Les protocoles de Finance décentralisée se disputent pour lancer des stablecoins, ce qui pourrait déclencher une nouvelle vague de crédit.
Dans l'environnement actuel du marché baissier, les applications DeFi basées sur les frais font face à une compression des bénéfices. Pour relever ce défi, certains des meilleurs protocoles explorent l'émission de leur propre stablecoin afin de créer de nouvelles sources de revenus et d'élargir leur portée commerciale. Cet article approfondira les caractéristiques de cette tendance et ses impacts potentiels.
Nouvelles tendances des protocoles de Finance décentralisée
Avec la réduction des activités sur la chaîne et la baisse des bénéfices des modèles commerciaux basés sur les frais, certains protocoles DeFi bien connus cherchent à établir d'autres sources de revenus pour diversifier leurs activités et renforcer leur position. Nous avons déjà vu quelques signes précoces, comme un protocole qui a développé des produits de staking liquide et de prêt, et un autre protocole qui a lancé une bourse d'options, etc.
Aujourd'hui, une nouvelle forme de diversification apparaît, à savoir les stablecoins d'applications spécifiques. Cela fait référence aux stablecoins émis par des protocoles de Finance décentralisée, en tant que produit secondaire plutôt que principal. Ces stablecoins sont généralement émis sous forme de crédit, les utilisateurs pouvant utiliser des actifs comme garantie sur le marché de prêt ou les frapper via un DEX. Les protocoles peuvent générer des revenus de plusieurs manières, telles que les intérêts sur les prêts, les frais de frappe/rachat, l'arbitrage de la parité et la liquidation, etc.
Actuellement, il y a environ 145 milliards de dollars de stablecoins dans l'écosystème crypto, et la taille potentielle du marché futur pourrait atteindre plusieurs milliers de milliards de dollars. Avec l'attention des régulateurs sur les stablecoins centralisés et adossés à des devises fiduciaires, les protocoles de Finance décentralisée pourraient avoir l'opportunité non seulement de diversifier leurs modèles commerciaux, mais aussi de revendiquer une part de marché.
Deux nouveaux stablecoins émergents : GHO et crvUSD
GHO
GHO est un stablecoin décentralisé émis par un protocole de prêt. Il est sur-collatéralisé, soutenu par les dépôts de la version V3 de ce protocole, et les utilisateurs peuvent le frapper directement sur le marché monétaire.
La particularité de GHO réside dans le fait que son taux d'intérêt de prêt est fixé manuellement par les gouverneurs, plutôt que déterminé par un algorithme. Cela permet au protocole de contrôler entièrement le coût de la frappe / de l'emprunt de GHO, ce qui pourrait affaiblir la force de ses concurrents.
À l'avenir, GHO pourra être émis par des entités sur une liste blanche appelées "facilitateurs" à partir d'autres endroits, y compris des positions delta-neutres et des actifs du monde réel.
crvUSD
crvUSD est un stablecoin décentralisé émis par un certain DEX. Bien que de nombreux détails n'aient pas encore été rendus publics, nous savons que crvUSD utilisera un nouveau mécanisme appelé algorithme de liquidité par emprunt (LLAMA).
LLAMA adopte un design de liquidation "plus clément". Lorsque la valeur des garanties d'un utilisateur diminue, sa position sera progressivement convertie en crvUSD, plutôt que d'être liquidée entièrement d'un coup. Ce design contribue à réduire les liquidations punitives et pourrait augmenter l'attrait d'ouvrir un CDP libellé en crvUSD.
Bien qu'il manque encore des détails sur les types de garanties supportées et le rôle du crvUSD dans l'écosystème, ce stablecoin sera probablement émis par des jetons LP des pools DEX. Cela contribuera à améliorer l'efficacité du capital en fournissant de la liquidité sur la plateforme.
Impact du marché
augmentation potentielle des revenus du protocole d'émission
Théoriquement, la création de stablecoins peut renforcer le modèle commercial du protocole d'émission, en lui fournissant une source de revenus supplémentaire. Bien que ces revenus puissent encore être soumis à des impacts cycliques, leur génération peut être plus efficace par rapport aux frais de transaction ou aux marges du marché monétaire.
accumulation potentielle de valeur pour les détenteurs de jetons
Les détenteurs de jetons du protocole d'émission peuvent en bénéficier. Toute part de revenu peut augmenter les bénéfices des détenteurs de jetons en staking ou verrouillés. Par exemple, un DEX est susceptible de partager les revenus crvUSD avec ses détenteurs de jetons verrouillés.
