Un nouveau bouleversement dans le paysage commercial mondial, comment le marché doit-il réagir ?
En 2025, la situation commerciale mondiale est à nouveau tendue. Le gouvernement Trump annonce l'imposition d'un tarif d'au moins 10 % sur les marchandises de presque tous les pays, et des tarifs plus élevés sur environ 60 pays ayant un déficit commercial important avec les États-Unis. Cette mesure a provoqué une panique sur les marchés mondiaux, les principales raisons étant :
L'augmentation des droits de douane entraîne une augmentation des coûts pour les entreprises, comprimant les prévisions de profit.
La chaîne d'approvisionnement mondiale est perturbée, exacerbant l'incertitude économique.
Cela pourrait déclencher des droits de douane de représailles d'autres pays, augmentant le risque de guerre commerciale.
Dans cet environnement, les participants du marché des capitaux adoptent généralement les stratégies suivantes :
Réduire l'allocation aux actifs risqués tels que les actions et les cryptomonnaies.
Augmenter la répartition des actifs refuges tels que l'or, le dollar américain et le yen.
Augmenter les attentes de volatilité du marché, entraînant une flambée de l'indice VIX
Les réactions en chaîne provoquées par les changements de politique douanière, y compris l'augmentation des coûts, les interruptions de la chaîne d'approvisionnement, l'augmentation des risques de représailles, l'attentisme des investisseurs et les flux de capitaux de couverture, ont finalement conduit à une propagation de la panique sur le marché.
L'indice VIX (indice de la peur du marché) a grimpé à 60 le 7 avril, un niveau extrêmement rare. Historiquement, un indice VIX aussi élevé n'est apparu que trois fois, la dernière fois étant le 5 août 2024, et la première fois pendant la pandémie de COVID-19 en 2020.
Actuellement, l'indice VIX est déjà à un niveau extrême historique. Face à cette situation, comment pouvons-nous utiliser l'indice VIX pour anticiper les tendances du marché ?
Introduction à l'indice VIX
L'indice VIX est calculé à partir des prix des options sur l'indice S&P 500 et reflète les attentes du marché concernant la volatilité sur les 30 jours à venir. Il est considéré comme un indicateur important de l'incertitude du marché et du sentiment de panique.
En résumé, un indice VIX plus élevé indique que le marché s'attend à des fluctuations futures plus importantes et que le sentiment de panique est plus fort ; un indice VIX plus bas signifie que le marché est relativement calme et que la confiance des investisseurs est plus élevée. L'expérience historique montre que l'indice VIX a tendance à s'envoler lors de fortes baisses du marché boursier et à reculer lorsque le marché boursier se stabilise. C'est en raison de cette relation inverse avec le marché boursier que l'indice VIX est également appelé "indice de la peur" ou thermomètre du sentiment du marché.
Lorsque l'indice VIX est inférieur à 15-20, il est généralement considéré comme étant dans une zone de calme ; lorsque l'indice VIX dépasse 25, cela indique que le marché commence à ressentir une panique évidente ; au-delà de 35, il entre dans un état de panique extrême. Lors d'événements de crise extrêmes (comme une crise financière ou une épidémie), l'indice VIX peut même grimper au-dessus de 50, reflétant une extrême aversion au risque sur le marché. Par conséquent, en observant les variations de l'indice VIX, les investisseurs peuvent percevoir la force de l'aversion au risque actuelle sur le marché, comme une référence pour ajuster leurs stratégies d'investissement.
Zone de panique à forte volatilité : VIX ≥ 30
Lorsque l'indice VIX dépasse 30, cela signifie généralement que le marché est en phase de peur ou de panique extrême. Cette situation est souvent accompagnée d'une forte chute des marchés boursiers, mais les données historiques montrent qu'après une peur extrême, le marché a tendance à rebondir.
Entre 2018 et 2024, il y a eu une dizaine d'événements où le prix de clôture du VIX a dépassé 30 pour la première fois, des cas typiques incluent la tempête de volatilité de février 2018, la vente avant Noël de décembre 2018, la panique liée à la pandémie de février-mars 2020, la tempête des investisseurs particuliers au début de 2021, ainsi que les hausses de taux d'intérêt et les conflits géopolitiques au début de 2022.
Les statistiques montrent qu'au cours des 7 jours suivant ces événements de panique, l'indice S&P 500 augmente en moyenne d'environ 1,4 %, avec environ 73 % de probabilité d'augmenter dans les 7 jours suivant l'événement. Cela indique que lorsque le VIX monte au-dessus de 30 (zone de panique), le marché boursier connaît généralement un rebond technique à court terme.
