Plateforme de tokenisation d'actions : comment construire un modèle conforme et destiné aux investisseurs détaillants
Introduction
Avec RWA (tokenisation des actifs du monde réel) devenant un sujet brûlant dans le domaine du Web3, la tokenisation des actions (Tokenized Stocks) est progressivement en train de devenir l'une des directions les plus prometteuses. Les principales raisons de cette tendance incluent : la maturité des actifs sous-jacents, un seuil technologique relativement contrôlable, ainsi qu'un environnement réglementaire de plus en plus clair, en particulier en Europe et dans certaines zones offshore où des projets concrets ont déjà vu le jour.
Cependant, lorsque le terme "actions" est mentionné, beaucoup de gens pensent immédiatement aux problèmes de réglementation liés aux titres. En réalité, certains projets ont déjà réussi à trouver un équilibre entre les exigences de conformité et l'attraction des investisseurs détaillants. Cet article se concentrera sur la manière de construire une plateforme de tokenisation des actions qui soit à la fois destinée aux investisseurs détaillants et capable de contrôler les risques de conformité.
Analyse de deux modes principaux
un modèle de plateforme de titres pour investisseur détaillant renommé
Bien que cette plateforme ne soit pas un projet blockchain typique, son modèle opérationnel offre des enseignements importants pour la conception de produits Web3 :
Caractéristiques clés :
Interface utilisateur simple
Politique de dépôt sans commission et à faible seuil
Le règlement et la conservation des titres sont assurés par des institutions partenaires
Lieu d'enregistrement et structure de conformité :
La société mère est enregistrée en Californie, États-Unis
La filiale détient les licences de négociation de titres pertinentes et est soumise à une double réglementation par les autorités compétentes.
Les services de négociation d'actions sont réservés aux utilisateurs américains.
Raison de la restriction géographique :
Éviter de faire face aux exigences complexes de licence de vente de titres dans d'autres régions
Éviter les coûts de conformité élevés et les risques d'incertitude liés à la tendance de localisation pour contourner la réglementation des valeurs mobilières dans différentes régions.
Modèle de plateforme de tokenisation d'actions
C'est l'une des rares plateformes qui cartographie les prix des actions en jetons et permet aux investisseurs détaillants de participer, tout en évitant habilement les limites de la reconnaissance des valeurs mobilières :
Structure centrale :
Jeton et actions en correspondance 1:1, réellement détenu par un organisme tiers
Les jetons ne confèrent pas de droits de vote, de droits de dividende ou de droits de gouvernance.
Les dividendes sont distribués sous forme de jetons par le biais de "réinvestissement automatique".
L'utilisateur doit compléter le KYC de base, le jeton peut être échangé sur la chaîne.
Structure juridique et lieu d'enregistrement :
L'émetteur de jetons est enregistré à Jersey et n'est pas directement soumis aux réglementations de l'Union européenne.
Le sujet de service est enregistré aux Bermudes, qui est une région avec une réglementation financière relativement laxiste.
Émission par des entités non américaines, évitant l'application des lois américaines
Zones de service limitées :
Il est clairement précisé que les services ne sont pas fournis aux États-Unis, à l'Union européenne, au Royaume-Uni, au Canada, au Japon, en Australie, etc.
Éviter activement les zones de régulation à haut risque grâce à des restrictions IP et des mesures KYC
La différence essentielle et les enseignements des deux modes
Ces deux modes représentent différentes stratégies de conformité :
Une plateforme de titres connue auprès des investisseurs détaillants : "Exercer des activités de titres dans un cadre réglementaire"
Une plateforme de tokenisation d'actions : "Éviter la réglementation des valeurs mobilières par la conception structurelle"
Les entrepreneurs ne doivent pas nécessairement choisir l'une ou l'autre, mais devraient apprendre à créer une plateforme qui peut être mise en ligne, croître et éviter les risques grâce à une structure juridique, des voies technologiques et une conformité.
Les éléments clés de la plateforme de tokenisation des actions
Pour construire une plateforme de tokenisation d'actions, il est nécessaire de concevoir les rôles suivants :
Responsabilités de la plateforme :
Cartographie des prix
Émission de jetons
Interface utilisateur
Responsabilités des partenaires :
Position d'actions
Rapport de données
Isolation des risques
La clé réside dans la mise en œuvre d'une interaction mutuelle entre les parties par le biais d'accords et de mécanismes de synchronisation des informations, tout en veillant à ce que les responsabilités réglementaires soient clairement séparées.
Partenaires et accords nécessaires
La plateforme de tokenisation des actions nécessite les ressources suivantes :
Partenaire :
Courtier agréé (responsable de la garde ou de l'exécution des transactions réelles des actions)
Plateforme d'émission de blockchain et fournisseur de technologie
Conseiller juridique
Fournisseur de services KYC/AML
Agence d'audit de contrats intelligents
Protocoles clés :
Livre blanc sur l'émission de jetons et explications juridiques
Accord de services de garde d'actifs
Accord d'utilisation de la plateforme et déclaration de divulgation des risques
Accord d'intégration des services de conformité
Document explicatif sur le contrat d'interaction entre le jeton et la plateforme
Points clés de conformité à considérer
Les points suivants sont des éléments de conformité à prendre en compte lors de la construction d'une plateforme de tokenisation d'actions :
Les jetons ne doivent pas conférer de promesses de rendement, de droits de gouvernance ou de droits de réclamation.
