PepsiCo : un géant des produits de consommation sous-évalué prêt pour son retour

Points Clés

• Les entreprises de produits de consommation courante vendent des choses que nous achetons tout le temps
• Beaucoup ont atteint le statut de Roi des Dividendes
• Le rendement de PepsiCo semble assez juteux tout en continuant à planifier à l'avance

Parmi les 2025 Dividend Kings d'élite, il y a PepsiCo (NASDAQ : PEP). Ils ont augmenté leurs dividendes chaque année pendant 53 années consécutives. C'est plutôt impressionnant. Cela en dit long sur leur pouvoir de résistance, mais il y a plus dans cette histoire que simplement l'historique des dividendes.

Qu'est-ce qui est intéressant maintenant ? Wall Street semble aveugle au véritable potentiel de PepsiCo. Cela crée une opportunité. Laissez-moi expliquer.

Ce que PepsiCo fait réellement

Ils fabriquent des articles bon marché que les gens achètent souvent. Simple. Leurs produits de marque coûtent plus cher que les versions génériques, c'est sûr. Mais ce sont toujours de petits luxes auxquels les gens restent fidèles.

PepsiCo opère dans trois domaines : boissons (Pepsi), collations (Frito-Lay), et aliments (Quaker Oats). Ils dominent le marché des collations. Ils sont numéro deux dans les boissons. Peu d'entreprises de consommation offrent ce genre de diversité.

Ce mélange les a aidés à devenir un roi des dividendes. Cela fonctionne à travers les bonnes et les mauvaises périodes économiques. Même les entreprises solides traversent des périodes difficiles, cependant. PepsiCo en traverse une en ce moment.

Pourquoi ça a l'air bon marché

L'action a récemment rebondi mais se situe toujours à environ 25 % en dessous de son sommet de 2023. Cela a poussé le rendement du dividende à environ 3,8 %. C'est élevé par rapport aux normes historiques. Une sorte de drapeau signal pour la valeur.

En regardant de plus près, les ratios prix/ventes et prix/valeur comptable se situent en dessous de leurs moyennes sur cinq ans. Le ratio C/B est proche de la moyenne, ce qui est logique compte tenu des défis récents. Les ventes, la valeur comptable et les dividendes ont tendance à être des indicateurs plus stables que les bénéfices. Les bénéfices fluctuent.

Tout l'argument repose sur la conviction que le ralentissement actuel de PepsiCo ne durera pas éternellement. Au deuxième trimestre 2025, leur croissance des ventes organiques était inférieure à la moitié de celle de Coca-Cola. Ces deux géants se relaient souvent pour surpasser l'autre. Coca-Cola a son moment maintenant.

Ils ne restent pas simplement assis

PepsiCo n'attend pas que la magie opère. Ils passent à l'action. Ils ont acheté un producteur de nourriture mexicain-américain. Ils ont acquis une entreprise de boissons probiotiques. Les deux s'alignent sur l'évolution des goûts des consommateurs. Ils ont également augmenté leur participation dans Celsius Holdings à 11%, renforçant ainsi leur position sur le marché des boissons énergétiques.

Grande nouvelle récemment : l'investisseur activiste Elliott Investment Management a pris une position. L'action a bondi. Les investisseurs semblent penser qu'Elliott pourrait pousser pour des changements plus rapides afin d'améliorer la performance.

Patience Requise

Ces mesures ne transformeront pas PepsiCo du jour au lendemain. Passer de retardataire à leader prend du temps. Mais la direction semble déterminée à remettre la croissance sur les rails. Cela a déjà fonctionné auparavant.

Pour les investisseurs axés sur les dividendes qui jouent sur le long terme, PepsiCo offre quelque chose de spécial. Le récent mouvement des actions laisse entendre que Wall Street commence à percevoir ce qui pourrait attendre ce géant de la consommation sous-estimé.