170 000 $ ! JPMorgan a lancé le « satellite » Bitcoin, le code de la richesse pour l'année à venir est-il déverrouillé ?

JPMorgan prévoit que le prix du Bit pourrait atteindre environ 170 000 dollars dans les 6 à 12 mois à venir, cette estimation étant principalement fondée sur l'ajustement des niveaux de levier sur le marché des cryptomonnaies qui serait presque terminé, ainsi que sur l'amélioration de la volatilité du Bit par rapport à l'or, rendant celui-ci plus attrayant pour les investisseurs en tenant compte du risque.

📈 Prévision principale : Prix cible et cadre temporel

Le dernier point de vue des analystes de JPMorgan est que le prix du Bitcoin a le potentiel d'atteindre environ 170 000 dollars dans les 6 à 12 mois à venir. Cette prévision est une augmentation par rapport à l'objectif de 165 000 dollars proposé par la banque au début du mois d'octobre. Le moment de cette prévision est le 6 novembre 2025.

🔍 Principales bases : Réinitialisation de l'effet de levier et amélioration de la volatilité

La prévision de JPMorgan repose principalement sur l'évolution de deux facteurs clés :

1. Le levier du marché a été essentiellement réinitialisé : le rapport indique que le marché des cryptomonnaies a récemment traversé une phase de correction, et la phase de désendettement du marché des contrats à terme perpétuels est pratiquement terminée. Le ratio des contrats ouverts des contrats à terme perpétuels sur le Bitcoin par rapport à la capitalisation boursière est revenu à un niveau normal historique, ce qui indique que le risque de levier excessif sur le marché a été libéré, posant les bases d'une augmentation saine.

2. Amélioration de la volatilité du Bitcoin par rapport à l'or : un indicateur important pour évaluer l'attractivité du Bitcoin - le ratio de volatilité entre le Bitcoin et l'or est tombé en dessous de 2,0. Cela signifie que la volatilité du Bitcoin a diminué par rapport à celle de l'or, tandis que la volatilité de l'or lui-même est en hausse. Ce changement rend le Bitcoin plus attractif pour les investisseurs une fois ajusté au risque. Le modèle d'évaluation de JP Morgan montre que pour que la capitalisation boursière du Bitcoin corresponde à l'échelle totale des investissements en or dans le secteur privé, le prix du Bitcoin doit augmenter d'environ 67 % par rapport à son niveau actuel.

🌐 Contexte macroéconomique : le thème du "commerce de dévaluation monétaire" se poursuit

JPMorgan associe les perspectives haussières du Bit à un thème macroéconomique appelé "trading de dévaluation monétaire". Alors que les investisseurs cherchent à se couvrir contre les risques liés à la dévaluation des devises légales mondiales, à la pression inflationniste et à l'expansion des déficits budgétaires des gouvernements, la demande pour des actifs rares comme le Bit et l'or continue d'augmenter. Bien que les flux de capitaux vers les ETF Bit aient été significatifs au début, l'écart des flux de capitaux vers les ETF or se resserre récemment, indiquant que ces deux classes d'actifs attirent l'attention des investisseurs.

⚠️ Risques et considérations

Bien que JP Morgan ait formulé des prévisions optimistes, les investisseurs doivent également être conscients des risques et des incertitudes qui y sont associés. Le marché du Bitcoin est influencé par de multiples facteurs tels que la technologie, la réglementation, la liquidité et le sentiment macroéconomique, et le modèle de prévision d'une seule institution a ses limites. De plus, si un événement majeur de fuite vers la sécurité se produit au niveau macroéconomique, cela pourrait également inhiber la demande du marché à court terme. Il est à noter que l'attitude de JP Morgan envers les cryptomonnaies est également divisée, son PDG Jamie Dimon ayant publiquement critiqué le Bitcoin, ce qui reflète la tension entre l'innovation et le contrôle des risques au sein des institutions financières traditionnelles.

En résumé, la prévision de JPMorgan concernant le Bitcoin atteignant 170 000 $ reflète le point de vue de certaines institutions basé sur des modèles financiers spécifiques (notamment en utilisant l'or comme référence d'évaluation) et sur l'amélioration actuelle de la structure du marché (comme la baisse des niveaux d'endettement). Les investisseurs, en se référant à de telles prévisions, devraient tenir compte de leur propre capacité à assumer des risques et surveiller de près les évolutions du marché, les politiques réglementaires et les changements dans l'environnement macroéconomique.