Le fonds ARKK de la légendaire "Wooden Sister" a connu une hausse de plus de 50 % cette année, avec un rendement atteignant même 152,5 % en 2020 ! Cependant, si vous avez investi dans ce fonds, le rendement des cinq dernières années est en réalité nul ! Morningstar a également attribué une note "inférieure à la moyenne".

"Nous estimons que le retour sur investissement des investisseurs sera bien pire - non seulement ils n'ont pas bénéficié de retours positifs, mais en plus le taux de retour pondéré par les fonds est en forte valeur négative."

Alors, quel est le taux de rendement global de Wood姐 ?

15,1 % —— C'est le taux de rendement annualisé depuis la création de 2014, dépassant le S&P 500 sur la même période, ça a l'air bien.

Ce chiffre est le taux de rendement pondéré par le temps (TWRR). Il suppose que vous avez investi de l'argent le premier jour de la création du fonds, puis que vous l'avez conservé jusqu'à aujourd'hui.

Cependant, il existe un concept encore plus crucial : le taux de rendement pondéré par les fonds (MWRR), qui enregistre chaque point et montant d'achat et de vente réel de chaque investisseur.

C'est le véritable indicateur qui détermine combien d'argent vous avez réellement gagné.

En 2017, ARKK a réalisé un retour incroyable de 87,4 %. Mais à l'époque, la taille du fonds n'était que de 116 millions de dollars.

En 2020, le rendement a été de 152,5 %, et "la sœur en bois" est devenue la porte-parole de l'"innovation disruptive", attirant une foule de personnes.

En 2020-2021, 29,2 milliards de dollars de "capital chaud" ont afflué. En février 2021, la taille des actifs a atteint 27,9 milliards de dollars.

Cependant, au moment culminant, la musique s'arrête - en 2021, une baisse de 23,4 %, en 2022, une baisse de 67 %. Rien qu'ARKK, un seul fonds, a perdu 7,1 milliards de dollars.

En résumé, quand on gagne beaucoup d'argent, le capital est faible, et quand on perd beaucoup d'argent, l'argent chaud est abondant.

Certaines personnes disent : "Mais la sœur en bois est de retour !" En effet, 2023 hausse de 67,82 %, 2024 hausse de 8,36 %, 2025 jusqu'à présent hausse de 51,41 %.

En fin de compte, le rendement annualisé sur 5 ans reste à -0,87 %.

Pourquoi une telle hausse ne permet-elle pas de récupérer des pertes ? C'est simple :

1. En 2022, 67 % de la chute s'est produite sur une base énorme de 27,9 milliards de dollars ;
2、67,8 % de la hausse de 2023 s'est produite sur une base qui avait considérablement diminué.

En plus de l'asymétrie entre la hausse et la baisse, cela est également lié au fait que les fonds "affluent lors des hausses et sortent lors des baisses".

En conséquence, la perte de fonds absolue est bien supérieure à la reprise de fonds absolue.

Même en novembre 2025, la taille de son fonds ne représentera pas 30 % de son pic.

De plus, l'afflux d'investisseurs est en train de détruire cette stratégie.

Un petit fonds de 100 millions de dollars est très flexible, tandis qu'un mastodonte de 27,9 milliards de dollars est beaucoup plus difficile.

Il est intéressant de noter qu'après une hausse de 51,4 % cette année, 3,7 milliards de dollars de fonds ont afflué vers la "dame en bois" en une semaine.

George Bernard Shaw a dit : "Ce que nous apprenons de l'histoire, c'est que les gens n'apprennent jamais rien de l'histoire."

Veuillez vous rappeler que le taux de rendement pondéré dans le temps (TWRR) est la signature du gestionnaire de fonds, tandis que le taux de rendement pondéré par les montants (MWRR) est l'argent que vous avez réellement gagné. par lonely brain..