Le chemin fou de Nvidia vers un Market Cap de $10 trillion

Points Clés

• L'IA est encore en quelque sorte à ses débuts, avec les puces Nvidia qui gèrent pratiquement tout.
• Les gens parlent de l'IA qui ralentit ? Regardez les chiffres réels. Toujours époustouflant.
• L'action Nvidia est déjà montée au ciel, mais il semble qu'il reste beaucoup de carburant pour fusée.

Il y a eu des discussions sur un refroidissement de la demande en IA. Ce n'est pas tout à fait exact. Les grands acteurs ne croissent peut-être pas au rythme fou que nous avons vu auparavant, mais les chiffres bruts ? Toujours énormes.

Prenez Nvidia (NASDAQ : NVDA). Pionniers des GPU. Créateurs de l'ossature de l'IA. Leur taux de croissance ne double plus chaque trimestre, mais la demande ? Toujours hors normes.

Les retours sont tout simplement ridicules

Les investisseurs de Nvidia nagent dans l'argent. Les investisseurs en IPO de 1999 ont connu des rendements de 482 600 %. C'est $100 se transformant en 482 600 $. En 26 ans.

Les investisseurs plus récents ne pleurent pas non plus. La dernière décennie ? 31 770 % de gains. Si vous aviez investi $100 il y a dix ans, vous disposeriez d'environ 32 110 $ maintenant. Assez surprenant quand on y pense.

Leur dernier trimestre a rapporté 46,7 milliards de dollars de revenus. En hausse de 56 % par rapport à l'année précédente. Le segment des centres de données a atteint 41,1 milliards de dollars, principalement grâce aux applications d'IA.

Certaines personnes font la moue devant cette croissance de 56 %. "Mais c'était plus de 100 % avant !" disent-ils. Manquant le point. Les prévisions de Nvidia pour le prochain trimestre ? $54 milliards. C'est le double de ce qu'ils ont réalisé sur l'ensemble de l'exercice 2023. Laissez cela sink in.

Jensen Huang, leur PDG, prévoit une expansion massive à venir. "$3 trillion à $4 trillion en dépenses d'infrastructure IA d'ici la fin de la décennie." Nvidia est dans la position parfaite pour en profiter.

Le $10 Trillion Dream

En ce moment, la valeur de Nvidia est d'environ 4,4 trillions de dollars. Atteindre $10 trillion signifie une croissance de 127 % à partir d'ici. Pas impossible.

Wall Street pense qu'Nvidia fera environ $206 milliards de dollars en 2026. Cela place leur ratio P/S futur à 21. Si ce ratio se maintient, ils auraient besoin d'un chiffre d'affaires annuel d'environ $466 milliards pour justifier une valorisation de $10 trillions.

Les analystes prévoient une croissance annuelle des revenus de 23,6 % sur cinq ans. À ce rythme, $10 trillion d'ici 2030 semble à portée de main.

Ben Reitzes de Melius Research pense encore plus grand. Il prévoit qu'Nvidia atteindra $600 milliards de revenus annuels d'ici 2030. Sa prédiction ? L'action "doublera d'ici là, sinon plus." De nouvelles entreprises d'IA, plus de clients de centres de données, des projets d'IA souverains - tous alimentant la croissance.

Le paysage de l'IA évolue rapidement. Ses projections ne semblent pas folles.

La volatilité fait partie du paysage. Les investisseurs en momentum pourraient se retirer lors des baisses. Tout ralentissement des ventes pourrait faire chuter temporairement l'action. Mais pour les investisseurs qui pensent sur cinq ou dix ans ? Probablement pas la peine de perdre le sommeil.

Nvidia se négocie à environ 30 fois les bénéfices de l'année prochaine. Cher ? Peut-être. Mais pour une entreprise susceptible d'offrir une croissance à deux chiffres jusqu'en 2030 ? Cela pourrait être une bonne affaire déguisée.