Évitez d'ouvrir des services vers des juridictions très sensibles
Utilisez avec prudence des termes sensibles tels que "actions", "droits des actionnaires", "dividendes", etc.
Utiliser des mesures techniques et protocolaires pour contrôler la région et l'identité des utilisateurs.
Préparer un avis juridique de qualification, une déclaration de divulgation des risques et un enregistrement de vérification KYC pour référence.
Conclusion
La tokenisation des actions est une direction de projet ayant un potentiel concret mais nécessitant une conception soignée. La clé du succès réside dans la recherche d'un emplacement approprié, la conception d'une structure claire, la définition du sens réel que représente le jeton, et l'évitement des lignes rouges concernant les utilisateurs, le marché et la législation.
Actuellement, ce marché est encore à un stade où les institutions s'y intéressent mais agissent avec prudence, et les entrepreneurs sont intéressés mais hésitent. Pour les entrepreneurs qui aspirent à cela, c'est le bon moment pour entrer dans ce domaine. L'essentiel est de concevoir dès le départ un modèle de plateforme qui soit acceptable sur le plan de la Conformité, auquel les utilisateurs soient prêts à participer, et techniquement réalisable.
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RektRecovery
· 08-14 07:13
un autre pot de miel réglementaire qui attend d'imploser... déjà vu ce film, smh
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ContractFreelancer
· 08-14 07:12
La lame de la réglementation est sur le cou, la véritable liberté est encore loin.
Voir l'originalRépondre0
MemecoinResearcher
· 08-14 06:54
ser, je viens de faire mon analyse de corrélation... la conformité réglementaire est inversement proportionnelle aux gains de degen tbh
Guide de construction d'une plateforme de tokenisation d'actions : concilier conformité et participation des investisseurs détaillants
Plateforme de tokenisation d'actions : comment construire un modèle conforme et destiné aux investisseurs détaillants
Introduction
Avec RWA (tokenisation des actifs du monde réel) devenant un sujet brûlant dans le domaine du Web3, la tokenisation des actions (Tokenized Stocks) est progressivement en train de devenir l'une des directions les plus prometteuses. Les principales raisons de cette tendance incluent : la maturité des actifs sous-jacents, un seuil technologique relativement contrôlable, ainsi qu'un environnement réglementaire de plus en plus clair, en particulier en Europe et dans certaines zones offshore où des projets concrets ont déjà vu le jour.
Cependant, lorsque le terme "actions" est mentionné, beaucoup de gens pensent immédiatement aux problèmes de réglementation liés aux titres. En réalité, certains projets ont déjà réussi à trouver un équilibre entre les exigences de conformité et l'attraction des investisseurs détaillants. Cet article se concentrera sur la manière de construire une plateforme de tokenisation des actions qui soit à la fois destinée aux investisseurs détaillants et capable de contrôler les risques de conformité.
Analyse de deux modes principaux
un modèle de plateforme de titres pour investisseur détaillant renommé
Bien que cette plateforme ne soit pas un projet blockchain typique, son modèle opérationnel offre des enseignements importants pour la conception de produits Web3 :
Caractéristiques clés :
Lieu d'enregistrement et structure de conformité :
Raison de la restriction géographique :
Modèle de plateforme de tokenisation d'actions
C'est l'une des rares plateformes qui cartographie les prix des actions en jetons et permet aux investisseurs détaillants de participer, tout en évitant habilement les limites de la reconnaissance des valeurs mobilières :
Structure centrale :
Structure juridique et lieu d'enregistrement :
Zones de service limitées :
La différence essentielle et les enseignements des deux modes
Ces deux modes représentent différentes stratégies de conformité :
Les entrepreneurs ne doivent pas nécessairement choisir l'une ou l'autre, mais devraient apprendre à créer une plateforme qui peut être mise en ligne, croître et éviter les risques grâce à une structure juridique, des voies technologiques et une conformité.
Les éléments clés de la plateforme de tokenisation des actions
Pour construire une plateforme de tokenisation d'actions, il est nécessaire de concevoir les rôles suivants :
Responsabilités de la plateforme :
Responsabilités des partenaires :
La clé réside dans la mise en œuvre d'une interaction mutuelle entre les parties par le biais d'accords et de mécanismes de synchronisation des informations, tout en veillant à ce que les responsabilités réglementaires soient clairement séparées.
Partenaires et accords nécessaires
La plateforme de tokenisation des actions nécessite les ressources suivantes :
Partenaire :
Protocoles clés :
Points clés de conformité à considérer
Les points suivants sont des éléments de conformité à prendre en compte lors de la construction d'une plateforme de tokenisation d'actions :
Conclusion
La tokenisation des actions est une direction de projet ayant un potentiel concret mais nécessitant une conception soignée. La clé du succès réside dans la recherche d'un emplacement approprié, la conception d'une structure claire, la définition du sens réel que représente le jeton, et l'évitement des lignes rouges concernant les utilisateurs, le marché et la législation.
Actuellement, ce marché est encore à un stade où les institutions s'y intéressent mais agissent avec prudence, et les entrepreneurs sont intéressés mais hésitent. Pour les entrepreneurs qui aspirent à cela, c'est le bon moment pour entrer dans ce domaine. L'essentiel est de concevoir dès le départ un modèle de plateforme qui soit acceptable sur le plan de la Conformité, auquel les utilisateurs soient prêts à participer, et techniquement réalisable.