La course haussière du Dollar australien : Mon avis sur un parcours de trading personnel

12 sept. (Reuters) - J'ai observé le dollar australien grimper à un sommet de 10 mois contre le dollar américain cette semaine, et bon sang, c'est la meilleure performance depuis avril. Alors que tout le monde s'obsède sur ces faibles données américaines alimentant davantage de paris sur des baisses de taux, je vois des signaux techniques clairs qui crient "ce rallye n'est pas encore terminé."

L'Aussie a connu une forte hausse sur tous les tableaux - atteignant des sommets de sept mois contre le yen, des sommets de trois mois sur l'euro et un sommet de dix mois contre le dollar canadien. Ce n'est pas juste un cheval de bataille.

Pourquoi suis-je si optimiste sur l'AUD ? Des niveaux record du marché boursier aident certainement, mais l'histoire des rendements est ce qui me passionne vraiment. La RBA traîne les pieds sur les baisses de taux pendant que la Fed est prête à les réduire - cette différence est de l'or pour les traders de devises comme moi. Ajoutez à cela des prix des matières premières plus élevés et la stabilité politique à toute épreuve de l'Australie par rapport au désordre ailleurs, et vous avez une recette pour une force continue.

« Étant donné les mouvements des taux de change croisés AUD, il est juste de dire que cela va au-delà de simples vents arrière provenant des marchés à risque et de l'utilisation de l'AUD comme proxy de risque dans les devises G10 », a noté Chris Weston de Pepperstone.

Je me suis lancé lorsque l'AUD/USD a franchi cette résistance tenace de 0,6625 $ - le momentum technique est une belle chose quand cela joue en votre faveur. Maintenant confortablement positionné à 0,6665 $, je garde un œil sur le pic de novembre à 0,6687 $. Avec une hausse de 1,6 % pour la semaine, cela écrase la plupart des devises G10.

La lecture de l'IPC américain de la nuit dernière et cette augmentation inattendue des demandes d'allocations chômage garantissent pratiquement que la Fed réduira les taux la semaine prochaine, avec deux autres réductions probablement à venir. Pendant ce temps, des données australiennes solides poussent les marchés à douter que la RBA agisse de sitôt. Il suffit de regarder comment les probabilités de réduction de taux en novembre sont passées de 100 % à 76 % il y a quelques semaines.

Cette divergence a élargi l'écart des rendements des obligations à 10 ans entre l'Australie et les États-Unis à +18 points de base contre -20 points de base à la mi-juin. L'argent parle.

De l'autre côté de la Tasmanie, le dollar néo-zélandais semble moins impressionnant. Leur économie est encore en difficulté et leur banque centrale reste extrêmement accommodante. Actuellement à 0,5975 $, après avoir gagné 0,6 % pendant la nuit, il est en hausse de 1,3 % pour la semaine - ce n'est pas mal, mais c'est loin de la performance de l'Australien.

Les chiffres du PIB de la Nouvelle-Zélande mercredi prochain seront cruciaux - montrant probablement une contraction de 0,3 % au T2. Toute surprise négative pourrait déclencher une énorme réduction de 50 points de base de la RBNZ, qui a déjà annoncé deux autres mouvements de 25 points de base cette année.

Au moins, les dépenses de consommation ont montré un certain dynamisme, augmentant de 0,7 % en août pour le troisième gain mensuel consécutif. Comme l'a dit Darren Gibbs de Westpac, "Cette tendance à la hausse est de bon augure pour le PIB du trimestre de septembre, surtout après ce que nous attendons d'un chiffre décevant pour le trimestre de juin la semaine prochaine."

En gros ? Je tire parti de cette force australienne autant que possible. Quand les fondamentaux et les techniques s'alignent de cette manière, il serait fou de ne pas le faire.