Après que le rendement des obligations américaines à 2 ans a chuté de 3 points hier, passant de 3,6 à 3,48, le marché commence à anticiper une baisse de 50 points. En fait, si une baisse de 50 points se produit, il y a une certaine inquiétude concernant une récession. Lors des neuf dernières fois où le taux des fonds fédéraux a dépassé 5 %, il y a eu sept cas où une période de baisse des taux a conduit à une récession économique !
Tant qu'il y a une récession, le prochain sauvetage de la Réserve fédérale est presque à 100%, et le sauvetage signifie liquidité. La période difficile ne dure que le temps d'une légère récession, après cela, il y a un chemin encore plus large. On attend donc avec impatience la récession, comme si on attendait une occasion de rétablir les comptes!
Selon la pensée de la Réserve fédérale, nous traitons actuellement les contradictions structurelles des problèmes économiques, qui nécessitent une réparation progressive. Bien qu'il soit possible de compenser les pertes en augmentant la liquidité, cela reste un processus à long terme. En revanche, l'approche de Trump met l'accent sur la nécessité de résoudre en priorité les problèmes de stabilité économique immédiats, en veillant à maintenir la valeur des actifs et des marchés, afin d'éviter une baisse significative de l'économie, car les États-Unis n'ont plus d'espace budgétaire pour des remèdes à grande échelle. Quant aux problèmes structurels potentiels, ils peuvent être temporairement mis de côté; l'accent doit être mis sur l'utilisation des ressources existantes pour générer des revenus, afin de fournir plus d'espace de manœuvre pour l'avenir.
Les difficultés récentes du marché résident dans la compréhension de la relation entre la baisse des taux d'intérêt et l'économie. La baisse des taux d'intérêt en elle-même n'est pas simplement bénéfique, elle doit être examinée dans le contexte économique : lorsque l'économie est forte, la baisse des taux d'intérêt ressemble davantage à une préparation anticipée, permettant une transition en douceur pour le marché ; alors qu'une baisse des taux d'intérêt en période de ralentissement économique semble davantage une mesure correctrice pour des problèmes déjà survenus, indiquant que la pression de récession est déjà présente !
Actuellement, il faut se préparer à deux scénarios. L'assouplissement à la manière d'une grenouille dans l'eau tiède ne fait qu'effleurer les risques du marché. Il y a peu d'espace pour la croissance dans ce domaine, mais si un grand événement négatif survient, cela pourrait aggraver l'anxiété qui existe déjà. Ensuite, cela pourrait conduire le marché à faire face à une récession. Au début de la baisse des taux d'intérêt, il pourrait y avoir une première vague d'explosion, suivie par une propagation des émotions de récession, entraînant un effondrement du marché. Ensuite, la Réserve fédérale pourrait injecter des liquidités, créant ainsi de plus grandes opportunités !
Le marché a actuellement deux possibilités : après avoir mijoté à feu doux, il pourrait y avoir une opportunité vers la fin septembre ou après octobre, mais les attentes sont plutôt modérées. Ensuite, il y a la possibilité d'un bond direct à 50, ce qui entraînerait immédiatement une forte hausse. Ensuite, il faudra surveiller si une récession se propage, ce qui pourrait provoquer un effondrement, après quoi il suffira d'attendre pour acheter au plus bas et accueillir de plus grandes opportunités par la suite !
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Après que le rendement des obligations américaines à 2 ans a chuté de 3 points hier, passant de 3,6 à 3,48, le marché commence à anticiper une baisse de 50 points. En fait, si une baisse de 50 points se produit, il y a une certaine inquiétude concernant une récession. Lors des neuf dernières fois où le taux des fonds fédéraux a dépassé 5 %, il y a eu sept cas où une période de baisse des taux a conduit à une récession économique !
Tant qu'il y a une récession, le prochain sauvetage de la Réserve fédérale est presque à 100%, et le sauvetage signifie liquidité. La période difficile ne dure que le temps d'une légère récession, après cela, il y a un chemin encore plus large. On attend donc avec impatience la récession, comme si on attendait une occasion de rétablir les comptes!
Selon la pensée de la Réserve fédérale, nous traitons actuellement les contradictions structurelles des problèmes économiques, qui nécessitent une réparation progressive. Bien qu'il soit possible de compenser les pertes en augmentant la liquidité, cela reste un processus à long terme. En revanche, l'approche de Trump met l'accent sur la nécessité de résoudre en priorité les problèmes de stabilité économique immédiats, en veillant à maintenir la valeur des actifs et des marchés, afin d'éviter une baisse significative de l'économie, car les États-Unis n'ont plus d'espace budgétaire pour des remèdes à grande échelle. Quant aux problèmes structurels potentiels, ils peuvent être temporairement mis de côté; l'accent doit être mis sur l'utilisation des ressources existantes pour générer des revenus, afin de fournir plus d'espace de manœuvre pour l'avenir.
Les difficultés récentes du marché résident dans la compréhension de la relation entre la baisse des taux d'intérêt et l'économie. La baisse des taux d'intérêt en elle-même n'est pas simplement bénéfique, elle doit être examinée dans le contexte économique : lorsque l'économie est forte, la baisse des taux d'intérêt ressemble davantage à une préparation anticipée, permettant une transition en douceur pour le marché ; alors qu'une baisse des taux d'intérêt en période de ralentissement économique semble davantage une mesure correctrice pour des problèmes déjà survenus, indiquant que la pression de récession est déjà présente !
Actuellement, il faut se préparer à deux scénarios. L'assouplissement à la manière d'une grenouille dans l'eau tiède ne fait qu'effleurer les risques du marché. Il y a peu d'espace pour la croissance dans ce domaine, mais si un grand événement négatif survient, cela pourrait aggraver l'anxiété qui existe déjà. Ensuite, cela pourrait conduire le marché à faire face à une récession. Au début de la baisse des taux d'intérêt, il pourrait y avoir une première vague d'explosion, suivie par une propagation des émotions de récession, entraînant un effondrement du marché. Ensuite, la Réserve fédérale pourrait injecter des liquidités, créant ainsi de plus grandes opportunités !
Le marché a actuellement deux possibilités : après avoir mijoté à feu doux, il pourrait y avoir une opportunité vers la fin septembre ou après octobre, mais les attentes sont plutôt modérées. Ensuite, il y a la possibilité d'un bond direct à 50, ce qui entraînerait immédiatement une forte hausse. Ensuite, il faudra surveiller si une récession se propage, ce qui pourrait provoquer un effondrement, après quoi il suffira d'attendre pour acheter au plus bas et accueillir de plus grandes opportunités par la suite !
Alors, quel type voulez-vous ?