Avec l'annonce imminente de la nouvelle décision de baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) prévue jeudi à 2 heures du matin, l'attention des marchés financiers est à nouveau en forte hausse. Une baisse de 25 points de base est attendue, mais les investisseurs sont plus préoccupés par le discours ultérieur du président de la FED, Jerome Powell, en particulier ses attentes concernant d'autres baisses de taux d'ici la fin de l'année.

Cela marque le début d'un nouveau cycle de baisse des taux par La Réserve fédérale (FED), mais le point de départ de ce cycle est différent de ceux du passé. En examinant les cycles de baisse des taux précédents, nous pouvons voir que chacun avait son propre contexte et ses impacts uniques.

La baisse des taux d'intérêt en 2020 était une réponse à la crise pandémique, entraînant une hyperinflation et une hausse généralisée des prix des actifs. La baisse des taux en 2007 a eu lieu à la veille de la crise des subprimes, alors que la bulle des actifs mondiaux était grave. La baisse des taux en 2001 visait à faire face aux répercussions de l'éclatement de la bulle Internet et des événements du 11 septembre, mais son effet a été limité. La baisse des taux en 1995, quant à elle, a été une opération défensive réalisée en période de forte croissance économique, suivie d'une augmentation continue des prix des actifs.

En résumant les expériences des précédentes baisses de taux, nous constatons que des prix d'actifs trop élevés avant la baisse sont souvent défavorables à la performance future. La situation économique est le facteur clé déterminant la direction des actifs après une baisse de taux. Par conséquent, après cette baisse de taux, nous devons suivre de près les évolutions économiques, en particulier les risques d'inflation et la situation de la croissance économique.

Actuellement, l'économie n'a pas encore montré de signes de récession évidents, et nous pouvons adopter une attitude prudemment optimiste quant à cette baisse des taux. Cependant, il convient de noter que tous les marchés ont déjà pleinement intégré les attentes de liquidité abondante à venir, se situant à des niveaux historiquement élevés, ce qui augmente le risque de correction.

Pour le marché des cryptomonnaies, il est à noter que la récente hausse du Bitcoin a pris du retard par rapport aux actions américaines. Cela indique que la demande du marché pourrait avoir été largement absorbée. Sans nouvelle injection de liquidité (comme une baisse continue des taux d'intérêt), la probabilité d'un repli à court terme augmentera. Les cryptomonnaies à faible capitalisation ont connu une vague de hausse, mais un boom généralisé n'est pas réaliste, car une offre massive entraîne un excès d'offre. Les investisseurs peuvent profiter modérément de l'ambiance actuelle du marché, mais doivent également rester vigilants face aux risques et considérer de manière rationnelle les opportunités de rendements élevés qui pourraient apparaître à l'avenir.