Le Bitcoin a également tendance à rebondir fortement après une extrême panique. Les statistiques estiment que l'augmentation moyenne du BTC sur 7 jours est d'environ 10%, avec un taux de réussite d'environ 75-80%. Par exemple, en février 2022, lorsque le VIX a franchi la barre des 30 en raison d'une crise géopolitique, le Bitcoin a augmenté de plus de 20% au cours de la semaine suivante, montrant un phénomène de rebond similaire à la disparition de l'aversion au risque sur les marchés boursiers.
Pic de panique extrême : VIX ≥ 40
Lorsque le standard est élevé à VIX ≥ 40 (extrême peur), les événements correspondants étaient extrêmement rares entre 2018 et 2024. En réalité, cela n'est arrivé que le 5 février 2018 et le 28 février 2020 en raison du krach provoqué par la pandémie, qui a fait clôturer le VIX au-dessus de 40 (pour la première fois en quatre ans), suivi d'une montée du VIX à un niveau sans précédent de 82 points en mars.
En raison du nombre très limité d'échantillons, les résultats statistiques ne sont qu'indicatifs : après l'événement de 2020, l'indice S&P 500 a légèrement augmenté d'environ 0,6 % en l'espace de 7 jours (le marché a connu des fluctuations importantes cette semaine-là, mais a légèrement rebondi techniquement), tandis que le BTC a augmenté d'environ 7 %. En termes de taux de réussite, les deux sont de 100 %, mais cela est uniquement dû à un événement unique (ce qui ne garantit pas une hausse dans des situations similaires à l'avenir). Dans l'ensemble, lorsque le VIX atteint des valeurs extrêmes historiques au-dessus de 40, cela signifie souvent que la pression de vente extrême du marché est proche de son pic, ce qui augmente relativement les chances d'un rebond à court terme, et d'un point de vue macro, cela correspond généralement à des creux relatifs.
Bien que la performance à court terme après une panique extrême soit statistiquement plutôt positive, le faible échantillon signifie une incertitude élevée. Dans la pratique, un VIX supérieur à 40 est davantage un signal confirmant que le marché est dans un état de panique extrême, et l'évolution future doit toujours être jugée en tenant compte des informations fondamentales.
Plage de faible volatilité : VIX ≤ 15
Lorsque l'indice VIX tombe en dessous de 15, cela signifie généralement que le marché est dans un état relativement calme. Le sentiment des investisseurs est plutôt optimiste et la demande de couverture est faible. Cependant, à ce moment-là, les mouvements suivants ne sont pas aussi clairement cohérents que lorsqu'il y a un VIX élevé :
Entre 2018 et 2024, le VIX est tombé plusieurs fois en dessous de 15, comme au début de 2019 après un fort rebond du marché boursier, à la fin de 2019 pendant une période de stabilité du marché, au milieu de 2021 lors d'une période de hausse du marché boursier, ainsi qu'au milieu de 2023. Pendant ces périodes, la volatilité du marché était à un niveau historiquement bas.
L'indice S&P 500 a un rendement moyen d'environ +0,8% sur une période de 7 jours après un point d'événement avec un VIX extrêmement bas, avec un taux de réussite d'environ 60-75% (légèrement supérieur à la probabilité aléatoire). Dans l'ensemble, dans un environnement de faible volatilité, les indices boursiers ont tendance à maintenir une légère hausse ou des fluctuations modérées. Cela indique qu'un VIX bas ne conduit pas nécessairement à un repli immédiat, le marché pouvant continuer à maintenir une tendance haussière pendant un certain temps. Cependant, il convient de rester vigilant, car une volatilité extrêmement faible implique souvent une complaisance du marché, et en cas de mauvaises nouvelles imprévues, la volatilité et les baisses peuvent s'amplifier de manière significative.
Le mouvement du Bitcoin pendant les périodes de faible VIX manque de direction claire. Les statistiques montrent que son gain moyen sur 7 jours n'est d'environ que +2 %, avec un taux de victoire d'environ 60 %. Parfois, les périodes de calme à faible VIX coïncident avec la phase haussière du BTC lui-même ; mais il arrive aussi que le BTC connaisse une correction pendant les périodes de faible VIX. Ainsi, la valeur prédictive du faible VIX pour le mouvement ultérieur du BTC n'est pas évidente, et il est nécessaire de prendre en compte l'émotion du marché des cryptomonnaies et les cycles.
Conclusion : Risques et opportunités coexistent, les données statistiques ne sont fournies qu'à titre de référence.
Lorsque le VIX atteint la plage de 30 à 40 :
Le trading à court terme peut comporter des risques, mais il renferme également des opportunités de retournement potentielles.
