Le dernier « Rapport Beige » de la Réserve fédérale : l'activité économique reste presque inchangée

Selon le nouveau Rapport Beige de la Réserve fédérale, l'activité économique globale aux États-Unis n'a pratiquement pas changé ces derniers mois. Les dépenses des consommateurs ont montré une légère baisse, l'emploi est resté stable, mais des signes d'un affaiblissement de la demande de main-d'œuvre commencent déjà à se manifester. Les salaires ont modérément augmenté dans toutes les régions, tandis que les prix ont continué d'augmenter, en raison de la hausse des coûts d'importation, de l'augmentation des dépenses de services et de la hausse des tarifs.

Croissance modérée ou stagnation ?
Le rapport révèle qu'il n'y a pas eu de changement significatif dans l'activité économique dans la plupart des districts. Dans certains districts et secteurs, une faible croissance ou une contraction est observée, mais le tableau général est celui de la stabilité.
Les dépenses de consommation, le principal moteur de l'économie, ont légèrement diminué, ce qui pourrait refléter la prudence des ménages face à la hausse des prix et à l'incertitude. L'emploi reste stable, mais les entreprises commencent déjà à ressentir une baisse de la demande de nouveaux employés.

De nombreux contacts commerciaux expriment des inquiétudes : alors que la pression sur les coûts et les tarifs persiste, la marge bénéficiaire diminue, ce qui peut obliger à optimiser les coûts, y compris le personnel.

Augmentation des salaires, mais les prix en hausse pèsent
Selon le rapport, les salaires ont augmenté modérément dans toutes les régions. Cela indique que le marché du travail conserve une certaine stabilité et n'autorise pas de brusques détériorations. Cependant, les entreprises dans certains secteurs limitent déjà les recrutements ou révisent leurs plans d'expansion.

D'autre part, les prix continuent d'augmenter. Cela est influencé par :

plus cher importation de matières premières et de composants;

augmentation des coûts dans le secteur des services;

mesures tarifaires augmentant le coût des biens et de la logistique.

Dans l'ensemble, cela crée un environnement où le pouvoir d'achat des consommateurs est limité, tandis que les entreprises sont contraintes de faire face à un durcissement des conditions.

Importance pour la politique monétaire
Ce « Rapport Beige » envoie un signal au Comité fédéral des opérations de marché ouvert (FOMC) avant la prochaine réunion. D'une part, un emploi stable et une croissance modérée des salaires laissent place à une approche prudente. D'autre part, la pression sur les prix et les signes d'un affaiblissement de la demande de travail incitent à la prudence.

Il est important pour le régulateur d'évaluer non seulement les données statistiques, mais aussi les signaux qualitatifs provenant des entreprises et des régions — c'est précisément pour cela que le « Rapport Beige » est publié en complément des chiffres macroéconomiques.