Il existe de nombreuses plateformes de tokenisation d'actions sur le marché. Bien que les objectifs soient similaires, les solutions de chaque plateforme sont distinctes. Trois types se distinguent : xStocks se concentre sur le Marché secondaire, Ondo sur le Marché primaires, et StableStock sur le marché des actions.

xStocks est assez strict sur l'émission de jetons d'actions, ne permettant aux investisseurs professionnels conformes que d'établir un lien entre les jetons d'actions et les actions réelles pour la création et le rachat ; les investisseurs particuliers échangent des jetons d'actions sur le marché secondaire des DEX et de certaines CEX, sans pouvoir accéder aux actions réelles. L'avantage est que la commodité des échanges pour les investisseurs particuliers est plus élevée, et il est plus facile pour les plateformes d'intégrer, mais cela est limité par l'échelle d'émission au niveau primaire des investisseurs professionnels, ainsi que leur dépendance pour réaliser des arbitrages de prix. Cependant, il semble que les investisseurs professionnels manquent de motivation pour émettre des jetons d'actions, et l'AUM des jetons d'actions xStocks est presque en stagnation.
Données :

Contrairement à l'activité sur le marché secondaire de xStocks, la solution d'Ondo Global Markets peut être considérée comme totalement indépendante du marché secondaire. Tout d'abord, la plateforme Ondo Global Markets propose un marché d'émission de jetons d'actions, où tous les utilisateurs KYC non restreints peuvent participer à l'émission de jetons d'actions. Dans Ondo Global Markets, l'achat par un utilisateur équivaut à la création de jetons d'actions, et la vente équivaut à la destruction de jetons d'actions. Les avantages sont évidents, la taille de l'AUM des jetons d'actions Ondo peut être très grande, et il est prévu qu'elle dépasse xStocks dès la semaine prochaine.

Et les actions ? Ondo joue un rôle similaire à celui de "l'achat par procuration", où une tierce partie détient réellement les actions. Le prix des jetons d'actions que les utilisateurs achètent sur la plateforme provient en réalité des cotations d'Ondo, pour faire simple, cela se base sur le nombre de jetons d'actions échangés, avec une légère prime sur le prix de l'actif sous-jacent. Il n'existe actuellement aucun canal d'échange entre les jetons d'actions et les vraies actions.

Les jetons d'actions Ondo n'ont pas de marché secondaire pour le moment, mais des agrégateurs comme CoW Swap et 1inch peuvent être utilisés pour les acheter directement. Cet achat n'est pas un achat de marché secondaire comme celui des DEX agrégés, car il n'y a pas de liquidité ; il s'agit en fait d'un système d'émission primaire où l'achat équivaut à la création de jetons d'actions, et la vente équivaut à la destruction de jetons d'actions. Cependant, je ne suis pas sûr si l'achat et la création via l'interface de CoW Swap font réellement partie de l'achat et de la création sur la plateforme Ondo.
Données :

xStocks se concentre sur le Marché secondaire, Ondo sur le Marché primaires, tandis que StableStock se positionne sur le marché boursier. En termes simples, StableStock est un courtier en crypto-monnaies, où l'on échange des certificats d'actions sur la plateforme. Les utilisateurs peuvent échanger des actions réelles ou les tokeniser en jetons d'actions sur la plateforme. Comparé aux deux autres, StableStock offre la plus grande liberté en matière de jetons d'actions, mais son échelle sera limitée par la situation des dépôts sur la plateforme.
Données :

Récemment, j'ai travaillé sur l'agrégation de données sur la tokenisation des actions, mais les dimensions des solutions proposées par chaque plateforme sont différentes, ce qui rend certaines comparaisons assez difficiles. Prenons le volume des transactions par exemple, le volume des transactions de xStocks est le volume des transactions DEX + CEX que nous connaissons mieux ; tandis qu'Ondo n'a pas de marché secondaire, sa logique de calcul du volume des transactions est que la création équivaut à l'achat + la destruction équivaut à la vente ; StableStock doit obtenir le volume des transactions via API, mais ce volume reflète la situation des transactions d'actions en stablecoin…😵‍💫