stablecoins. Les principales exigences sont les suivantes :
Réserves suffisantes et sécurité des actifs : exigence de 100 % de réserves, les actifs de réserve doivent être conformes à la monnaie d'ancrage.
Mécanisme de stabilité et rachat : Les émetteurs sont tenus de maintenir la stabilité de la monnaie et de protéger les droits de rachat des utilisateurs.
Limitation de la portée des activités : de nouvelles activités doivent obtenir l'approbation des régulateurs.
Entités locales et gouvernance : Les demandeurs doivent être enregistrés à Hong Kong et établir un bureau physique, en satisfaisant aux exigences de capital.
Lutte contre le blanchiment d'argent et conformité transfrontalière : exigences de capacité de lutte contre le blanchiment d'argent, élaboration d'un plan de conformité transfrontalière.
Les régulateurs de Hong Kong espèrent réserver de l’espace pour le développement de formats commerciaux émergents tout en prévenant les risques, et faire de Hong Kong un « modèle mondial » de conformité des stablecoins.
Le potentiel et les défis des stablecoins RMB
Par rapport au stablecoin du dollar américain, le stablecoin RMB est confronté à de multiples tests pour contester l’hégémonie du dollar américain :
Efficacité des paiements : Bien que la technologie des stablecoins puisse considérablement améliorer l'efficacité des paiements transfrontaliers, avec la normalisation de la réglementation, les coûts de conformité peuvent augmenter.
Crédit institutionnel : Le crédit international du renminbi est toujours plus faible que celui du dollar. Cependant, le cadre réglementaire strict de Hong Kong peut renforcer la crédibilité du stablecoin en renminbi.
Conformité et coopération mondiale : La licence de Hong Kong a une nature de tremplin international, ce qui aide le stablecoin en RMB à "sortir".
Effet de réseau : le stablecoin en yuan a commencé tard, mais peut rapidement étendre son réseau en s'appuyant sur le vaste système commercial de la Chine.
Confiance du marché : il est nécessaire de façonner la crédibilité par la transparence des politiques et la fiabilité des opérations.
Influence de la politique internationale : risque de pression de la part des États-Unis et d'autres.
D’une manière générale, le stablecoin RMB est porteur d’un nouvel espoir pour l’internationalisation du RMB, mais il est également confronté à des défis complexes. Son émergence peut pousser le système monétaire mondial vers un équilibre pluraliste, mais il faudra du temps pour remplacer l’hégémonie du dollar américain. Le développement des stablecoins en RMB sera une bataille de longue haleine, nécessitant une augmentation progressive de l’adoption et de la reconnaissance dans l’économie numérique et les marchés émergents.
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DaoResearcher
· 07-19 16:10
Cadre réglementaire à vérifier
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WhaleWatcher
· 07-17 07:24
Le risque n'est pas négligeable, il vaut mieux observer.
L'essor du stablecoin en RMB, le cadre réglementaire de Hong Kong entrera en vigueur en août.
Yuan stablecoin : une innovation financière émergente et des défis potentiels
Récemment, le développement des stablecoins offshore en RMB s’accélère. Un certain nombre de géants chinois de la technologie font campagne de manière agressive pour être les premiers à Hong Kong à émettre des stablecoins offshore libellés en renminbi. Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine, a également exprimé son ouverture aux stablecoins, reconnaissant leurs avantages pour raccourcir les chaînes de paiement transfrontalières, tout en soulignant les défis qu’ils posent à la réglementation financière. En outre, Guotai Junan International a été approuvé pour mettre à niveau sa licence de trading d’actifs virtuels, ce qui est considéré comme un signal pour que « l’équipe nationale » entre dans l’industrie de la cryptographie. Dans le contexte de la libéralisation progressive des politiques, le stablecoin RMB passe de la conception à la pratique.
Le cadre réglementaire de Hong Kong
Hong Kong a adopté le "Règlement sur les stablecoins", établissant un système de délivrance de licences pour les émetteurs de stablecoins. Le règlement entrera en vigueur le 1er août, et l'Autorité monétaire de Hong Kong commencera à traiter les demandes de licence. Les demandeurs seront principalement des grandes institutions financières et des géants de l'internet chinois, et il est prévu de n'émettre qu'un nombre à un chiffre de licences.
Hong Kong adopte une combinaison de « système de licence + essai sandbox » pour établir un système d’accès à haut seuil et de surveillance continue pour les activités de stablecoins. Les principales exigences sont les suivantes :
Réserves suffisantes et sécurité des actifs : exigence de 100 % de réserves, les actifs de réserve doivent être conformes à la monnaie d'ancrage.
Mécanisme de stabilité et rachat : Les émetteurs sont tenus de maintenir la stabilité de la monnaie et de protéger les droits de rachat des utilisateurs.
Limitation de la portée des activités : de nouvelles activités doivent obtenir l'approbation des régulateurs.
Entités locales et gouvernance : Les demandeurs doivent être enregistrés à Hong Kong et établir un bureau physique, en satisfaisant aux exigences de capital.
Lutte contre le blanchiment d'argent et conformité transfrontalière : exigences de capacité de lutte contre le blanchiment d'argent, élaboration d'un plan de conformité transfrontalière.
Les régulateurs de Hong Kong espèrent réserver de l’espace pour le développement de formats commerciaux émergents tout en prévenant les risques, et faire de Hong Kong un « modèle mondial » de conformité des stablecoins.
Le potentiel et les défis des stablecoins RMB
Par rapport au stablecoin du dollar américain, le stablecoin RMB est confronté à de multiples tests pour contester l’hégémonie du dollar américain :
Efficacité des paiements : Bien que la technologie des stablecoins puisse considérablement améliorer l'efficacité des paiements transfrontaliers, avec la normalisation de la réglementation, les coûts de conformité peuvent augmenter.
Crédit institutionnel : Le crédit international du renminbi est toujours plus faible que celui du dollar. Cependant, le cadre réglementaire strict de Hong Kong peut renforcer la crédibilité du stablecoin en renminbi.
Conformité et coopération mondiale : La licence de Hong Kong a une nature de tremplin international, ce qui aide le stablecoin en RMB à "sortir".
Effet de réseau : le stablecoin en yuan a commencé tard, mais peut rapidement étendre son réseau en s'appuyant sur le vaste système commercial de la Chine.
Confiance du marché : il est nécessaire de façonner la crédibilité par la transparence des politiques et la fiabilité des opérations.
Influence de la politique internationale : risque de pression de la part des États-Unis et d'autres.
D’une manière générale, le stablecoin RMB est porteur d’un nouvel espoir pour l’internationalisation du RMB, mais il est également confronté à des défis complexes. Son émergence peut pousser le système monétaire mondial vers un équilibre pluraliste, mais il faudra du temps pour remplacer l’hégémonie du dollar américain. Le développement des stablecoins en RMB sera une bataille de longue haleine, nécessitant une augmentation progressive de l’adoption et de la reconnaissance dans l’économie numérique et les marchés émergents.