Le Cycle de Benner : La méthode historique qui a prédit les mouvements du marché pendant 150 ans

La précision prédictive du Cycle de Benner au cours d'un siècle et demi

Samuel Benner, agriculteur américain du début du XIXe siècle, a développé l'un des modèles les plus fascinants pour prédire les cycles économiques après avoir personnellement expérimenté les effets dévastateurs de la panique financière de 1873. Sa curiosité pour comprendre les schémas cycliques du marché l'a conduit à publier en 1875 l'ouvrage "Profecías empresariales de los futuros altibajos en los precios" (Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices), dans lequel il a exposé une méthode de prédiction économique qui a démontré une précision étonnante pendant plus de 150 ans.

Benner a identifié que les mouvements du marché suivent des modèles cycliques récurrents, les catégorisant en trois phases distinctes qui se répètent de manière systématique. Son analyse a réussi à prédire d'importants événements économiques tels que la Grande Dépression de 1929, la bulle technologique du début des années 2000 et la crise provoquée par la COVID-19 en 2020.

Les trois phases du Cycle de Benner : Anatomie des cycles économiques

Le modèle de Benner divise les cycles économiques en trois phases clairement différenciées :

1. Années de panique : Périodes caractérisées par une volatilité extrême sur les marchés financiers, où les fluctuations des prix sont prononcées et imprévisibles. Pendant ces phases :

• Les investisseurs opèrent avec des horizons à court terme.
• Les décisions d'investissement sont souvent dominées par des réactions émotionnelles plutôt que rationnelles
• Les actifs subissent des baisses de prix drastiques ou, parfois, des rebonds inattendus.
• Le risque de marché s'intensifie, nécessitant des stratégies de gestion plus sophistiquées.
• La volatilité crée à la fois des opportunités exceptionnelles et des risques significatifs

2. Bons temps : Représentent les périodes optimales pour la liquidation des actifs, caractérisées par :

• Évaluations élevées dans plusieurs classes d'actifs
• Conditions favorables pour la vente d'actions, de matières premières et d'autres instruments financiers
• Opportunités stratégiques pour réaliser des bénéfices
• Optimisme généralisé sur les marchés
• Signes potentiels de surévaluation qui anticipent de futures corrections

3. Temps difficiles : Phases que Benner identifie comme idéales pour l'accumulation stratégique d'actifs :

• Prix déprimés offrant des points d'entrée attractifs
• Opportunité d'acquérir des actifs de qualité à des évaluations remisées
• Moment propice pour se positionner avant le prochain cycle haussier
• Pessimisme généralisé qui entraîne des sous-évaluations significatives
• Base pour construire des positions qui maximiseront les rendements pendant la prochaine phase de "bons temps"

La base scientifique du Cycle de Benner

L'intuition de Samuel Benner en tant qu'agriculteur lui a permis d'établir des liens fondamentaux entre les cycles naturels et économiques. Son analyse a révélé:

• Un cycle de 11 ans dans les prix du maïs et du porc, avec des sommets tous les 5-6 ans
• Une corrélation directe entre ce cycle et le cycle solaire de 11 ans
• Un modèle de 27 ans des prix du fer, avec des minima se produisant tous les 11, 9 et 7 ans
• Sommets dans le cycle du fer qui se produisent tous les 8, 9 et 10 ans

Benner a établi que les cycles solaires affectent directement la productivité agricole, ce qui influence les revenus, la relation offre-demande et, par conséquent, les prix du marché. Cette interrelation entre les phénomènes naturels et économiques fonde la précision surprenante de son modèle.

"Une certitude" vérifiée pendant plus d'un siècle

Ce que Benner a appelé "Une chose sûre" a prouvé une fiabilité extraordinaire à travers différentes époques et conditions de marché. Sa stratégie d'investissement, basée sur l'identification de positions dans le cycle économique, a maintenu un niveau de précision remarquable depuis sa conception.

L'efficacité du modèle repose sur sa capacité à identifier :

• Modèles récurrents dans l'activité économique
• Moments optimaux pour l'accumulation et la distribution d'actifs
• Points de basculement dans les cycles de marché
• Périodes d'expansion et de contraction économique

Selon l'application actuelle du Cycle de Benner, nous sommes dans une phase de "temps difficiles", ce qui suggère un environnement favorable à l'accumulation stratégique d'actifs avant le prochain cycle d'expansion. Les analystes de marché les plus expérimentés estiment que cette période pourrait s'étendre jusqu'en 2025, lorsque le cycle pourrait entrer dans une nouvelle phase selon les projections historiques du modèle.

La longévité et la précision du Cycle de Benner en font un outil d'analyse précieux pour les investisseurs cherchant à comprendre les schémas cycliques du marché et à optimiser leurs stratégies en fonction des différentes phases économiques.