Interprétation du projet Plasma : comment une chaîne dédiée aux stablecoins peut-elle mener à une transformation financière ?

Aujourd'hui, alors que la capitalisation boursière des stablecoins a dépassé 283 milliards de dollars et que le nombre d'adresses actives mensuelles a atteint 25,2 millions, une infrastructure spécialement conçue pour les stablecoins est d'une importance particulière. Plasma, en tant que Blockchain Layer1 dédiée aux stablecoins qui suscite beaucoup d'attention, a depuis son lancement reçu le soutien d'institutions renommées telles que Bitfinex, Founders Fund et Framework Ventures.

Jusqu'au 29 septembre 2025, selon les dernières données de Gate, son jeton natif XPL est coté à 1,35 USD, avec une capitalisation boursière d'environ 2,348 milliards USD. Bien qu'il ait diminué de 13,75 % au cours des 24 dernières heures, il continue de montrer une forte attention dans la volatilité du marché.

01 Contexte du projet et positionnement central

Plasma a été fondée à la fin de 2024, coïncidant avec une phase de croissance explosive du marché des stablecoins. Ce projet n'est pas la continuation du protocole Plasma proposé par Vitalik Buterin en 2017, mais une blockchain Layer1 haute performance entièrement nouvelle, conçue spécifiquement pour les stablecoins.

Résoudre précisément les points de douleur de l'industrie

Contrairement aux blockchains traditionnelles (comme Ethereum ou Tron), Plasma se concentre dès sa conception sur l'optimisation de la circulation des stablecoins, s'efforçant de résoudre les points douloureux essentiels exposés par les blockchains traditionnelles dans les scénarios de paiement en stablecoins, tels que la volatilité des frais de transaction, la lenteur des transactions et la difficulté des audits de conformité.

Le fondateur et PDG de Plasma, Paul Faecks, a souligné : « Bien que des centaines de millions de personnes utilisent des stablecoins pour des besoins réels plutôt que pour des raisons spéculatives, l'expérience des interfaces existantes est médiocre, les applications manquent de soutien localisé et il existe des frictions dans l'échange de devises fiat. »

un puissant soutien institutionnel

Plasma a bénéficié d'un puissant soutien financier et en ressources depuis sa création. Le projet a terminé un tour de financement de semences de 3,5 millions de dollars dirigé par Bitfinex en octobre 2024.

Ensuite, en février 2025, un tour de financement de série A de 20,5 millions de dollars dirigé par Framework Ventures a été complété, avec des investisseurs tels que Founders Fund de Peter Thiel, Nomura, Flow Traders, etc.

02 Innovation technologique et avantages clés

L'architecture technique de Plasma s'articule autour des besoins essentiels des paiements en stablecoin, avec plusieurs innovations révolutionnaires.

Mécanisme de consensus haute performance

Plasma adopte le mécanisme de consensus PlasmaBFT, qui est un protocole de tolérance aux pannes byzantines personnalisé basé sur l'algorithme Fast HotStuff.

Ce mécanisme permet une confirmation finale des transactions en moins d'une seconde, avec un temps de bloc de moins d'une seconde, capable de traiter plus de 1000 transactions par seconde, tout en garantissant la décentralisation et la sécurité, offrant des performances bien supérieures à celles des chaînes publiques traditionnelles.

transfert USDT sans frais

L'une des fonctionnalités les plus remarquables de Plasma est le support des paiements USDT presque instantanés et sans frais.

Cette fonctionnalité est réalisée grâce à un mécanisme de paymaster au niveau du protocole, qui peut directement sponsoriser les frais de gaz des transferts simples, offrant aux utilisateurs une expérience similaire aux paiements électroniques traditionnels, tout en maintenant la transparence et la sécurité de la Blockchain.

côté chaîne Bitcoin et compatible avec EVM

Plasma est à la fois une chaîne latérale de Bitcoin sur le plan de l'architecture technique, maintenant son propre consensus et publiant régulièrement des preuves d'état sur le réseau Bitcoin, tout en conservant un environnement d'exécution compatible avec l'EVM.

Ce double design lui permet de tirer parti de la sécurité de Bitcoin tout en bénéficiant de l'écosystème riche en développeurs d'Ethereum.

03 Économie des jetons et performance du marché

XPL en tant que jeton natif du réseau Plasma, son modèle économique et ses performances sur le marché suscitent beaucoup d'attention.

économie des jetons

L'offre totale de XPL est de 10 milliards de jetons, la répartition est la suivante :

• Vente publique : 10% (10 milliards de jetons )
• Écosystème : 40 % (40 milliards )
• Équipe : 25 % (25 millions de jetons )
• Investisseur : 25% (25 milliards de jetons )

Performance du marché récemment

Sur Gate Launchpad, XPL est souscrit à un prix de 0,35 GUSD, avec un montant total de 3 millions de jetons XPL.

Depuis son lancement officiel en bourse le 25 septembre 2025, le prix de XPL a atteint un maximum de 1,45 dollar, soit une augmentation de plus de 300 % par rapport au prix d'émission, affichant de solides performances.

