Les bénéfices industriels ont augmenté de 20,4 % en glissement annuel en août — Qu'est-ce qui a changé ?

Huatai Securities a récemment publié des chiffres intéressants : la rentabilité des entreprises industrielles chinoises a bondi de manière spectaculaire à +20,4 % en glissement annuel en août — un changement massif par rapport à la baisse de -1,5 % en juillet.

Avant de vous enthousiasmer trop vite, voici le revers de la médaille : une grande partie de cette hausse est due aux effets de base (comparaison avec des chiffres faibles l’année dernière). Mais en faisant abstraction de ces effets, il y a une véritable dynamique.

L’histoire réelle :

• La croissance du chiffre d’affaires est repartie à la hausse, passant de 1,1 % à 2,3 % en mensuel
• Les marges bénéficiaires se sont améliorées : 5,2 % → 5,8 % (ajusté selon la saison)
• Les politiques anti-monopole soutiennent les prix dans certains secteurs

Et après ? Huatai prévoit que l’indice des prix à la production (IPP) (Producer Price Index) et les marges bénéficiaires industrielles continueront de se redresser si le soutien politique se maintient.

Résumé : le secteur manufacturier chinois montre des signes de reprise après des mois de faiblesse. Pas d’euphorie, mais une tendance encourageante pour le troisième trimestre.