USD/CAD peine sous 1.3750 alors que le Dollar s'affaiblit sous la pression de la réduction des taux de la Fed

La paire USD/CAD est en baisse pour la cinquième session consécutive, se situant autour de 1.3740 pendant les heures de trading asiatiques lundi. J'ai suivi de près cette paire, et honnêtement, ce n'est pas une surprise de voir le dollar américain subir des pertes alors que les traders parient de plus en plus sur une baisse des taux de la Fed le mois prochain. Avec les marchés américain et canadien fermés pour le jour du Travail, nous observons des volumes de trading faibles aujourd'hui.

La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a admis hier que les décideurs "seront prêts à réduire les taux d'intérêt bientôt" - un discours typique de la Fed pour "nous allons certainement réduire en septembre." Elle prétend que l'inflation due aux droits de douane de Trump sera "temporaire" - ouais, c'est ça ! Nous avons déjà entendu cette phrase auparavant.

Les données sur l'inflation de vendredi ont montré que le PCE américain est resté stable à 2,6 % en glissement annuel en juillet, tandis que le PCE de base a légèrement augmenté à 2,9 % contre 2,8 %. Ces chiffres n'aident certainement pas les taureaux du dollar, surtout avec la situation tarifaire qui devient de plus en plus complexe.

En parlant des tarifs, la Cour d'appel des États-Unis vient de déclarer que les tarifs globaux de Trump sur la plupart des pays étaient illégaux - un coup dur qui pourrait saper ses politiques économiques. Pourtant, Jamieson Greer, représentant au commerce des États-Unis, a obstinément insisté sur Fox News que les négociations avec les partenaires commerciaux se poursuivraient quoi qu'il arrive. Un double langage politique classique que les marchés commencent de plus en plus à ignorer.

Le loonie devrait capitaliser davantage sur cette faiblesse du dollar, mais il fait face à ses propres problèmes. En tant que plus grande exportation du Canada, les prix du pétrole continuent de peser sur la performance du CAD. Le brut WTI prolonge ses pertes pour la deuxième séance, se négociant autour de 63,50 $ le baril. Le marché est obsédé par les craintes de surapprovisionnement et la demande en baisse - pas exactement l'environnement pour une monnaie de matière première forte.

En regardant le tableau global, cette baisse du USD/CAD reflète parfaitement la conviction croissante du marché selon laquelle la Fed sera contrainte de réduire les taux de manière agressive dans les mois à venir. Avec une inflation atteignant potentiellement un pic et des données économiques s'affaiblissant, les haussiers du dollar se retirent plus rapidement que je ne l'avais anticipé.

Le setup de trading ici semble instable - nous sommes pris entre des forces concurrentes de faiblesse du dollar par rapport aux luttes du marché pétrolier. Si vous jouez ce couple, surveillez les indices supplémentaires des intervenants de la Fed cette semaine, bien que le trading léger des vacances puisse masquer l'élan sous-jacent jusqu'à ce que les marchés rouvrent complètement.

Trader alors que les sanctions américaines et les différends tarifaires restent non résolus devient de plus en plus une entreprise futile. Le paysage économique continue de changer sous nos pieds tandis que les politiciens jouent leurs jeux.