La concurrence en matière de liquidité s'intensifie
L'un des facteurs clés du succès des stablecoins est de disposer d'une liquidité solide. Cela pourrait stimuler le marché de la corruption en matière de gouvernance, les émetteurs pouvant recourir à la corruption pour s'assurer que leurs jetons établissent une liquidité sur les DEX. Cela pourrait augmenter le rendement des certains détenteurs de jetons, mais pourrait également entraîner une fragmentation de la liquidité, affectant l'exécution des transactions pour les utilisateurs finaux.
potentiel engouement pour le crédit
La croissance des stablecoins appliqués à des fins spécifiques pourrait catalyser un engouement pour le crédit dans la Finance décentralisée. Afin de rivaliser avec les stablecoins existants, de nouveaux stablecoins pourraient offrir des taux d'intérêt de prêt bas, attirant ainsi les utilisateurs à frapper de nouvelles unités. Cet engouement pour le crédit alimenté par des taux bas pourrait largement stimuler la Finance décentralisée et le marché des cryptomonnaies, offrant aux utilisateurs des opportunités de levier et de prêts à faible coût.
Conclusion
Avec l'émergence de nouveaux stablecoins tels que GHO et crvUSD, la Finance décentralisée semble entrer dans une phase similaire à celle de la période des banques sauvages dans l'histoire américaine. Bien que ces nouveaux stablecoins puissent avoir du mal à surpasser les stablecoins dominants existants, ils pourraient réussir à se tailler un marché grâce à l'avantage de l'intégration avec les protocoles d'émission.
Ces stablecoins peuvent théoriquement renforcer le modèle commercial de leurs émetteurs et l'accumulation de valeur pour les détenteurs de jetons, mais comme les émetteurs peuvent être en concurrence sur les taux d'intérêt, l'effet réel reste à observer. En fin de compte, cette concurrence pourrait entraîner des taux d'intérêt bas, catalysant un boom du crédit et fournissant du capital bon marché à l'économie en chaîne.
Dans le contexte de la hausse générale des coûts des monnaies dans le monde, la Finance décentralisée pourrait devenir l'un des marchés de capitaux les moins coûteux, ce qui pourrait raviver l'intérêt des gens et attirer des fonds dans l'écosystème.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
18 J'aime
Récompense
18
6
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
SilentObserver
· 08-11 14:10
Encore un vieux eyewash habillé de nouveaux vêtements.
Voir l'originalRépondre0
SnapshotBot
· 08-10 21:58
C'est à nouveau la saison des pigeons qui se font prendre les gens pour des idiots.
Voir l'originalRépondre0
WagmiOrRekt
· 08-10 13:38
Avoir peur de devenir le prochain LUNA
Voir l'originalRépondre0
StakeTillRetire
· 08-10 13:38
Encore en train de couper les coupons ?
Voir l'originalRépondre0
just_here_for_vibes
· 08-10 13:35
Cette année, qui n'ose pas jouer avec un stablecoin ?
Les protocoles de Finance décentralisée se disputent pour lancer des stablecoins, ce qui pourrait déclencher une nouvelle vague de frénésie de crédit.
Les protocoles de Finance décentralisée se disputent pour lancer des stablecoins, ce qui pourrait déclencher une nouvelle vague de crédit.
Dans l'environnement actuel du marché baissier, les applications DeFi basées sur les frais font face à une compression des bénéfices. Pour relever ce défi, certains des meilleurs protocoles explorent l'émission de leur propre stablecoin afin de créer de nouvelles sources de revenus et d'élargir leur portée commerciale. Cet article approfondira les caractéristiques de cette tendance et ses impacts potentiels.
Nouvelles tendances des protocoles de Finance décentralisée
Avec la réduction des activités sur la chaîne et la baisse des bénéfices des modèles commerciaux basés sur les frais, certains protocoles DeFi bien connus cherchent à établir d'autres sources de revenus pour diversifier leurs activités et renforcer leur position. Nous avons déjà vu quelques signes précoces, comme un protocole qui a développé des produits de staking liquide et de prêt, et un autre protocole qui a lancé une bourse d'options, etc.
Aujourd'hui, une nouvelle forme de diversification apparaît, à savoir les stablecoins d'applications spécifiques. Cela fait référence aux stablecoins émis par des protocoles de Finance décentralisée, en tant que produit secondaire plutôt que principal. Ces stablecoins sont généralement émis sous forme de crédit, les utilisateurs pouvant utiliser des actifs comme garantie sur le marché de prêt ou les frapper via un DEX. Les protocoles peuvent générer des revenus de plusieurs manières, telles que les intérêts sur les prêts, les frais de frappe/rachat, l'arbitrage de la parité et la liquidation, etc.
Actuellement, il y a environ 145 milliards de dollars de stablecoins dans l'écosystème crypto, et la taille potentielle du marché futur pourrait atteindre plusieurs milliers de milliards de dollars. Avec l'attention des régulateurs sur les stablecoins centralisés et adossés à des devises fiduciaires, les protocoles de Finance décentralisée pourraient avoir l'opportunité non seulement de diversifier leurs modèles commerciaux, mais aussi de revendiquer une part de marché.
