Analyse des stratégies d'investissement dans les Memecoins

La valeur d'investissement des Memecoins

Certain memecoins ont une valeur beta élevée par rapport à l'actif Layer 1 (L1), ce qui signifie qu'ils peuvent offrir un effet de levier sur les actifs L1 sans augmenter le risque de levier. Par exemple, une petite allocation dans les monnaies culturelles de l'écosystème Solana peut permettre d'obtenir un effet de levier sur SOL tout en évitant le risque de liquidation.

Le signal que nous surveillons est lorsque la valeur beta sur 30 jours dépasse la valeur beta roulante sur 90 jours. Dans ce cas, le rendement moyen du memecoin sur 30 jours et 60 jours est respectivement de 124 % et 413 %.

Les données de prix montrent que les changements de préférence au risque se produisent généralement rapidement, et que les memecoins peuvent surperformer significativement en peu de temps. Cela souligne l'importance d'acheter au bon moment.

L'explosion des memecoins se produit généralement en même temps qu'une augmentation de plus de 5 % des actifs L1 correspondants dans la semaine. Cependant, la performance des actifs L1 ne garantit pas complètement la performance exceptionnelle des memecoins.

Les memecoins sont généralement fortement corrélés à leurs actifs L1. Cependant, pendant les périodes où les memecoins se portent bien, cette corrélation a tendance à s'affaiblir.

Dans l'ensemble, les memecoins ont une forte caractéristique beta par rapport aux actifs L1, leurs fluctuations de prix dépassent généralement de loin celles des actifs L1, ce qui en fait des actifs à haut risque et à haut rendement. Nous les considérons comme un pari à effet de levier sur les actifs L1, mais sans avoir à supporter le risque de liquidation de levier.

Analyse des données on-chain

En plus de la performance des prix, nous utilisons également des données on-chain pour effectuer une analyse quantitative afin de comprendre la qualité et la conviction de la base de détenteurs.

Principaux indicateurs à surveiller :

1. Taux de croissance des détenteurs de Token sur 90 jours
2. Médiane et moyenne des avoirs
3. Proportion des détenteurs ayant plus de 1000 $ et de 100 000 $
4. Taux de conservation des baleines ( qui ont détenu >$100k et qui conservent encore plus de 50% des pics de portefeuilles )
5. Flux net des baleines vers/depuis le DEX

De plus, nous ne nous concentrons que sur les memecoins ayant une liquidité de trading suffisante et ayant subi plusieurs corrections de plus de 50 %. Pour les tokens négociés sur des plateformes de trading majeures, nous prêterons également attention au volume des contrats non clôturés.

Communauté et facteurs de foi

En plus des données quantitatives, nous devons également prêter attention aux facteurs qualitatifs suivants :

• Un public potentiel d'attraction mondiale
• Récits engageants et slogans communautaires
• Forte conviction et sentiment d'appartenance au sein de la communauté
• Leadership et coordination
• Pénétration culturelle
• Capacité marketing, comme toucher les jeunes utilisateurs via TikTok

Évaluation de la valeur

Il existe principalement deux méthodes pour évaluer la "valeur équitable" d'un memecoin :

1. Ratio MVRV ( capitalisation/valeur réalisée ) Lorsque MVRV < 1, cela indique que les détenteurs moyens sont en état de perte non réalisée, pouvant être proches d'un creux local.

2. Indicateur de momentum

   • RSI : proche de 30 indique un survente, proche de 70 indique un surachat
   • La position du prix par rapport à la moyenne mobile clé
   • Indicateurs d'émotion sociale comme les tendances de recherche Google

Facteurs macroéconomiques

Les memecoins dépendent fortement d'une liquidité et d'un environnement économique favorables, ainsi que du retour de l'humeur de "l'appétit pour le risque". Lors de l'examen de l'allocation, il est indispensable de prêter attention à ces facteurs macroéconomiques.

Conclusion

En résumé, l'investissement dans les memecoins nécessite de prendre en compte les facteurs suivants :

• Relation beta avec les actifs L1
• Indicateurs de données on-chain
• Capacités communautaires et marketing
• Méthodes d'évaluation de la valeur
• Environnement macroéconomique

Cela dit, les memecoins restent des actifs à très haut risque, les investisseurs doivent faire preuve de prudence et contrôler raisonnablement leur position.