Analyse de l'impact des conflits commerciaux entre les États-Unis et la Chine sur le cycle manufacturier et l'inflation

Économie macroéconomique et environnement de marché

Le conflit commercial actuel entre la Chine et les États-Unis présente les caractéristiques typiques d'un "jeu de lâches". L'absence de concessions de part et d'autre entraîne une escalade des tarifs douaniers et une aggravation continue des pertes économiques. La position d'environ 80 pays dans le monde jouera un rôle clé dans ce jeu, en particulier en ce qui concerne l'escalade du conflit commercial et la réorganisation des chaînes d'approvisionnement. À l'avenir, le jeu entre la Chine et les États-Unis pourrait passer d'un "jeu de lâches" à un "jeu de faucons et de colombes", l'attitude des économies mondiales déterminant si les deux parties peuvent mettre fin au conflit commercial par des compromis ou des mesures dures. Le résultat de ce jeu aura des répercussions profondes sur la stabilité et le développement de l'économie mondiale.

L'impact des droits de douane sur le cycle de l'industrie manufacturière

impact à court terme ( Q2-Q3 2025 )

• Exploiter les opportunités d'exportation et l'accumulation des stocks : la Chine, le Vietnam et les États-Unis connaissent une croissance des importations et des exportations de 20 %, et la production industrielle est en hausse.
• Les volumes d'expédition dans des secteurs tels que l'électronique grand public, le textile et la chaussure, ainsi que l'automobile, ont été révisés à la hausse, mais les prix ont augmenté.
• Les fabricants accumulent des stocks pour éviter les droits de douane, le risque de surstockage au T3 augmente.
• Marché: le secteur industriel en hausse, les actions technologiques sous pression; fluctuations des prix des cryptomonnaies.

impacts à moyen et long terme (Q4-2026)

• Recul de la demande : les expéditions d'électronique grand public stagnent, les exportations de textile et de chaussures chutent considérablement, les ventes de voitures diminuent.
• Restructuration de la chaîne d'approvisionnement : Découplage accéléré des chaînes d'approvisionnement entre la Chine et les États-Unis, redéfinition du paysage manufacturier mondial.
• Phase de baisse du cycle : la pression de désengagement des stocks atteindra son pic en 2026, le cycle manufacturier se détériorera.
• Marché : Les actions technologiques ont baissé, les crypto-monnaies fluctuent sous l'influence de la liquidité.

Points clés d'observation

• Suivre l'évolution des indicateurs de données douces tels que le PMI et les attentes en matière de prix.
• Surveiller les variations de la croissance des données concrètes telles que les exportations et la production industrielle.
• Suivre les recommandations des rapports financiers du premier trimestre des entreprises comme Apple et Nike concernant les coûts des droits de douane et la demande.
• Suivre de près l'évolution de la politique de la Réserve fédérale et la situation des exemptions tarifaires.

Résumé et recommandations

Des droits de douane élevés de 145 % vont longtemps freiner la demande, accélérer le découplage des chaînes d'approvisionnement et augmenter les coûts de fabrication aux États-Unis de 8 % à 15 %. La pression sur les stocks pourrait atteindre son pic en 2026, et le cycle manufacturier fait face à des risques de baisse. Il est conseillé de suivre de près les indicateurs tels que le PMI et les rapports des entreprises, d'adopter une approche prudente dans le secteur manufacturier et d'envisager des actions bénéficiant de la chaîne d'approvisionnement en Asie du Sud-Est.

Analyse des données on-chain

Flux de fonds des stablecoins et des ETF

Le volume total des stablecoins atteint 210,165 milliards, un nouveau sommet depuis avril, avec une émission quotidienne moyenne de 467 millions. Les flux de fonds des ETF s'élèvent à 1,91 milliard de dollars, bien qu'en baisse par rapport à la semaine précédente, cela reste à un niveau moyen à élevé. Cela reflète une activité du marché, mais il convient également de rester vigilant face aux fluctuations pouvant être causées par une accumulation rapide des fonds.

Changement de la distribution des adresses de détention de pièces

La proportion de détention de pièces par les adresses de 10k-100k a légèrement augmenté, tandis que les adresses de 1k-10k ont légèrement diminué et que les adresses de 100-1k ont augmenté. La tendance générale est l'expansion des adresses de détention de grandes quantités vers des adresses de détention de plus petite et moyenne taille, ce qui est bénéfique pour la stabilité de la structure du marché.

Analyse technique

Le prix du BTC oscille entre 93 000 et 95 000, n'ayant pas encore dépassé le point haut précédent de 95 700. À court terme, il pourrait présenter une tendance de renforcement à affaiblissement, il est conseillé aux investisseurs de rester prudents et d'attendre une percée ou une chute en dessous des niveaux clés avant de prendre position.