BTC a généralement tendance à baisser de manière synchrone sous la pression de vente panique, mais à mesure que l'angoisse diminue, les shorts accumulés à la suite d'une vente excessive peuvent facilement déclencher un fort rebond technique.
Si l'on observe que le VIX commence à atteindre un sommet et à redescendre (passant de 35 à lentement en dessous de 30), c'est un moment potentiel pour acheter du BTC à court terme.
Il est nécessaire d'examiner simultanément la gravité de l'événement lui-même. En cas d'éclatement d'un risque financier majeur, le marché pourrait continuer à plonger.
Lorsque VIX ≥ 40 :
Représente un marché en proie à une panique extrême, incluant des possibilités d'épuisement de la liquidité et de retraits massifs de fonds.
La probabilité d'une forte chute à court terme du BTC est extrêmement élevée, mais souvent, une à deux semaines plus tard, si la panique s'atténue légèrement, on peut s'attendre à ce que l'ampleur du rebond du BTC soit également relativement étonnante.
Dans ce type d'environnement, il est conseillé aux spéculateurs à court terme de maintenir un contrôle des risques élevé et de respecter strictement les stop-loss, car "lécher le sang sur le fil" implique à la fois des profits et des risques.
D'un point de vue de long terme, cela correspond généralement à un point bas relatif.
Lorsque le VIX ≤ 15 :
Le marché est généralement dans un état naturel. La hausse du BTC dépend souvent des cycles du marché des cryptomonnaies, des flux de capitaux ou des tendances techniques.
Dans un environnement excessivement calme, il faut prêter attention à ce qu'une fois qu'un imprévu ou un événement cygne noir se produit, le VIX peut rapidement augmenter, et le BTC pourrait également subir une baisse.
Il peut être judicieux de conserver une partie de liquidités/stables coins pendant cette période comme réserve, tout en restant attentif aux évolutions des risques.
La zone intermédiaire de VIX 15-30 :
Généralement considéré comme la plage de "fluctuation normale". Le BTC est également affecté par le cycle crypto et la situation macroéconomique, à ce moment-là, le VIX peut servir d'indicateur auxiliaire.
Si le VIX passe de plus de 20 à près de 30, cela indique une montée de la panique, nécessitant une protection modérée contre les risques ; en revanche, si le VIX descend lentement de 25 à moins de 20, cela montre que la panique s'atténue et que le BTC pourrait être relativement stable.
Actuellement, le VIX est à 50, face à l'incertitude de la politique tarifaire américaine, le sentiment du marché reste dans un état de peur extrême, cependant, le marché naît toujours dans le désespoir.
En regardant en arrière sur la période de pandémie de 2020, le VIX a atteint un sommet de plus de 80, tandis que l'indice S&P 500 était d'environ 2300 points. Même après une récente chute de panique, le S&P 500 reste autour de 5000 points, avec un rendement de plus de 100 % au cours des cinq dernières années. Pendant ce temps, le Bitcoin était à un excellent point d'achat, n'étant qu'à 4800 dollars, tandis que le sommet de ce marché haussier a atteint 110 000 dollars, avec une augmentation maximale proche de 25 fois.
Chaque grande chute s'accompagne souvent d'une re-évaluation du marché et d'un mouvement de capitaux. Le désordre peut devenir une échelle d'ascension; la capacité à en profiter pour grimper et s'élever est le défi clé de cette période.
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MEVHunterZhang
· Il y a 6h
All in yen, mon frère.
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GweiObserver
· 08-16 03:24
On revient en 2018 ? Ce vieux Trump va encore faire des siennes.
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SchrodingerPrivateKey
· 08-14 18:22
Encore la saison pour se faire prendre pour des cons.
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GasOptimizer
· 08-14 18:19
Le modèle d'arbitrage montre que la fluctuation de la plage a déjà dépassé 98% de tolérance. Ah!
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MeltdownSurvivalist
· 08-14 17:59
Encore une fois, la formule familière. Je m'éclate le plus en jouant dans un marché baissier.
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SchrodingerWallet
· 08-14 17:54
Actions A est encore devenu un jardin de pigeons ?
L'indice VIX a grimpé à 50, des opportunités de marché dans un contexte de tensions commerciales mondiales.
Un nouveau bouleversement dans le paysage commercial mondial, comment le marché doit-il réagir ?