Deux nouveaux stablecoins émergents : GHO et crvUSD
GHO
GHO est un stablecoin décentralisé émis par un protocole de prêt. Il est sur-collatéralisé, soutenu par les dépôts de la version V3 de ce protocole, et les utilisateurs peuvent le frapper directement sur le marché monétaire.
La particularité de GHO réside dans le fait que son taux d'intérêt de prêt est fixé manuellement par les gouverneurs, plutôt que déterminé par un algorithme. Cela permet au protocole de contrôler entièrement le coût de la frappe / de l'emprunt de GHO, ce qui pourrait affaiblir la force de ses concurrents.
À l'avenir, GHO pourra être émis par des entités sur une liste blanche appelées "facilitateurs" à partir d'autres endroits, y compris des positions delta-neutres et des actifs du monde réel.
crvUSD
crvUSD est un stablecoin décentralisé émis par un certain DEX. Bien que de nombreux détails n'aient pas encore été rendus publics, nous savons que crvUSD utilisera un nouveau mécanisme appelé algorithme de liquidité par emprunt (LLAMA).
LLAMA adopte un design de liquidation "plus clément". Lorsque la valeur des garanties d'un utilisateur diminue, sa position sera progressivement convertie en crvUSD, plutôt que d'être liquidée entièrement d'un coup. Ce design contribue à réduire les liquidations punitives et pourrait augmenter l'attrait d'ouvrir un CDP libellé en crvUSD.
Bien qu'il manque encore des détails sur les types de garanties supportées et le rôle du crvUSD dans l'écosystème, ce stablecoin sera probablement émis par des jetons LP des pools DEX. Cela contribuera à améliorer l'efficacité du capital en fournissant de la liquidité sur la plateforme.
Impact du marché
augmentation potentielle des revenus du protocole d'émission
Théoriquement, la création de stablecoins peut renforcer le modèle commercial du protocole d'émission, en lui fournissant une source de revenus supplémentaire. Bien que ces revenus puissent encore être soumis à des impacts cycliques, leur génération peut être plus efficace par rapport aux frais de transaction ou aux marges du marché monétaire.
accumulation potentielle de valeur pour les détenteurs de jetons
Les détenteurs de jetons du protocole d'émission peuvent en bénéficier. Toute part de revenu peut augmenter les bénéfices des détenteurs de jetons en staking ou verrouillés. Par exemple, un DEX est susceptible de partager les revenus crvUSD avec ses détenteurs de jetons verrouillés.
La concurrence en matière de liquidité s'intensifie
L'un des facteurs clés du succès des stablecoins est de disposer d'une liquidité solide. Cela pourrait stimuler le marché de la corruption en matière de gouvernance, les émetteurs pouvant recourir à la corruption pour s'assurer que leurs jetons établissent une liquidité sur les DEX. Cela pourrait augmenter le rendement des certains détenteurs de jetons, mais pourrait également entraîner une fragmentation de la liquidité, affectant l'exécution des transactions pour les utilisateurs finaux.
potentiel engouement pour le crédit
La croissance des stablecoins appliqués à des fins spécifiques pourrait catalyser un engouement pour le crédit dans la Finance décentralisée. Afin de rivaliser avec les stablecoins existants, de nouveaux stablecoins pourraient offrir des taux d'intérêt de prêt bas, attirant ainsi les utilisateurs à frapper de nouvelles unités. Cet engouement pour le crédit alimenté par des taux bas pourrait largement stimuler la Finance décentralisée et le marché des cryptomonnaies, offrant aux utilisateurs des opportunités de levier et de prêts à faible coût.
Conclusion
Avec l'émergence de nouveaux stablecoins tels que GHO et crvUSD, la Finance décentralisée semble entrer dans une phase similaire à celle de la période des banques sauvages dans l'histoire américaine. Bien que ces nouveaux stablecoins puissent avoir du mal à surpasser les stablecoins dominants existants, ils pourraient réussir à se tailler un marché grâce à l'avantage de l'intégration avec les protocoles d'émission.
Ces stablecoins peuvent théoriquement renforcer le modèle commercial de leurs émetteurs et l'accumulation de valeur pour les détenteurs de jetons, mais comme les émetteurs peuvent être en concurrence sur les taux d'intérêt, l'effet réel reste à observer. En fin de compte, cette concurrence pourrait entraîner des taux d'intérêt bas, catalysant un boom du crédit et fournissant du capital bon marché à l'économie en chaîne.
Dans le contexte de la hausse générale des coûts des monnaies dans le monde, la Finance décentralisée pourrait devenir l'un des marchés de capitaux les moins coûteux, ce qui pourrait raviver l'intérêt des gens et attirer des fonds dans l'écosystème.