Dollar australien en plein essor : mon avis sur le rallye haussier

12 sept. (Reuters) - Le dollar australien atteint un sommet de 10 mois par rapport au dollar américain et se dirige vers sa meilleure semaine depuis avril, et je ne suis honnêtement pas surpris. Avec les États-Unis qui produisent des données faibles à gauche et à droite, les traders parient fortement sur plusieurs baisses de taux de la Fed, tandis que les signaux techniques pour l'AUD crient "achetez-moi maintenant !"

J'ai vu l'Aussie déchirer sur tous les fronts - atteignant un sommet de sept mois contre le yen, un sommet de trois mois contre l'euro, et écrasant absolument le dollar canadien à un pic de dix mois.

Pourquoi suis-je si optimiste ? Ce n'est pas qu'une seule chose. Les prix record des actions aident, c'est sûr, mais les différentiels de rendement sont là où se trouve la vraie histoire. La RBA ne se précipite pas pour réduire les taux comme tout le monde, les prix des matières premières augmentent, et le paysage politique de l'Australie n'est pas le désastre que nous voyons ailleurs. Leur position d'endettement a en fait du sens !

Chris Weston chez Pepperstone l'a parfaitement dit : "C'est plus que de simples vents arrière des marchés à risque." J'ai remarqué la même chose - mes amis traders s'engagent dans des positions AUD pour des raisons à la fois tactiques et de momentum. La surperformance est tout simplement trop évidente pour être ignorée.

Face au dollar américain, nous avons atteint 0,6665 $ vendredi après avoir grimpé de 0,7 % pendant la nuit et franchi la résistance de 0,6625 $. Cela nous a donné un sérieux élan technique - je parie que nous allons tester ce pic de novembre à 0,6687 $ prochainement.

Pour la semaine, l'AUD est en hausse de 1,6 %, écrasant la plupart des autres devises du G10.

La lecture de l'IPC américain de la nuit dernière et cette augmentation inattendue des demandes d'allocations chômage ont convaincu les traders que la Fed réduira les taux d'au moins deux fois de plus après la réduction garantie d'un quart de point de la semaine prochaine.

Pendant ce temps, la RBA a l'air de rester sur ses gardes - des données nationales solides signifient que les baisses de septembre sont écartées. Même novembre n'est plus certain, avec des chances d'une baisse d'un quart de point à 3,35 % tombant à 76 %, contre 100 % il y a quelques semaines.

Cette divergence explique pourquoi les obligations australiennes n'ont pas connu de hausse comme celles des États-Unis, élargissant l'écart de rendement à 10 ans à environ 18 points de base contre -20 en juin.

Le dollar néo-zélandais ne fait pas tout à fait la même fête, retenu par de faibles données économiques et leur banque centrale accommodante. Il se maintient à 0,5975 $ après avoir gagné 0,6 % pendant la nuit - en hausse de 1,3 % pour la semaine, mais rien de comparable à la performance de l'Australien.

Tout le monde attend les chiffres du PIB de la Nouvelle-Zélande mercredi prochain, qui montreront probablement une contraction de 0,3 % au T2. Tout résultat pire que prévu et la RBNZ pourrait opter pour une massive baisse de 50 points de base, bien qu'elle ait déjà signalé deux autres baisses de 25 points de base cette année.

Les données de vente au détail d'aujourd'hui ont montré une hausse des dépenses de 0,7 % en août - la troisième augmentation mensuelle consécutive - donc peut-être que le T3 ne sera pas un total désastre après la déception attendue du T2.