En 2025, la situation commerciale mondiale est à nouveau tendue. Le gouvernement Trump annonce l'imposition d'un tarif d'au moins 10 % sur les marchandises de presque tous les pays, et des tarifs plus élevés sur environ 60 pays ayant un déficit commercial important avec les États-Unis. Cette mesure a provoqué une panique sur les marchés mondiaux, les principales raisons étant :
Dans cet environnement, les participants du marché des capitaux adoptent généralement les stratégies suivantes :
Les réactions en chaîne provoquées par les changements de politique douanière, y compris l'augmentation des coûts, les interruptions de la chaîne d'approvisionnement, l'augmentation des risques de représailles, l'attentisme des investisseurs et les flux de capitaux de couverture, ont finalement conduit à une propagation de la panique sur le marché.
L'indice VIX (indice de la peur du marché) a grimpé à 60 le 7 avril, un niveau extrêmement rare. Historiquement, un indice VIX aussi élevé n'est apparu que trois fois, la dernière fois étant le 5 août 2024, et la première fois pendant la pandémie de COVID-19 en 2020.
Actuellement, l'indice VIX est déjà à un niveau extrême historique. Face à cette situation, comment pouvons-nous utiliser l'indice VIX pour anticiper les tendances du marché ?
Introduction à l'indice VIX
L'indice VIX est calculé à partir des prix des options sur l'indice S&P 500 et reflète les attentes du marché concernant la volatilité sur les 30 jours à venir. Il est considéré comme un indicateur important de l'incertitude du marché et du sentiment de panique.
En résumé, un indice VIX plus élevé indique que le marché s'attend à des fluctuations futures plus importantes et que le sentiment de panique est plus fort ; un indice VIX plus bas signifie que le marché est relativement calme et que la confiance des investisseurs est plus élevée. L'expérience historique montre que l'indice VIX a tendance à s'envoler lors de fortes baisses du marché boursier et à reculer lorsque le marché boursier se stabilise. C'est en raison de cette relation inverse avec le marché boursier que l'indice VIX est également appelé "indice de la peur" ou thermomètre du sentiment du marché.
Lorsque l'indice VIX est inférieur à 15-20, il est généralement considéré comme étant dans une zone de calme ; lorsque l'indice VIX dépasse 25, cela indique que le marché commence à ressentir une panique évidente ; au-delà de 35, il entre dans un état de panique extrême. Lors d'événements de crise extrêmes (comme une crise financière ou une épidémie), l'indice VIX peut même grimper au-dessus de 50, reflétant une extrême aversion au risque sur le marché. Par conséquent, en observant les variations de l'indice VIX, les investisseurs peuvent percevoir la force de l'aversion au risque actuelle sur le marché, comme une référence pour ajuster leurs stratégies d'investissement.
Zone de panique à forte volatilité : VIX ≥ 30
Lorsque l'indice VIX dépasse 30, cela signifie généralement que le marché est en phase de peur ou de panique extrême. Cette situation est souvent accompagnée d'une forte chute des marchés boursiers, mais les données historiques montrent qu'après une peur extrême, le marché a tendance à rebondir.
Entre 2018 et 2024, il y a eu une dizaine d'événements où le prix de clôture du VIX a dépassé 30 pour la première fois, des cas typiques incluent la tempête de volatilité de février 2018, la vente avant Noël de décembre 2018, la panique liée à la pandémie de février-mars 2020, la tempête des investisseurs particuliers au début de 2021, ainsi que les hausses de taux d'intérêt et les conflits géopolitiques au début de 2022.
Les statistiques montrent qu'au cours des 7 jours suivant ces événements de panique, l'indice S&P 500 augmente en moyenne d'environ 1,4 %, avec environ 73 % de probabilité d'augmenter dans les 7 jours suivant l'événement. Cela indique que lorsque le VIX monte au-dessus de 30 (zone de panique), le marché boursier connaît généralement un rebond technique à court terme.
Le Bitcoin a également tendance à rebondir fortement après une extrême panique. Les statistiques estiment que l'augmentation moyenne du BTC sur 7 jours est d'environ 10%, avec un taux de réussite d'environ 75-80%. Par exemple, en février 2022, lorsque le VIX a franchi la barre des 30 en raison d'une crise géopolitique, le Bitcoin a augmenté de plus de 20% au cours de la semaine suivante, montrant un phénomène de rebond similaire à la disparition de l'aversion au risque sur les marchés boursiers.
Pic de panique extrême : VIX ≥ 40
Lorsque le standard est élevé à VIX ≥ 40 (extrême peur), les événements correspondants étaient extrêmement rares entre 2018 et 2024. En réalité, cela n'est arrivé que le 5 février 2018 et le 28 février 2020 en raison du krach provoqué par la pandémie, qui a fait clôturer le VIX au-dessus de 40 (pour la première fois en quatre ans), suivi d'une montée du VIX à un niveau sans précédent de 82 points en mars.
