CertiK a publié un rapport Skynet DAT : une haute certitude réglementaire accélère le remaniement de l'industrie, les actifs DAT s'étendront aux RWA

La plus grande entreprise de sécurité Web3 au monde, CertiK, a publié aujourd'hui le rapport “2025 Skynet actif numérique Trésorerie (DAT)”, révélant le panorama mondial des sociétés cotées en bourse en matière de holdings d'actifs numériques, de gouvernance de la sécurité et de transparence en matière de conformité. Le rapport souligne que le modèle DAT passe de la phase des “premiers avantages” à une phase d'“exploitation réglementée” centrée sur la sécurité et la conformité, tandis que la “méthode de gouvernance des actifs” remplace progressivement la “taille des actifs détenus”, devenant ainsi un facteur clé influençant l'évaluation à long terme des entreprises.

Selon les données du rapport, la valeur totale des actifs numériques détenus par les entreprises cotées en bourse dans le monde a dépassé 13 milliards de dollars. Ce modèle offre aux institutions financières traditionnelles une voie de conformité pour entrer dans l'écosystème des cryptomonnaies, faisant de DAT un pont important entre TradFi (finance traditionnelle) et Web3. Cependant, avec la popularité croissante des ETF spot, le renforcement de l'examen réglementaire et l'intensification de la concurrence sur le marché, l'ère où les entreprises peuvent uniquement compter sur la taille de leurs actifs pour obtenir une prime de valorisation est en train de disparaître.

Pour évaluer avec précision la qualité opérationnelle des entreprises DAT, CertiK a construit le cadre de sécurité et de conformité Skynet DAT, qui attribue des scores quantitatifs à travers cinq piliers centraux : la diligence raisonnable des custodians, le contrôle interne et la sécurité opérationnelle, l'exposition aux risques on-chain, la résilience stratégique du capital et les stratégies de régulation et de divulgation d'informations. Ce cadre vise à aider les investisseurs à identifier les entreprises DAT réellement résilientes à long terme et à fournir aux régulateurs, aux auditeurs et aux investisseurs institutionnels une référence systématique sur les risques.

Classement des évaluations Skynet DAT

Le rapport indique que Strategy Inc. (MSTR) occupe la première place mondiale avec un score Skynet de 91,8, devenant ainsi une entreprise de référence dans le domaine de la sécurité et de la conformité. Son score élevé provient de l'utilisation d'un dépositaire réglementé (Coinbase Custody), d'un système de contrôle interne audité par le SOC 2, ainsi que de normes de divulgation d'informations SEC transparentes. Juste derrière se trouvent des entreprises telles que MARA Holdings et Metaplanet, qui constituent ensemble un échantillon de haute qualité du marché mondial des actifs numériques.

L'analyse de CertiK indique que le choix d'un partenaire de garde conforme est un facteur clé pour obtenir une note élevée. Les entreprises collaborant avec des institutions telles que Coinbase Custody et Fidelity Digital Assets se distinguent généralement par leur intégrité opérationnelle et leur contrôle des risques, par rapport à celles qui adoptent l'auto-garde ou des mécanismes non audités. En revanche, les entreprises qui allouent une grande partie de leurs actifs à des protocoles de staking ou de DeFi, en raison de l'exposition à des vulnérabilités on-chain et à des risques de contrats intelligents plus élevés, ont généralement des notes inférieures.

Évaluation des dimensions de Skynet DAT

Le rapport met également l'accent sur les risques liés aux modèles de financement des entreprises DAT. CertiK, en comparant l'émission au prix du marché (ATM) et le financement par actions privées après introduction en bourse (PIPE), souligne que les entreprises qui dépendent trop du financement PIPE sont confrontées à un risque significatif de dilution des actions et de baisse des prix des actions. Par exemple, une entreprise a vu le prix de ses actions chuter de 97 % après la fin de la période de blocage PIPE, effaçant presque les gains des investisseurs. CertiK estime qu'une structure de formation de capital robuste et une divulgation d'informations de conformité transparente sont essentielles pour que les DAT réalisent une croissance durable.

Au niveau de la réglementation, le rapport a passé en revue les derniers développements de la loi américaine sur la clarté des marchés des actifs numériques (CLARITY Act), de la loi sur les stablecoins (GENIUS Act) et du règlement européen sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). CertiK souligne que la réglementation mondiale évolue rapidement vers une “haute certitude”, ce qui sera bénéfique pour les entreprises DAT disposant de ressources financières solides, d'une gouvernance bien établie et d'une forte conscience de conformité, et favorisera la formation de nouvelles barrières à l'entrée dans le secteur.

Le rapport a finalement examiné les tendances futures, la structure des actifs DAT évoluera d'une simple crypto-monnaie vers des actifs du monde réel tokenisés (RWA) et des monnaies numériques de banque centrale (CBDC), tandis que la surveillance de conformité alimentée par l'IA deviendra la norme de l'industrie. CertiK estime que la sécurité et la conformité continueront d'être des facteurs fondamentaux déterminant la prime à long terme des entreprises DAT.