L'ère de la surenchère dans le marché des cryptomonnaies : de l'effondrement des jetons VC à la revalorisation des valeurs impulsée par la hausse

Le marché des cryptomonnaies est actuellement confronté à un dilemme de faible liquidité. Ce n'est pas seulement un problème de jeton VC, mais un défi que l'ensemble du marché doit affronter. Lors des derniers cycles, le sommet de la part de marché de Bitcoin correspondait généralement au creux du cycle du marché, mais cette fois-ci, la situation est différente. Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet sans entraîner une hausse généralisée des autres jetons, ce qui indique que l'ensemble du marché des cryptomonnaies est en crise.

Il y a plusieurs raisons à cette situation. Tout d'abord, l'impact marginal de la réduction de l'offre de Bitcoin sur le prix diminue constamment. Deuxièmement, le lancement des ETF Bitcoin coïncide avec le cycle de réduction de l'offre, créant une illusion de marché haussier. De plus, le cycle économique mondial est également en train de changer, ce qui a un impact profond sur le marché des cryptomonnaies.

Dans cette ère de compétition interne intense, le marché a formé une structure pyramidale. Les profits de chaque niveau proviennent de l'exploitation du niveau suivant et retirent de la liquidité du marché. Ce cycle aggrave la méfiance envers le marché, rendant la compétition interne de plus en plus sévère. Dans cette structure, les VC deviennent en fait la partie relativement faible en raison des restrictions liées aux contrats et aux périodes de verrouillage.

Face à cette situation, la pression sur la survie des projets et des jetons a considérablement augmenté. Les anciennes théories "technologiques", "déterminisme de contexte" et "narrativisme" qui venaient d'en haut sont en train d'échouer. La seule chose en laquelle le marché croit vraiment, c'est la véritable hausse - la hausse des utilisateurs réels, la hausse des revenus réels et la hausse des taux d'adoption réels.

Dans un tel environnement, la hausse organique devient cruciale. Les projets doivent réévaluer leur stratégie de marché et ne peuvent pas se fier uniquement à des données de croissance froides. La véritable croissance devrait être étroitement intégrée à la stratégie produit et doit maintenir un taux de rétention élevé même après l'élimination des facteurs non durables.

Pour la collaboration avec les KOL, les équipes de projet doivent changer d'approche. Les KOL de qualité peuvent non seulement fournir une aide sur le plan du marché et de la marque, mais aussi donner des conseils sur des aspects tels que le produit et la stratégie. Les fondateurs devraient communiquer directement avec des KOL importants en tête-à-tête, plutôt que de compter entièrement sur des intermédiaires.

Les revenus des protocoles devraient devenir l'indicateur de croissance le plus important pour les projets. Une croissance durable provient de modèles commerciaux et de revenus durables. Les projets doivent trouver des sources de revenus fiables, garantir la possibilité de réaliser des excédents, et construire des mécanismes de gouvernance et des modèles économiques efficaces.

Enfin, la plupart des projets n'ont pas encore établi de véritables modèles économiques. Un modèle économique efficace devrait être capable de générer des revenus de protocole durables, de faire correspondre le cycle des jetons au cycle de croissance du projet, de considérer les incitations comme un investissement plutôt que comme un comportement de consommation, et de résoudre le problème de la rigidité des structures de jetons.

En cette période de défis, seuls le retour à une véritable hausse et à la création de valeur permettront aux projets de survivre et de se développer dans un marché de plus en plus compétitif. Cela nécessite un effort commun des équipes de projet, des investisseurs et de la communauté pour repenser et ajuster les stratégies afin de s'adapter à ce nouvel environnement de marché.