L'EUR/USD s'effondre alors que les craintes liées à la dette refont surface, le Dollar américain montre sa force.

L'euro subit une forte pression face au dollar américain pour le deuxième jour consécutif, tombant à 1,1620 pendant que j'écris cela. Je vois les marchés obligataires devenir complètement fous avec une nouvelle panique concernant les déficits fiscaux enflés dans les grandes économies. Cette vente provoque un aplatissement de la courbe de rendement et pousse l'argent inquiet vers des refuges sûrs comme le USD et l'or. Je ne peux pas blâmer les gens de chercher à se protéger !

Les rendements français sont particulièrement préoccupants - atteignant 4,50 %, des niveaux que nous n'avons pas vus depuis 2009 ! Leur désordre politique commence à avoir des répercussions financières. Pendant ce temps, les rendements allemands à 30 ans ont augmenté de 10 points de base en seulement trois jours. La situation de la dette en Europe semble de plus en plus douteuse, si vous voulez mon avis.

Le dollar adore ce chaos, ignorant ces données décevantes de l'ISM Manufacturing PMI. Qui se soucie du fait que la fabrication américaine a contracté pour un sixième mois consécutif ? Pas les traders de devises apparemment !

Les marchés restent nerveux aujourd'hui, bien que la panique semble avoir diminué d'un cran. Nous avons quelques moteurs potentiels du marché à venir - l'indice PMI des services HCOB de l'Europe va chuter plus tard, tandis que les commandes à l'usine et les chiffres JOLTS aux États-Unis donneront au dollar son prochain indice directionnel.

Le récit d'irresponsabilité fiscale a temporairement écrasé les espoirs de réductions de taux de la Fed. J'observe cette action EUR/USD limitée par une fourchette depuis des semaines maintenant, coincée dans cette fourchette ennuyeuse de 150 pips tout au long d'août. Techniquement, nous avons trouvé un peu d'air à 1.1615, mais si nous descendons en dessous du bas de la fourchette mensuelle (1.1575-1.1590), les choses pourraient rapidement devenir laides.

Pour que les haussiers reprennent le contrôle, nous devons franchir cette résistance gênante autour de 1,1680, puis aborder la ligne de tendance descendante autour de 1,1730-1,1740. D'ici là, je ne suis pas convaincu que cette paire aille quelque part de significatif.

La vraie question est de savoir si les craintes concernant la dette en Europe continueront à tout ombrager. Entre le cirque politique en France et les préoccupations fiscales plus larges, l'Euro se bat contre un dollar qui porte actuellement fièrement sa couronne de refuge.