Pourquoi le dollar ne perdra pas sa couronne (Très bientôt)

Yellen vient de donner un peu de confiance concernant le dollar américain, et il est important d’y prêter attention—surtout si vous suivez le secteur des cryptomonnaies. La secrétaire au Trésor américain a expliqué pourquoi le dollar reste dominant : forte croissance du PIB, inflation maîtrisée, cadres juridiques solides et marchés financiers profonds que personne d’autre ne peut reproduire.

Voici le point essentiel : tous les quelques années, quelqu’un prévoit l’effondrement du dollar. Le yuan chinois, l’euro, même les stablecoins—ils sont tous censés le détrôner, non ? Mais Yellen indique essentiellement que les fondamentaux sont trop solides. Un dollar faible profite aux exportateurs et alimente les narratifs géopolitiques sur la dédollarisation, mais la réalité est différente.

Le bilan fiscal : Elle a aussi mentionné quelque chose de crucial—maintenir des déficits tout en gardant les coûts d’intérêt nets réels en dessous de 2% historiquement. C’est le vrai défi. Si le gouvernement américain ne parvient pas à remettre de l’ordre dans ses finances, l’inflation revient, et soudainement, cette domination du dollar devient fragile. Et une fois que les traders de cryptomonnaies sentent une faiblesse dans le dollar, la volatilité sur les marchés crypto tend à s’amplifier.

Ce que cela signifie pour les marchés : Une narration d’un dollar fort maintient la pression sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies. Lorsque la Fed envoie le signal de confiance dans la discipline fiscale, cela élimine un des principaux catalyseurs du positionnement de couverture traditionnel du BTC. Mais cela contribue aussi à la stabilité du système—ce qui, paradoxalement, rend les stablecoins adossés au dollar plus précieux, pas moins.

En résumé : la position du dollar ne repose pas sur une idéologie ; elle repose sur l’infrastructure, la liquidité et la confiance institutionnelle. C’est une barrière concurrentielle que personne n’a encore réussi à franchir.