Jusqu'au 29 septembre, le prix de XPL était de 1,53 $, après avoir connu une hausse rapide initiale, il a subi un ajustement normal, avec une baisse de 7,75 % sur 24 heures.

04 Écosystème et avancement du développement

Le mainnet Plasma sera lancé le 25 septembre 2025, et son écosystème connaîtra une croissance rapide.

Flux de capitaux solide

Le lancement de Plasma sur le réseau principal a absorbé plus de 4 milliards de dollars de cryptomonnaies en 24 heures, et l'offre de stablecoins sur la plateforme a dépassé les 7 milliards de dollars en seulement 2 jours.

Actuellement, le montant total des fonds verrouillés (TVL) dans le réseau Plasma DeFi a dépassé 4,9 milliards de dollars, surpassant le réseau Base, se classant ainsi huitième dans le classement de la valeur des dépôts DeFi sur la Blockchain.

Partenaires étendus

Plasma a établi des partenariats avec plusieurs projets leaders du secteur :

• Tether : a créé des jetons USDT et XAUT sur la chaîne Plasma
• Binance : lancement du produit de dépôt à terme Plasma USDT via Binance Earn
• Aave : le montant total des dépôts sur la chaîne Plasma a dépassé 6,5 milliards de dollars
• Chainlink : intégrer ses flux de données, ses flux de données et ses protocoles d'interopérabilité entre chaînes.

Produit innovant Plasma One

Plasma a lancé une banque numérique native dédiée aux stablecoins, Plasma One, qui propose des cartes virtuelles et physiques (émises par Signify Holdings sous licence Visa), avec un cashback de 4 % sur les achats et un modèle de compte "dépenser tout en gagnant".

Cette solution couvrira plus de 150 pays et prendra en charge les paiements par carte de près de 150 millions de marchands dans le monde, en se concentrant initialement sur les marchés où la demande en dollars est la plus forte.

05 Paysage concurrentiel et opportunités de marché

La chaîne dédiée aux stablecoins devient progressivement le nouveau point focal de la concurrence entre les blockchains publiques, Plasma fait face à la concurrence de plusieurs projets.

Analyse des principaux concurrents

• Stable : une blockchain dédiée de stablecoin incubée par l'équipe Tether/Bitfinex, mettant en avant le modèle "Gas natif USDT", les frais de transaction sont directement payés en USDT.
• Codex : Réseau Layer2 dédié aux stablecoins construit sur la pile technologique Optimism, axé sur les scénarios B2B et le règlement des stablecoins pour les entreprises, a reçu des investissements stratégiques de Coinbase, Circle, etc.

Avantages différenciés de Plasma

Comparé à d'autres concurrents, l'avantage de Plasma réside dans son avance sur le marché, son soutien institutionnel solide et sa capacité à valider des flux de fonds à grande échelle.

En outre, la compatibilité EVM de Plasma lui permet d'accueillir rapidement les développeurs et projets de l'écosystème Ethereum, accélérant ainsi la construction de l'écosystème.

06 Risques et défis

Bien que Plasma montre une forte dynamique de développement, les investisseurs doivent toujours suivre les risques suivants :

incertitude réglementaire

Les stablecoins font face à un examen réglementaire de plus en plus strict. Étant donné que Plasma est étroitement lié à Tether, toute action réglementaire contre Tether pourrait avoir un impact négatif sur l'écosystème Plasma.

La concurrence sur le marché s'intensifie

La compétition dans le secteur des chaînes dédiées aux stablecoins est intense, Plasma doit constamment améliorer ses compétences techniques et son écosystème pour maintenir sa position de leader dans un marché fortement concurrentiel.

risque de fluctuation de la valorisation

Jusqu'au 29 septembre, la valorisation entièrement diluée (FDV) de XPL a atteint environ 12,5 milliards de dollars, une valorisation relativement élevée qui pourrait amplifier le risque de volatilité des prix.

07 Développement futur et perspectives

La feuille de route de Plasma commencera par un système de permission (validateurs de confiance), passera par une phase d'extension horizontale et se dirigera finalement vers un ensemble de validateurs ouverts.

Avec l'expansion continue du marché des stablecoins et l'amélioration constante de l'écosystème Plasma, Plasma devrait devenir un pont important entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie.

En particulier, la promotion de son produit bancaire numérique Plasma One pourrait aider Plasma à pénétrer un marché d'utilisateurs traditionnels plus large et à réaliser une véritable finance inclusive.

Perspectives d'avenir

Le montant total des actifs verrouillés dans le DeFi sur le réseau Plasma a dépassé 4,9 milliards de dollars, et le montant total des dépôts d'Aave sur la chaîne Plasma a même dépassé 6,5 milliards de dollars. Ces données démontrent pleinement la confiance du marché dans cette Blockchain haute performance spécialement conçue pour les stablecoins.

Avec la demande mondiale croissante pour des paiements transfrontaliers efficaces et à faible coût, des infrastructures Blockchain comme Plasma, axées sur des scénarios spécifiques, devraient jouer un rôle clé dans la prochaine vague de popularisation des applications cryptographiques.