En raison du nombre très limité d'échantillons, les résultats statistiques ne sont qu'indicatifs : après l'événement de 2020, l'indice S&P 500 a légèrement augmenté d'environ 0,6 % en l'espace de 7 jours (le marché a connu des fluctuations importantes cette semaine-là, mais a légèrement rebondi techniquement), tandis que le BTC a augmenté d'environ 7 %. En termes de taux de réussite, les deux sont de 100 %, mais cela est uniquement dû à un événement unique (ce qui ne garantit pas une hausse dans des situations similaires à l'avenir). Dans l'ensemble, lorsque le VIX atteint des valeurs extrêmes historiques au-dessus de 40, cela signifie souvent que la pression de vente extrême du marché est proche de son pic, ce qui augmente relativement les chances d'un rebond à court terme, et d'un point de vue macro, cela correspond généralement à des creux relatifs.
Bien que la performance à court terme après une panique extrême soit statistiquement plutôt positive, le faible échantillon signifie une incertitude élevée. Dans la pratique, un VIX supérieur à 40 est davantage un signal confirmant que le marché est dans un état de panique extrême, et l'évolution future doit toujours être jugée en tenant compte des informations fondamentales.
Plage de faible volatilité : VIX ≤ 15
Lorsque l'indice VIX tombe en dessous de 15, cela signifie généralement que le marché est dans un état relativement calme. Le sentiment des investisseurs est plutôt optimiste et la demande de couverture est faible. Cependant, à ce moment-là, les mouvements suivants ne sont pas aussi clairement cohérents que lorsqu'il y a un VIX élevé :
Entre 2018 et 2024, le VIX est tombé plusieurs fois en dessous de 15, comme au début de 2019 après un fort rebond du marché boursier, à la fin de 2019 pendant une période de stabilité du marché, au milieu de 2021 lors d'une période de hausse du marché boursier, ainsi qu'au milieu de 2023. Pendant ces périodes, la volatilité du marché était à un niveau historiquement bas.
L'indice S&P 500 a un rendement moyen d'environ +0,8% sur une période de 7 jours après un point d'événement avec un VIX extrêmement bas, avec un taux de réussite d'environ 60-75% (légèrement supérieur à la probabilité aléatoire). Dans l'ensemble, dans un environnement de faible volatilité, les indices boursiers ont tendance à maintenir une légère hausse ou des fluctuations modérées. Cela indique qu'un VIX bas ne conduit pas nécessairement à un repli immédiat, le marché pouvant continuer à maintenir une tendance haussière pendant un certain temps. Cependant, il convient de rester vigilant, car une volatilité extrêmement faible implique souvent une complaisance du marché, et en cas de mauvaises nouvelles imprévues, la volatilité et les baisses peuvent s'amplifier de manière significative.
Le mouvement du Bitcoin pendant les périodes de faible VIX manque de direction claire. Les statistiques montrent que son gain moyen sur 7 jours n'est d'environ que +2 %, avec un taux de victoire d'environ 60 %. Parfois, les périodes de calme à faible VIX coïncident avec la phase haussière du BTC lui-même ; mais il arrive aussi que le BTC connaisse une correction pendant les périodes de faible VIX. Ainsi, la valeur prédictive du faible VIX pour le mouvement ultérieur du BTC n'est pas évidente, et il est nécessaire de prendre en compte l'émotion du marché des cryptomonnaies et les cycles.
Conclusion : Risques et opportunités coexistent, les données statistiques ne sont fournies qu'à titre de référence.
Lorsque le VIX atteint la plage de 30 à 40 :
Lorsque VIX ≥ 40 :
Lorsque le VIX ≤ 15 :
La zone intermédiaire de VIX 15-30 :
Actuellement, le VIX est à 50, face à l'incertitude de la politique tarifaire américaine, le sentiment du marché reste dans un état de peur extrême, cependant, le marché naît toujours dans le désespoir.
En regardant en arrière sur la période de pandémie de 2020, le VIX a atteint un sommet de plus de 80, tandis que l'indice S&P 500 était d'environ 2300 points. Même après une récente chute de panique, le S&P 500 reste autour de 5000 points, avec un rendement de plus de 100 % au cours des cinq dernières années. Pendant ce temps, le Bitcoin était à un excellent point d'achat, n'étant qu'à 4800 dollars, tandis que le sommet de ce marché haussier a atteint 110 000 dollars, avec une augmentation maximale proche de 25 fois.
Chaque grande chute s'accompagne souvent d'une re-évaluation du marché et d'un mouvement de capitaux. Le désordre peut devenir une échelle d'ascension; la capacité à en profiter pour grimper et s'élever est le défi clé de cette période.