L'EUR/GBP recule à 0,8660 alors que les préoccupations fiscales du Royaume-Uni se heurtent aux pressions inflationnistes de la zone euro

EUR/GBP se replie par rapport à son point haut quotidien de 0,8681, les marchés se concentrant sur la politique monétaire divergente.

Les ventes au détail de la zone euro déçoivent avec une baisse de 0,5 % en glissement mensuel en juillet, tandis que la croissance annuelle décélère à 2,2 % contre 3,5 % précédemment.

La BCE s'attend à maintenir les taux jusqu'en 2025 en raison d'une inflation persistante, tandis que la BoE signale une poursuite de la voie d'assouplissement à venir.

L'euro a reculé par rapport à la livre sterling jeudi, malgré les inquiétudes concernant le ralentissement économique du Royaume-Uni qui, en général, soutiendrait l'EUR/GBP. La paire croisée se négocie à 0,8666 après avoir atteint un sommet quotidien de 0,8681, reflétant des dynamiques de marché complexes entre les deux économies.

La divergence des politiques et les données économiques influencent l'action des prix EUR/GBP

Des données économiques décevantes en provenance de la zone euro ont compensé les inquiétudes concernant les défis fiscaux du Royaume-Uni. Les ventes au détail de juillet dans la zone euro ont diminué plus que prévu, chutant de 0,5 % d'un mois sur l'autre par rapport aux prévisions du marché de -0,2 %. Le taux de croissance annuel a ralenti de manière significative à 2,2 %, en dessous des attentes de 2,4 % et tombant fortement par rapport à la lecture précédente de 3,5 %.

Les chiffres d'inflation élevés de mercredi en provenance de la zone euro suggèrent que la Banque centrale européenne (BCE) maintiendra probablement les taux jusqu'en 2025, créant un écart de politique élargi avec le Royaume-Uni. Le gouverneur de la Banque d'Angleterre (BoE), Andrew Bailey, a indiqué que les taux d'intérêt au Royaume-Uni continueront leur trajectoire à la baisse. Cette divergence de politique monétaire soutient fondamentalement le biais à la hausse de l'EUR/GBP à moyen terme.

La ministre des Finances du Royaume-Uni, Rachel Reeves, a prévu la présentation du budget d'automne pour le 26 novembre, face à une pression croissante pour maintenir la stabilité fiscale. L'incertitude concernant la politique monétaire britannique a poussé les rendements des GILTs à 30 ans à leur plus haut niveau depuis 1998, indiquant que les participants du marché obligataire exigent des primes plus élevées pour détenir la dette publique britannique.

Pour le reste de la semaine, les participants au marché se concentreront sur les données d'emploi de la zone euro et les chiffres du PIB du deuxième trimestre pour 2025. Au Royaume-Uni, les données sur les ventes au détail de juillet attireront l'attention alors que les traders évaluent les tendances de consommation.

Analyse technique EUR/GBP : La structure haussière reste intacte

Après avoir rebondi de 0,8600 vers le niveau psychologique de 0,8700, l'EUR/GBP a reflué alors que les traders consolident leurs positions. Le contexte fondamental sous-jacent reste favorable, avec une action des prix haussière toujours dominante malgré le retracement actuel. L'Indice de Force Relative (RSI) maintient une configuration haussière mais a légèrement tourné à la baisse.

La paire EUR/GBP semble positionnée pour une correction technique. Le support initial se situe à 0.8652, coïncidant avec la moyenne mobile simple de 20 jours (SMA), suivi de la moyenne mobile simple de 50 jours à 0.8646 et du niveau psychologiquement important de 0.8600. À la hausse, si les acheteurs retrouvent de l'élan au-dessus de 0.8650, le prochain objectif de résistance est le chiffre rond de 0.8700. Une rupture au-dessus de ce niveau exposerait le sommet du 7 août à 0.8743.

Informations clés sur l'euro

Qu'est-ce que l'euro ?

L'euro est la monnaie officielle de 19 pays de l'Union européenne au sein de la zone euro. Il se classe comme la deuxième monnaie la plus échangée au niveau mondial, juste derrière le dollar américain. En 2022, il a représenté 31 % de toutes les transactions de change, avec un volume quotidien moyen dépassant 2,2 trillions de dollars.

EUR/USD reste la paire de devises la plus activement échangée dans le monde, représentant environ 30 % de toutes les transactions, suivie de l'EUR/JPY (4 %), de l'EUR/GBP (3 %), et de l'EUR/AUD (2 %).

Qu'est-ce que la BCE et comment cela impacte l'euro ?

La Banque centrale européenne (ECB), dont le siège est à Francfort, en Allemagne, fonctionne comme la banque centrale de la zone euro. La BCE fixe les taux d'intérêt et gère la politique monétaire.

Le mandat principal de la BCE se concentre sur le maintien de la stabilité des prix, ce qui implique de contrôler l'inflation ou de stimuler la croissance économique. Son principal outil est l'ajustement des taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus élevés—ou des attentes d'augmentations de taux—bénéficient généralement à l'Euro, tandis que des taux plus bas ont l'effet inverse.

Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend des décisions de politique monétaire lors de huit réunions annuelles. Ces décisions sont déterminées par les dirigeants des banques nationales de la zone euro et six membres permanents, y compris la présidente de la BCE, Christine Lagarde.