USD/JPY maintient une plage étroite alors que le sentiment du marché reste équilibré

SourceGate

3 oct. 2025 18:13

• Le USD/JPY a tenté de grimper mercredi mais a rencontré une résistance en dessous de 148,50.
• Le sentiment du marché et les attentes concernant l'ajustement des taux de la Réserve fédérale continuent d'être les principaux influenceurs des mouvements du Dollar.
• L'anticipation monte pour les données préliminaires de l'emploi ADP aux États-Unis de jeudi.

La paire USD/JPY a oscillé autour de la barre des 148,00 mercredi, tentant de pousser à la hausse mais rencontrant une résistance sous la Moyenne Mobile Exponentielle de 200 jours (EMA) située près de 148,22. Bien que la paire ait brièvement atteint un sommet de cinq semaines à 149,14, les traders trouvent difficile d'établir ou de maintenir l'élan alors qu'ils attendent le rapport crucial sur l'emploi des Nonfarm Payrolls (NFP) de vendredi.

L'attention du marché est concentrée sur les prochaines données de changement d'emploi ADP aux États-Unis pour août et le dernier indice des directeurs d'achat de l'Institut de gestion des approvisionnements (ISM) (PMI). Les données sur le changement d'emploi ADP sont prévues pour publication jeudi. Bien qu'historiquement, les données ADP aient montré une faible corrélation avec les chiffres officiels des NFP de vendredi et aient été un indicateur peu fiable, les investisseurs surveillent généralement les chiffres préliminaires d'ADP pour détecter d'éventuels changements significatifs dans les tendances de l'emploi. On s'attend à ce que le PMI des services de l'ISM reflète une légère amélioration des perspectives économiques des entreprises à l'approche du dernier trimestre de l'année.

Tous les yeux sur le NFP

Le rapport NFP est systématiquement une publication de données significative, mais les données sur l'emploi de cette semaine revêtent une importance encore plus grande. Les participants au marché attendent avec impatience une réduction des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale (Fed) ce mois-ci. On s'attend à ce que les décideurs de la Fed puissent ignorer la récente augmentation des données sur l'inflation et mettent en œuvre une réduction des taux de 25 points de base le 17 septembre, en réponse aux signes de faiblesse sur le marché du travail américain.

Graphique Journalier USD/JPY

Yen japonais : Questions fréquentes

Quels sont les principaux facteurs influençant le yen japonais ?

Le yen japonais (JPY), l'une des monnaies les plus échangées au monde, est largement influencé par la performance économique du Japon. Plus précisément, sa valeur est affectée par les politiques de la Banque du Japon, l'écart de rendement entre les obligations japonaises et américaines, et le sentiment de risque global au sein de la communauté de trading, parmi d'autres facteurs.

Comment les décisions de la Banque du Japon affectent-elles le yen japonais ?

La Banque du Japon, chargée de la gestion de la monnaie dans le cadre de son mandat, joue un rôle crucial dans la valorisation du Yen. Bien que la BoJ ait parfois intervenu directement sur les marchés des devises, généralement pour déprécier le Yen, ces interventions sont rares en raison des sensibilités politiques avec les principaux partenaires commerciaux. La position monétaire ultra-accommodante de la BoJ de 2013 à 2024 a entraîné une dépréciation du Yen par rapport aux principales devises, reflétant une divergence croissante des politiques avec d'autres banques centrales. Récemment, le désengagement progressif de cette politique ultra-laxiste a apporté un certain soutien au Yen.

Quel impact le différentiel de rendement obligataire entre le Japon et les États-Unis a-t-il sur le yen japonais ?

Au cours de la dernière décennie, l'engagement de la BoJ envers une politique monétaire ultra-accommodante a créé un écart de politique croissant par rapport aux autres banques centrales, en particulier la Réserve fédérale américaine. Cela a soutenu un écart croissant entre les rendements des obligations américaines et japonaises à 10 ans, favorisant le dollar américain par rapport au yen japonais. La décision de la BoJ en 2024 de s'éloigner progressivement de sa position ultra-accommodante, couplée aux réductions de taux d'intérêt par d'autres grandes banques centrales, réduit désormais cet écart.

Comment le sentiment général du marché influence-t-il le yen japonais ?

Le yen japonais est souvent considéré comme un actif refuge. Pendant les périodes d'incertitude sur le marché, les investisseurs tendent à se tourner vers la monnaie japonaise, la percevant comme une option d'investissement fiable et stable. Par conséquent, les périodes de turbulence sur le marché conduisent souvent à une appréciation de la valeur du yen par rapport aux monnaies considérées comme des investissements plus risqués.

Avertissement : Ces informations sont fournies à des fins éducatives uniquement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.