USDe et la hausse collaborative avec MakerDAO : nouvelles tendances du marché de la Finance décentralisée
Récemment, l'émission totale de USDe a montré une hausse significative, passant de 2,4 milliards de dollars à 3,8 milliards de dollars en un mois, avec une augmentation mensuelle de plus de 58 %. Ce phénomène est principalement dû à la hausse historique du prix du Bitcoin, qui a stimulé l'optimisme du marché, entraînant une augmentation des taux de financement, ce qui a à son tour amélioré le rendement des stakings de USDe. Bien qu'il y ait eu récemment un léger recul, le rendement annualisé de USDe reste élevé, autour de 25 %.
Dans le même temps, MakerDAO est devenu le bénéficiaire de cette hausse. Ses revenus quotidiens ont augmenté de plus de 200 % par rapport au mois dernier, atteignant un niveau record. Cela est étroitement lié au développement d'Ethena. Le taux de rendement élevé des mises en USDe a stimulé la demande d'emprunt de sUSDe et d'actifs PT, la taille des emprunts collatérisés avec ces actifs sur la plateforme Morpho a atteint 570 millions USD, avec un taux d'utilisation des emprunts de plus de 80 % et un taux de rendement annuel des dépôts de 12 %. Au cours du mois dernier, MakerDAO a émis plus de 300 millions USD de nouveaux prêts sur la plateforme Morpho via le module D3M.
Le bilan de MakerDAO montre que le montant total des prêts DAI accordés à Morpho et Spark via le module D3M s'élève à 2 milliards USD, représentant près de 40% de son actif. Rien que ces deux activités ont généré un revenu annualisé de 203 millions USD pour MakerDAO, soit environ 550 000 USD par jour, ce qui représente 54% du revenu annuel total.
Dans cet écosystème de hausse, Ethena est devenu le cœur de la résurgence de la Finance décentralisée. L'optimisme suscité par les nouveaux sommets du Bitcoin a fait grimper les taux de financement, influençant ainsi le rendement des mises en USDe. MakerDAO, grâce à sa chaîne de flux de capitaux complète et à la "caractéristique de banque centrale" de son module D3M, est devenu un soutien important de l'écosystème USDe. Morpho a joué le rôle de "lubrifiant" dans ce processus. D'autres protocoles de Finance décentralisée comme AAVE, Curve et Pendle en ont également bénéficié, comme le taux d'utilisation des emprunts DAI d'AAVE qui dépasse 50%, et le montant total des dépôts USDS qui approche les 400 millions de dollars.
La durabilité de ce modèle de croissance dépend principalement de la capacité des écarts d'intérêt entre USDe et DAI à exister sur le long terme. Les facteurs influents incluent la durabilité du sentiment haussier, l'amélioration du modèle économique d'Ethena et l'augmentation de la part de marché, ainsi que la pression concurrentielle provenant d'autres plateformes.
Cependant, l'application généralisée du module D3M suscite également certaines inquiétudes. Bien que le D3M ne conduise pas directement le DAI à devenir une stablecoin non entièrement garantie, il présente en effet certains risques : il pourrait faire en sorte que le DAI redevienne une "stablecoin fantôme" ; les risques opérationnels d'Ethena pourraient se transmettre au DAI ; et cela pourrait également réduire le taux de garantie global du DAI.
Dans l'ensemble, le modèle de croissance synergique entre USDe et MakerDAO démontre une nouvelle tendance sur le marché de la Finance décentralisée, mais sa durabilité à long terme et les risques potentiels doivent encore être vérifiés par le marché.
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LiquidationAlert
· Il y a 22h
Cette opération est vraiment délicieuse
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GasWaster
· 08-08 10:08
oof 25% apy mais les frais de gas pour entrer vont probablement manger 3 mois de rendement smh...
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BridgeNomad
· 08-07 21:24
j'ai déjà vu ce film... 25 % apy me donne un PTSD de wormhole pour être honnête
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MEVEye
· 08-07 04:07
C'est incroyable d'avoir un rendement annuel de 25...
USDe et MakerDAO s'associent pour stimuler la hausse de la Finance décentralisée, avec des rendements et des risques coexistant.
USDe et la hausse collaborative avec MakerDAO : nouvelles tendances du marché de la Finance décentralisée
Récemment, l'émission totale de USDe a montré une hausse significative, passant de 2,4 milliards de dollars à 3,8 milliards de dollars en un mois, avec une augmentation mensuelle de plus de 58 %. Ce phénomène est principalement dû à la hausse historique du prix du Bitcoin, qui a stimulé l'optimisme du marché, entraînant une augmentation des taux de financement, ce qui a à son tour amélioré le rendement des stakings de USDe. Bien qu'il y ait eu récemment un léger recul, le rendement annualisé de USDe reste élevé, autour de 25 %.
Dans le même temps, MakerDAO est devenu le bénéficiaire de cette hausse. Ses revenus quotidiens ont augmenté de plus de 200 % par rapport au mois dernier, atteignant un niveau record. Cela est étroitement lié au développement d'Ethena. Le taux de rendement élevé des mises en USDe a stimulé la demande d'emprunt de sUSDe et d'actifs PT, la taille des emprunts collatérisés avec ces actifs sur la plateforme Morpho a atteint 570 millions USD, avec un taux d'utilisation des emprunts de plus de 80 % et un taux de rendement annuel des dépôts de 12 %. Au cours du mois dernier, MakerDAO a émis plus de 300 millions USD de nouveaux prêts sur la plateforme Morpho via le module D3M.
Le bilan de MakerDAO montre que le montant total des prêts DAI accordés à Morpho et Spark via le module D3M s'élève à 2 milliards USD, représentant près de 40% de son actif. Rien que ces deux activités ont généré un revenu annualisé de 203 millions USD pour MakerDAO, soit environ 550 000 USD par jour, ce qui représente 54% du revenu annuel total.
Dans cet écosystème de hausse, Ethena est devenu le cœur de la résurgence de la Finance décentralisée. L'optimisme suscité par les nouveaux sommets du Bitcoin a fait grimper les taux de financement, influençant ainsi le rendement des mises en USDe. MakerDAO, grâce à sa chaîne de flux de capitaux complète et à la "caractéristique de banque centrale" de son module D3M, est devenu un soutien important de l'écosystème USDe. Morpho a joué le rôle de "lubrifiant" dans ce processus. D'autres protocoles de Finance décentralisée comme AAVE, Curve et Pendle en ont également bénéficié, comme le taux d'utilisation des emprunts DAI d'AAVE qui dépasse 50%, et le montant total des dépôts USDS qui approche les 400 millions de dollars.
La durabilité de ce modèle de croissance dépend principalement de la capacité des écarts d'intérêt entre USDe et DAI à exister sur le long terme. Les facteurs influents incluent la durabilité du sentiment haussier, l'amélioration du modèle économique d'Ethena et l'augmentation de la part de marché, ainsi que la pression concurrentielle provenant d'autres plateformes.
Cependant, l'application généralisée du module D3M suscite également certaines inquiétudes. Bien que le D3M ne conduise pas directement le DAI à devenir une stablecoin non entièrement garantie, il présente en effet certains risques : il pourrait faire en sorte que le DAI redevienne une "stablecoin fantôme" ; les risques opérationnels d'Ethena pourraient se transmettre au DAI ; et cela pourrait également réduire le taux de garantie global du DAI.
Dans l'ensemble, le modèle de croissance synergique entre USDe et MakerDAO démontre une nouvelle tendance sur le marché de la Finance décentralisée, mais sa durabilité à long terme et les risques potentiels doivent encore être vérifiés par le marché.